Wiltone Asuncion

마이크론은 7월 15일에 8% 하락했지만, 메모리 업종 전체가 함께 하락했으며 샌디스크는 더 크게 떨어졌습니다. 그 전날, KeyBanc는 시장 최고가인 $1,750의 목표가를 제시했습니다. TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면 적정 가치는 약 $935 수준입니다. 이 두 숫자 사이의 격차가 유일하게 논쟁할 가치가 있는 부분입니다.

존슨앤드존슨이 상단과 하단 모두에서 시장 기대치를 상회했으며, 연간 실적 가이던스를 상회 폭 이상으로 상향 조정했습니다. 주가는 상승 출발했으나, 이후 2.69% 하락하며 마감했습니다. 분기 매출 253억 달러 중 4억 4천만 달러를 창출하는 심장 펌프 사업부가 대부분의 손실 원인으로 지목됐습니다.

Sandisk는 7월 15일 시장의 모든 메모리 관련 종목을 강타한 매도세 속에서 8.12% 하락했습니다. 같은 기간 동안 애널리스트들의 평균 목표가는 $2,144.14로 상승했습니다. 회사는 이미 투자자들에게 자사의 공급 계약이 얼마나 가치가 있는지 밝혔습니다.

시게이트의 CFO는 기업 주문이 향후 4~5분기 동안의 제품 구성, 물량, 가격을 확정한다고 밝혔습니다. 그럼에도 주가는 6월 최고치 대비 여전히 24% 하락했습니다. 7월 28일, 이 두 가지 중 하나가 틀렸음이 증명될 것입니다.

웨스턴 디지털이 최근 1년간 가장 깊은 31.14%의 하락폭을 기록했습니다. 애널리스트들의 평균 목표가는 여전히 약 630달러 수준으로, 현재 주가보다 훨씬 높습니다. 이 차이는 8월 실적 발표에 포함된 한 가지 숫자에서 비롯됩니다.

Dell은 7월 15일에 약 290억 달러의 시가총액을 잃었는데, 그 이유에 대해서는 아무도 합의하지 못하고 있습니다. 두 은행이 그 전 몇 주 동안 목표주가를 낮췄고, 세 번째 은행은 500달러 목표를 유지하고 있었으며, 시장 움직임은 포지션 조정처럼 보였습니다. 6월 실적은 어떤 해석이 사업에 맞는지 보여줍니다.

Intel은 7월 15일 $102.99에 마감했으며, 이는 52주 최고가 대비 26.93% 하락한 수준입니다. 월스트리트의 목표가는 이제 $45에서 $200까지로, 대형 반도체 기업 중 가장 넓은 범위를 보이고 있습니다.

워렌 버핏은 개인적으로 버크셔 해서웨이의 310억 달러 규모 알파벳 포지션을 시작했음을 확인했습니다. 같은 인터뷰에서 그는 AI에 투입되는 수천억 달러 규모의 지출이 구글과 그 경쟁사들이 직면한 "진짜 문제"라고 언급했습니다.

알리바바는 52주 최저점 대비 약 28% 상승했으며, 이는 법무부 합의, 법원의 유예 결정, 그리고 애플의 중국 AI 승인에 대한 공급업체 역할 덕분입니다. 그러나 이 기간 동안 새로운 실적 발표는 단 한 차례도 이루어지지 않았습니다.

아마존이 AI 인프라 구축 자금을 조달하기 위해 250억 달러 규모의 채권 발행을 시작했으나, 투자자들의 수요가 사상 처음으로 주춤했다. 2026년에 자유 현금 흐름이 마이너스로 전환될 전망인 가운데, 이번 인프라 확충이 수익 창출의 원동력이 될지, 아니면 현금 블랙홀이 될지가 관건이다.

7월 초, 4개 은행이 델타 항공의 목표 주가를 인상했으며, 레이먼드 제임스는 자체 목표 주가는 올리면서 등급을 하향 조정했습니다. 목표 주가는 올랐지만, 단기적 확신은 줄어든 상황으로, 2분기 실적 발표를 이틀 앞둔 시점입니다. TIKR 모델이 2030년까지 델타 항공 주가가 어디로 갈 수 있는지에 대해 말하는 바는 다음과 같습니다.

