Principais conclusões:
- O Grupo Expedia está impulsionando a transformação digital das viagens por meio de seu portfólio abrangente de marcas de consumo, soluções B2B e serviços de publicidade em hospedagem, voos, aluguéis de férias e atividades em todo o mundo.
- As ações da EXPE poderiam razoavelmente atingir US$ 257/ação até o final de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 37% em relação ao preço atual de US$ 188/ação, com um retorno anualizado de 14,1% nos próximos 2,4 anos.
A Expedia(EXPE) se estabeleceu como uma líder diversificada em tecnologia de viagens, atendendo a consumidores e parceiros comerciais por meio de sua plataforma multimarcas, incluindo Expedia, Hotels.com e Vrbo.
A plataforma de viagens combina relacionamentos diretos com o consumidor com um negócio B2B em rápido crescimento que possibilita viagens para clientes corporativos, varejistas off-line e programas de fidelidade em todo o mundo.
Por meio de um foco estratégico em três prioridades principais, que incluem a oferta de mais valor para os viajantes, o investimento em oportunidades de alto crescimento e a promoção de eficiências operacionais, a Expedia criou vantagens competitivas sustentáveis.
A empresa aproveita a inteligência artificial em todas as funções e, ao mesmo tempo, mantém posições de liderança de mercado nos principais segmentos de viagens com barreiras de entrada.
As ações da EXPE se beneficiam de seu negócio B2B dominante, alcançando 16 trimestres consecutivos de crescimento de dois dígitos, expandindo a receita de publicidade atingindo níveis recordes de parceiros e inovações baseadas em IA que impulsionam taxas de conversão mais altas e eficiências operacionais.
Sua exposição geográfica diversificada e sua crescente presença internacional proporcionam catalisadores de crescimento adicionais.
Com resultados sólidos no segundo trimestre, que mostram um crescimento de 6% na receita de US$ 3,8 bilhões, apesar da baixa demanda de viagens nos EUA, e um aumento na orientação para o ano inteiro, refletindo a melhoria das tendências, as ações da EXPE demonstram uma execução resiliente, ao mesmo tempo em que criam plataformas tecnológicas escaláveis para a criação de valor a longo prazo na transformação da digitalização de viagens.
Veja por que as ações da EXPE podem ter um retorno anual de 14% até 2027, à medida que a empresa capitaliza as tendências de recuperação de viagens e aproveita a IA para expandir as margens e, ao mesmo tempo, aumentar a participação de mercado nos segmentos de consumo e B2B.
O que o modelo diz sobre as ações da EXPE
Analisamos o potencial de alta das ações da EXPE usando premissas de avaliação baseadas no posicionamento estratégico e na trajetória de recuperação da empresa.
Os analistas veem uma oportunidade significativa à frente para a Expedia, dado seu modelo de negócios diversificado com segmentos de publicidade e B2B de alto crescimento, implementação bem-sucedida de IA que impulsiona melhorias operacionais e potencial para expansão da margem à medida que a demanda por viagens se normaliza e a empresa obtém maior alavancagem de marketing.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 6,0%, margens operacionais de 14,2% e múltiplos de avaliação normalizados, o modelo projeta que as ações da EXPE poderiam subir de US$ 188/ação para US$ 257/ação.
Isso representa um retorno total de 37% e um retorno anualizado de 14% nos próximos 2,4 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da EXPE:
1. Crescimento da receita: 6,0%
A Expedia apresentou resultados estáveis no segundo trimestre, com crescimento de receita de 6% em relação ao ano anterior, apesar das condições desafiadoras de viagem nos EUA.
O crescimento foi impulsionado pelo forte desempenho do B2B (+17% de crescimento de reservas para o 16º trimestre consecutivo de expansão de dois dígitos) e pela robusta receita de publicidade (+19%).
Usamos uma previsão de 6,0%, refletindo a abordagem equilibrada da Expedia para o crescimento durante a recuperação do mercado de viagens.
O modelo de negócios diversificado, a forte exposição internacional e os investimentos em tecnologia da empresa a posicionam para capturar o lado positivo à medida que a demanda por viagens se normaliza, mantendo uma execução disciplinada.
2. Margens operacionais: 14%
A Expedia demonstra potencial de expansão de margem com margens EBITDA ajustadas no segundo trimestre de 24%, um aumento de quase dois pontos em relação ao ano anterior.
Essa expansão foi alcançada apesar das condições desafiadoras do mercado, por meio da gestão disciplinada dos custos e da alavancagem operacional.
O foco da Expedia em melhorias de produtividade impulsionadas por IA, alavancagem de marketing no negócio B2C e crescimento contínuo do B2B com margens mais altas cria um caminho claro para a expansão sustentável da margem à medida que a receita aumenta e as eficiências operacionais se compõem.
3. Múltiplo de P/L de saída: 11,3x
As ações da EXPE são negociadas a múltiplos razoáveis para uma plataforma líder de viagens on-line com fluxos de receita diversificados, execução comprovada em ciclos de mercado e vantagens competitivas claras nos mercados de consumo e B2B.
Mantemos os níveis atuais de avaliação, dado o perfil de crescimento equilibrado da Expedia, sua forte capacidade de geração de caixa e seu posicionamento estratégico para se beneficiar das tendências de longo prazo de digitalização do setor de viagens e, ao mesmo tempo, proporcionar retornos consistentes aos acionistas por meio da recompra de ações.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para o estoque da Expedia até 2030 mostram resultados variados com base no ritmo de recuperação das viagens e na execução competitiva: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: recuperação mais lenta das viagens e pressão da concorrência → 10% de retorno anual
- Caso médio: implementação bem-sucedida de IA e expansão da margem → 17% de retorno anual
- Caso alto: forte recuperação das viagens e liderança no mercado B2B → mais de 24% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da EXPE oferecem retornos atraentes apoiados por seu modelo de negócios diversificado e forte posicionamento competitivo.
O cenário de alta para as ações da Expedia poderia proporcionar um desempenho superior se a demanda por viagens se acelerar e a empresa conseguir uma alavancagem de marketing significativa ao mesmo tempo em que expande a participação no mercado B2B.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você obterá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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