Western Digital 주식의 주요 통계
- 지난 30일 실적: 32%
- 52주 범위: $29 ~ $308
- 밸류에이션 모델 목표가: $427
- 내재 상승 여력: 52%
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무슨 일이 있었나요?
Western Digital 의 주가는 지난 30일 동안 약 32% 급등하여 투자자들이 AI 기반 스토리지 수요 증가와 회사의 뉴욕 전략 업데이트에서 발표된 대폭 개선된 재무 전망에 반응하면서 주당 약 282달러까지 올랐습니다.
경영진이 향후 3~5년 동안 20% 중반의 엑사바이트 성장률을 예상하고 장기 재무 목표를 상향 조정하여 이전 예상보다 빠른 매출 확대와 마진 개선을 예고한 후 주가는 상승세를 보였습니다.
이러한 수요 증가와 구조적 수익성 개선에 대한 기대감이 최근의 랠리를 이끌었습니다.
어빙 탄 CEO는 2027년까지 연장되는 장기 고객 계약과 2028년까지 연장되는 고객 계약을 강조하며 "실행을 촉진하는 데 전적으로 집중하고 있다"고 말했습니다.
이러한 가시성 확보는 AI 학습 및 추론 워크로드가 지속적인 하이퍼스케일 스토리지 수요로 이어지고 있다는 확신을 강화해 주었습니다.
운영 모멘텀도 이러한 움직임을 더욱 뒷받침했습니다. 웨스턴디지털은 지난 분기에 350만 대의 32테라바이트 니어라인 드라이브를 출하했으며, 이번 분기에는 400만 대를 약간 밑돌 것으로 예상하고 있어 회사 역사상 가장 빠른 고용량 드라이브 증가세를 기록할 것으로 전망됩니다.
2026 회계연도 매출은 2024 회계연도의 약 2배 수준인 120억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 총 마진은 40% 중후반대, 영업 마진은 30% 중반대를 기록할 것으로 전망됩니다.
웨스턴 디지털은 자본 환원 정책도 강화했습니다. 웨스턴 디지털은 이미 15억 달러 규모의 주식을 환매했으며 최근 40억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 추가로 승인했습니다.
지난 3개 분기 동안 잉여 현금 흐름 마진은 각각 20%를 초과하여 최근 랠리를 이끈 수익성 개선 프로필을 강화했습니다.
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웨스턴 디지털은 저평가되어 있나요?
밸류에이션 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장률(CAGR): 24%
- 영업 마진: 38%
- Exit P/E 배수: 20배
매출성장은 저점에서의 강력한 회복세를 반영하며, 매출은 2025 회계연도 95억 2천만 달러에서 2027 회계연도에는 약 156억 6천만 달러로 확대될 것으로 예상되며, AI 관련 스토리지 수요가 확대됨에 따라 그 이후에도 계속 증가할 것으로 예상됩니다.
지속적인 엑사바이트 성장과 안정적인 테라바이트당 가격을 반영한 밸류에이션 모델은 2026년에 실현됩니다.
애널리스트의 기대치에는 이전 주기에 비해 더욱 절제된 업계 가격 책정 환경도 반영되었습니다.
경영진은 고용량 드라이브 도입과 장기 고객 계약에 힘입어 가격이 안정적이거나 소폭 개선되고 있다고 설명했습니다.
마진 확대가 주요 수익 동력입니다. 32테라바이트 및 40테라바이트 ePMR 드라이브가 증가하고 차세대 HAMR 제품이 검증을 거치면서 테라바이트당 비용은 감소하고 운영 레버리지는 개선되었습니다.
경영진의 업데이트된 재무 프레임워크는 향후 3~5년 동안 매년 20% 이상의 매출 성장, 50% 이상의 매출 총이익, 40% 이상의 영업 마진, 30% 이상의 잉여 현금 흐름 마진을 목표로 하고 있습니다.
이러한 입력값을 바탕으로 이 모델은 목표 주가를 427달러로 추정하여 현재 수준에서 약 52%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
주당 약 282달러인 웨스턴 디지털은 저평가된 것으로 보이며, 향후 실적은 경기 변동성보다는 지속적인 AI 기반 스토리지 수요, 용량 증설 실행, 가격 안정성, 지속적인 자본 수익률과 관련이 있습니다.
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- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
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