주요 요점:
- 수익 궤적: LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유럽은 2024년에 약 85유로의 매출을 올렸으며, (2)%의 연간 추세 이후 재설정을 위한 약 83유로의 LTM을 기록했습니다.
- 마진 프로필: LVMH는 이 모델에서 23%의 영업 마진을 기록했는데, 이는 과거 1년 동안의 27% 수준과 비교하면 볼륨 성장보다 수익성 압박이 더 중요하다는 것을 보여줍니다.
- 가격 전망: 현재 609유로에서 2027년까지 699유로를 목표로 하며, 25배의 주가수익비율을 적용하여 밸류에이션 상승에 따른 수익률을 고정합니다.
- 수익률 전망: 이는 약 2년간 총 15%의 수익률을 의미하며, 이는 연율로 환산하면 약 7%에 해당하며 중간 정도의 기본 케이스 결과를 설정한 것입니다.
마진이 과거 수준 근처에서 안정화될 경우 LVMH가 얼마나 더 상승할 수 있는지 알고 싶으신가요? TIKR에서 무료로 나만의 시나리오 모델을 구축하세요.
LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유럽(MC)은 2026년 1월에 피에트로 베카리가 LVMH 패션 그룹을 인수하면서 리더십을 재편하고 있으며, 이는 패션 포트폴리오 전반에 걸쳐 실행에 대한 더 엄격한 통제를 예고하는 신호입니다.
이 회사의 매출은 2024년 약 85유로에서 LTM 기준 약 83유로로 하락했는데, 이는 수요 정상화가 단기 성장에 대한 논의를 주도하고 있기 때문에 중요한 의미를 갖습니다.
LVMH는 2024년 영업 이익이 약 20유로, 영업 마진이 23%에 달해 수익이 약화되더라도 가격 책정력이 여전히 유효하다는 것을 보여줍니다.
LVMH는 주가수익비율 25배로 609유로 근처에서 거래되고 있으며, 이 모델은 2027년까지 699유로를 예상하여 1% 매출 성장 가정과 여전히 프리미엄 내구성을 반영한 밸류에이션 사이에 긴장감을 조성합니다.
MC 주식에 대한 모델의 시사점
현재 영업 이익 수준, 브랜드 규모, 자본 규율을 모델링된 밸류에이션 결과에 연결하여 LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유로피엔을 평가했습니다.
이 모델은 1.3% 매출 성장률, 22.3% 영업 마진, 24.9배의 주가수익비율을 사용하여 LVMH의 주당 가치를 698.74유로로 예상합니다.
이는 1.9년 동안 총 수익률 14.7%(연율 7.3%)를 의미하며, 목표 주가는 699유로입니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, P/E 배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
MC 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 수익 성장률: 4.4%
주기 조절을 반영한 집계된 애널리스트 추정치에 따르면 LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유럽은 최근 -1.7%의 감소 이후 정상화되면서 5년 동안 9.6%의 매출 성장을 달성했습니다.
현재 실적은 컨센서스 시장 추정치에 따라 아시아에서 럭셔리 수요가 냉각되고 유럽과 가격 책정이 물량 압박을 상쇄하면서 LVMH 모엣 헤네시 - 루이 비통, 소시에테 유로피엔의 매출이 850억 유로 가까이 안정화되고 있는 것으로 나타났습니다.
향후 성장은 브랜드 주도의 가격 책정, 리테일 믹스 규율, 점진적인 중국 회복, 매크로 민감도 및 도매 노출 한도 가속화에 따라 달라질 것으로 예상됩니다.
4.4%의 매출 성장 가정은 장기적인 브랜드 강점과 럭셔리 사이클 둔화 및 높은 기저 효과의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 15.8%
설문조사에 참여한 애널리스트의 예상에 따르면, LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유럽은 역사적으로 수요 성수기 동안 가격 경쟁력과 규모 효율성에 힘입어 20% 이상의 마진으로 운영 레버리지를 제공했습니다.
최근의 마진 압박은 물동량 감소, 소매 비용 상승, 이전 정점에서의 정상화 등을 반영한 것으로, 시장 컨센서스 추정치에 따르면 지난해 순이익 마진은 약 18%에 그쳤습니다.
마진 지속 가능성은 비용 통제, 선별적인 가격 인상, 기여도가 높은 가죽 제품과 주얼리로 치우친 브랜드 믹스에 달려 있다고 분석가들은 추정하고 있습니다.
정상화된 15.8%의 마진 가정은 프리미엄 경제성을 유지하면서 사이클 전반에 걸쳐 보수적인 수익성을 반영합니다.
3. 출구 P/E 배수: 24.9배
풀링된 시장 예측에 따르면 LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유럽은 역사적으로 브랜드 내구성과 현금 창출력을 반영하여 안정적인 성장기에 대략 23배에서 25배 사이의 수익에서 거래되어 왔습니다.
현재 밸류에이션은 시장 컨센서스 추정치에 따르면 대차대조표의 강점과 자본 수익률이 그대로 유지되더라도 수익 성장세가 둔화됨에 따라 주의가 필요합니다.
설문조사에 참여한 애널리스트들의 기대에 따르면 투자자들의 신뢰는 급격한 확장보다는 마진 유지와 꾸준한 성장에 달려 있으며, 이는 멀티플 확장을 제한하지만 밸류에이션 안정성을 지지합니다.
출구 배수 24.9배는 재평가를 가정하지 않고 질, 규모, 정상화된 성장에 대한 균형 잡힌 심리를 반영한 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
LVMH 모엣 헤네시 - 루이비통, 소시에테 유럽의 결과는 글로벌 럭셔리 수요, 브랜드 가격 책정력, 비용 규율에 따라 달라지며, 2029년까지 다양한 그럴듯한 경로가 만들어집니다.
- 낮은 경우: 럭셔리 수요가 고르지 않고 아시아에서 브랜드 모멘텀이 둔화되며 비용이 계속 상승하는 경우, 매출은 약 4.0% 성장하고 순마진은 연간 수익률 14.8% → 3.9%로 유지됩니다.
- 중간 사례: 핵심 브랜드가 꾸준히 성과를 내고 가격 규율이 유지되며 비용이 정상화되면 매출은 4.4% 가까이 성장하고 순마진은 연간 수익률 15.8%→9.3%로 개선됩니다.
- 높은 경우: 브랜드 강세가 회복되고 아시아 수요가 개선되며 영업 레버리지가 강화되면 매출은 약 4.8%, 순마진은 16.6%→13.8%의 연환산 수익률에 근접합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