팔란티어(Palantir)의 CEO가 최근 프론티어 랩스(Frontier Labs)의 토큰 가격 책정을 미국 기업에 대한 위협이라고 지적하자, 당일 주가가 8% 급등했습니다. 이 발언 뒤에는 기업용 AI의 소유권을 둘러싼 실질적인 구조적 논쟁이 자리 잡고 있습니다. 이것이 PLTR 투자자들에게 어떤 의미를 지니는지, 그리고 현재 주가 수준에서 TIKR 모델이 어떤 전망을 제시하는지 살펴보겠습니다.

아스테라 랩스(Astera Labs)의 주가는 회사 자체의 소식보다는 AI 업종 전반의 매도세에 휩쓸려 단 하루 만에 거의 12%나 급락했다. 회사 측의 공식 발표가 없었던 만큼, 이번 하락은 반도체 업계에서 가장 고평가된 종목 중 하나인 이 주식의 여력이 얼마나 취약한지를 여실히 드러냈다.

IonQ는 방금 사상 최대 분기 실적을 발표하고 실적 전망치를 상향 조정했음에도 불구하고, 주가는 한 달 만에 약 31% 하락했고, 단 하루 만에 7%나 떨어졌다. 유럽의 새로운 양자 기술 경쟁사가 상장하면서 기업 가치 평가에 대한 비판이 쏟아졌고, 내부 관계자들이 보유 지분을 줄였다.

주가가 6월 고점 대비 30% 이상 하락한 가운데, 월가에서는 샌디스크의 목표 주가를 서둘러 상향 조정하고 있다. 골드만삭스는 SNDK 주가가 장중 1,500달러 아래로 떨어진 바로 그 주에 목표 주가를 83% 상향 조정했다. 그렇다면 메모리 사이클을 더 정확히 파악하고 있는 쪽은 누구일까? 애널리스트들일까, 아니면 시세 흐름일까?

GE Vernova의 주가는 단 하루 만에 7% 가까이 급락했는데, 그 원인은 회사 자체의 소식이 아니었습니다. 경쟁사의 신용등급 하향 조정이 AI 에너지 관련 종목 전체에 충격을 주었습니다. 이러한 우려가 합리적인지, 경영진이 이에 반박하기 위해 어떤 입장을 밝혔는지, 그리고 7월 22일 실적 발표를 앞두고 TIKR 모델이 어떤 전망을 제시하는지 살펴보겠습니다.

버티브(Vertiv)는 기록적인 수주 잔고를 더 빠르게 매출로 전환하기 위해 지은 236,000제곱피트 규모의 공장을 동남아시아에 처음으로 문을 열었습니다. 주가가 사상 최고치 근처에서 급등락하는 가운데, 진정한 관건은 버티브가 판매 속도를 따라잡을 만큼 빠르게 생산 규모를 확대할 수 있을지 여부입니다. TIKR 모델은 여전히 상당한 상승 여력이 있음을 시사하고 있습니다.

마이클 버리는 캐터필러 주식을 1,060.98달러에 공매도했고, 며칠 뒤 주가는 사상 최고가 대비 거의 12% 하락했다. 그러나 트루이스트는 방금 목표 주가를 1,218달러로 상향 조정했으며, 수주 잔고는 사상 최대인 630억 달러를 기록하고 있다.

호르무즈 해협 인근에서 발생한 해운 파업으로 원유 가격이 상승하자, 옥시덴탈 페트롤리엄의 주가는 단 하루 만에 6% 가까이 급등했다. 이러한 움직임은 이 주식에 대한 가장 오래된 의문을 다시 불러일으키고 있다. 과연 이 주식은 투자 대상인가, 아니면 단순히 유가를 노린 레버리지 투자인가?

엑슨모빌은 투자자들에게 2분기 순이익이 1분기 대비 약 50억 달러 급증할 수 있다고 밝혔다. 하지만 한 가지 문제점은, 이러한 횡재성 이익이 이미 변동된 유가를 바탕으로 한 분기 실적을 반영한 것에 불과하다는 점이다. TIKR 모델과 월가의 약 170달러 목표주가에 따르면 향후 전개될 상황은 다음과 같다.

