Zillow Group 주식의주요 통계
- 가격 변동: -18.85%
- 현재 가격: ~$44
- 거리 목표: $86
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무슨 일이 일어 났습니까?
질로우 그룹 (ZG) 는 수요일에 18.85 % 하락하여 44.16 달러에 가까운 가격으로 마감하여 투자자들이 회사의 1 분기 수익 전망과 법률 비용 상승에 부정적인 반응을 보임에 따라 대규모 매도를 겪었습니다.
이 부동산 기술 대기업은 실제로 4분기에 전년 대비 18% 증가한 6억 5,400만 달러의 매출을 달성하여 예상치를 상회했으며, EBITDA 마진도 260 베이시스 포인트 확대했습니다.
또한 Zillow는 연간 순이익 2,300만 달러를 달성하여 GAAP 수익성을 약속한 대로 달성했습니다.
그러나 시장은 4분기 실적 호조를 지나쳐 2026년 1분기에 대한 소프트 가이던스에만 집중했습니다.
경영진은 1분기 EBITDA를 1억 6,000만 달러에서 1억 7,500만 달러 사이로 예측했으며, 이는 중간 마진율 24%에 해당합니다.
이는 특히 이번 분기에 예상되는 강력한 매출 성장을 감안할 때 더 많은 영업 레버리지를 기대했던 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다.
이러한 수익 압박은 주로 임대 영업사원과 대출 담당자의 고용을 늘리면서 변동 비용이 크게 증가했기 때문입니다.
불을 지피기 위해 제레미 호프만 CFO는 법률 비용 증가로 인해 1분기 EBITDA 마진에 약 200bp의 역풍이 불 것이며, 연간으로는 100bp의 역풍이 예상된다고 공개했습니다.
고금리로 인해 "바닥을 따라 반등"하는 주택 시장에서 투자자들은 마진 압박을 견디지 못하고 급격한 두 자릿수 하락으로 이어졌습니다.
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Zillow Group은 현재 저평가되어 있나요?
수익 발표에서 CEO 제레미 왁스먼은 회사의 공격적인 투자 전략을 전체 부동산 거래를 장악하기 위한 필수 단계로 규정하며 이를 옹호했습니다.
그는 다음과 같이 말했습니다: "Zillow의 4분기 및 2025년 연간 실적은 비즈니스 전반에 걸쳐 탁월한 실행력과 의미 있는 진전을 반영합니다... 4분기 총 수익은 전년 동기 대비 18% 증가했습니다."
왁스만은 또한 신규 부문의 폭발적인 성장을 강조했습니다: "렌탈 부문에서 4분기 매출은 다가구 수익의 63% 성장에 힘입어 전년 동기 대비 45% 증가했습니다... 구매 대출 개시 규모는 4분기에 전년 동기 대비 67% 성장으로 가속화되었습니다."
제레미 호프만 CFO는 마진 우려에 대해 언급하면서 장기적인 비전을 강조했습니다: "우리는 정상화된 주택 시장에서 50억 달러의 매출과 45%의 EBITDA 마진에 대한 중간 주기 목표에 확신을 가지고 있습니다. 2025년은 이러한 목표를 향해 순조로운 진전을 보이고 있습니다."
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분석가들은 보다 근거 있는 시장 컨센서스에 의존하여 Zillow가 현재의 주택 경기 침체를 극복할 수 있다면 여전히 상당한 회복세를 보일 것으로 보고 있습니다.
- 목표가: $86
- 현재 가격: ~$44
- 잠재적 상승 여력: +94.8%
밸류에이션 심층 분석
Zillow Group의 투자 사례는 장기적인 플랫폼 지배력과 단기적인 거시적 역풍 사이의 싸움입니다.
주가가 44달러까지 하락한 상태에서 시장은 미래 성장을 위해 단기적인 이익을 희생한 것에 대해 심각한 불이익을 주고 있습니다. 목표주가 86달러는 분석가들이 핵심 '슈퍼 앱' 전략이 궁극적으로 성과를 거둘 것이라고 믿는다는 것을 의미합니다.
- 마진 스퀴즈: Zillow 주택 대출 및 렌탈의 공격적인 채용과 법률 비용으로 인한 1분기 200bps의 역풍으로 인해 단기 EBITDA가 하락하고 있습니다. 투자자들은 주식에 대한 보상을 받기 전에 이러한 투자가 고수익을 창출할 것이라는 증거를 보고 싶어 합니다.
- 주택 매크로: Zillow의 수익은 2025년에 전체 주택 시장보다 1,300 베이시스 포인트 높은 실적을 기록했습니다. 매크로 환경이 정상화되면(기존 주택 판매량이 410만 채에서 600만 채로 증가) Zillow의 경영진은 30% 중후반의 EBITDA 마진을 창출할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
- 가치 격차: 86.04달러의 목표에는 Zillow의 검색, 투어, 금융, 에이전트 협업(Zillow Pro 및 Follow Up Boss를 통한)의 통합이 주거용 부동산 시장에서 극복할 수 없는 해자를 만들 것이라는 믿음이 반영되어 있습니다.
Zillow가 법률 비용 상승을 극복하고 막대한 가변 투자로 지속적인 시장 점유율 상승을 이끌고 있음을 증명할 수 있다면 인내심을 가진 투자자에게는 86.04달러로 돌아가는 길은 엄청난 상승 여력을 제공할 것입니다.
결론: 뼈대가 튼튼한 상한가. 시장 목표 대비 95%에 가까운 상승 잠재력을 가진 Zillow Group은 단기적인 수익 압박을 극복하고 주택 시장 회복에 베팅하려는 투자자에게 고위험, 고수익 구조를 제공합니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