HSBC가 인텔의 목표 주가를 시장 최고치인 200달러로 두 배 상향 조정한 지 며칠 만에, 인텔 주가가 단 하루 만에 약 10%나 급락했습니다. 이번 하락은 인텔 자체와는 거의 무관하며, 전적으로 반도체 업종의 조정 국면과 관련이 있습니다. 이번 조정이 인내심 있는 투자자들이 기다리던 매수 기회인지, 아니면 해당 업종 평균보다 5배나 빠르게 상승했던 이 종목에 대한 경고 신호인지는 다음과 같습니다.

IREN 주가는 한 달 만에 61달러 근처에서 38.82달러까지 떨어졌다가 다시 반등했으며, 이후 앤트로픽(Anthropic)이 1.4기가와트 규모의 호주 데이터센터 용량을 확보하려 하며 IREN이 최종 후보에 올랐다는 보도에 힘입어 하루 만에 13% 급등했다. 이 입찰은 아직 계약이 체결된 것은 아니며, IREN은 여러 입찰사 중 하나일 뿐이다. 다음은 기본적 분석과 TIKR 모델이 실제로 시사하는 바이다.

브룩필드는 블룸 에너지(Bloom Energy)와의 자금 조달 계약을 250억 달러로 5배나 확대했으며, 이 소식에 블룸 에너지 주가는 약 10% 급등했다. 월스트리트는 서둘러 목표 주가를 시장 최고치인 350달러로 상향 조정했다. 하지만 주가는 여전히 애널리스트들의 평균 목표 주가를 상회하고 있어, 모든 투자자가 지금 던지는 의문이 제기된다. 바로 ‘AI 관련 주가 상승세가 펀더멘털을 앞지르고 있는 것일까, 아니면 이제 막 시작된 것일까?’라는 점이다.

벤치마크가 시장 최고치인 300달러의 목표 주가를 재확인한 후, 퀄컴 주가는 단 하루 만에 5.8% 급등했다. 비록 같은 날 아침 씨티가 하락 경고를 발령했음에도 불구하고 말이다. 한쪽에서는 데이터 센터 사업 전환을 긍정적으로 평가하며 매수에 나서고, 다른 쪽에서는 중국 휴대폰 시장에서의 매출 감소를 주시하고 있다. TIKR 모델은 이 두 가지 전망보다 훨씬 높은 수준을 제시하고 있다.

아리스타 네트웍스(Arista Networks)의 주가는 새로운 1.6T AI 스위치 제품군이 출시되면서 월가의 목표주가 상향 조정이 200달러를 향해 쇄도하는 가운데, 단 하루 만에 8.31% 급등했습니다. 월가에서는 현재 수준에서 약 10%의 상승 여력이 있을 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 TIKR 모델은 이와는 매우 다른 수치를 제시합니다. 데이터가 실제로 뒷받침하는 내용은 다음과 같습니다.

테슬라는 방금 역대 최고의 2분기 실적을 발표하며 인도 예상치를 7만 4천 대나 상회했음에도 불구하고 주가는 7% 하락했습니다. 며칠 뒤 주가는 다시 419달러를 넘어섰습니다. 이러한 괴리는 시장이 실제로 무엇을 가격에 반영하고 있고, 무엇을 반영하지 않고 있는지를 정확히 보여줍니다. 다음은 7월 22일 실적 발표를 앞두고 TIKR 모델이 보여주는 내용입니다.

단 48시간 만에 월스트리트의 서클에 대한 평가가 엇갈렸다. 골드만삭스는 목표 주가를 96달러로 하향 조정했고, 번스타인은 ‘매수’ 추천을 재확인했으며, 다른 두 은행은 ‘중립’ 평가를 내렸다. 현재 목표주가는 55달러에서 243달러까지 흩어져 있다. 누가 옳은지, 그리고 TIKR 모델이 양측 모두 간과하고 있는 점은 무엇인지 살펴보자.

CAVA 그룹은 7월 6일 6.5% 하락한 71.91달러를 기록했는데, 이는 자사의 실적은 계속해서 호조를 보이고 있음에도 불구하고 외식업종 전반의 부진에 휩쓸린 결과다. 이 회사의 동일 매장 매출은 9.7% 증가세를 보이고 있는 반면, 주가는 52주 저점 근처에서 머물고 있다. 이번 매도세가 투자 기회를 마련했는지, 그리고 TIKR 모델이 향후 주가 전망에 대해 어떤 예측을 내놓는지 살펴보자.