많은 투자자는 복잡할수록 더 정확하다고 생각합니다. 그래서 수많은 탭과 수식이 있는 거대한 스프레드시트를 만듭니다. 그러나 대부분의 경우 실제로 비즈니스에 대해 생각하는 것보다 셀을 수정하고 행 서식을 지정하는 데 더 많은 시간을 소비하게 됩니다.
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가치 평가는 복잡할 필요가 없습니다. 정말 세 가지로 요약됩니다. 비즈니스가 과거에 어떤 성과를 냈는지. 앞으로 얼마나 빠르게 성장할 수 있다고 생각하는가. 그리고 그 성장에 대해 지불할 수 있는 정당한 대가는 얼마인가. 이 세 가지만 제대로 파악하면 계산은 간단합니다.
TIKR은 데이터를 자동으로 처리하므로 스프레드시트가 전혀 필요하지 않습니다. 깔끔한 데이터와 간단한 시각적 자료로 몇 시간이 아닌 단 몇 분 만에 확실한 가치 평가를 구축할 수 있습니다. 플랫폼 내에서 이를 수행하는 방법은 다음과 같습니다.
TIKR의 가치 평가 모델
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TIKR의 가치 평가 모델은 세 가지 간단한 입력을 중심으로 구축됩니다.
첫째, 회사의 수익이 얼마나 빠르게 성장할지 추정합니다.
둘째, 시간이 지남에 따라 비즈니스가 도달할 수 있는 영업 마진을 결정합니다.
셋째, 향후 주식이 어떤 배수로 거래될지 선택합니다.
여기까지입니다.
아래 이미지에서 볼 수 있듯이 TIKR은 이 세 가지 입력을 단계별로 안내합니다.
각 입력에 대해 플랫폼은 회사의 과거 실적을 보여주기 때문에 추측 대신 현실에 근거해 가정을 정할 수 있습니다.
어떤 것을 사용해야 할지 잘 모르겠다면 "모르겠습니다"를 클릭하여 애널리스트의 컨센서스 추정치를 선택할 수도 있습니다.
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TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 거의 모든 주식의 가치를 쉽게 평가할 수 있습니다.
하지만 이 단순한 가치 평가 방식이 모든 주식을 평가하는 최선의 방법은 아닙니다.
이 글에서는 모든 회사의 가치를 직접 평가할 수 있는 방법을 분석해 보겠습니다.
빠른 해킹도, 마법의 도구도 없습니다. 이것은 거의 모든 훌륭한 투자자의 머릿속에서 실행되는 운영 체제입니다.
TIKR의 가치평가 모델과 같은 간단한 주식 평가 도구를 사용하시더라도 이러한 모델이 작동하는 이유와 기업 가치 평가에 대해 생각하는 방법을 이해하면 도움이 됩니다.
1단계: 올바른 가치 평가 지표 파악하기
모든 비즈니스에는 경제적 현실을 가장 잘 반영하는 특정 지표가 있습니다. 여러 해에 걸쳐 데이터를 표준화하는 TIKR 재무 탭을 사용하여 올바른 동인을 파악할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 주가, 매출 또는 기타 주요 지표와 밀접하게 추적되는 지표를 찾아보세요. 회사의 수익이 변동성이 있지만 잉여 현금 흐름이 일정하다면 현금 흐름을 기반으로 모델을 구축하세요. 안정적인 지표를 선택하면 가치 평가의 노이즈를 줄일 수 있습니다.
2단계: 과거 기준 배수 설정하기
공정한 가격을 결정하기 위해서는 맥락이 중요하므로 수익의 25배를 지불하는 것은 은행에게는 비쌀 수 있지만 고품질 컴파운더에게는 저렴할 수 있습니다. 특정 비즈니스에 대해 시장이 역사적으로 지불할 의사가 있는 가격을 알아야 합니다.
TIKR 밸류에이션 탭으로 이동하여 P/E 또는 EV/EBITDA 등 선택한 메트릭에 대한 차트를 확인합니다. 전체 주기를 보려면 보기를 5년 또는 10년으로 확장합니다. 해당 기간 동안의 평균 배수를 확인합니다. 이 과거 평균은 비즈니스 품질이 악화되지 않았다고 가정할 때 '공정한' 가치 평가의 기준이 됩니다.
3단계: 컨센서스 성장 기대치 결정하기
가치 평가는 본질적으로 미래 지향적입니다. 오늘의 가격을 정당화하려면 회사의 미래 수익에 대한 현실적인 추정치가 필요합니다. 추측 대신 시장 컨센서스를 출발점으로 삼을 수 있습니다.
TIKR 예상치 탭에는 월스트리트 애널리스트의 예상치가 집계되어 있습니다. 향후 2~3년간의 컨센서스 수치를 검토하고 이러한 추정치의 추세를 확인하세요. 애널리스트가 지속적으로 수치를 하향 조정하는 경우, 비즈니스가 과거 배수로는 포착할 수 없는 역풍에 직면하고 있을 수 있습니다. 이러한 미래 추정치를 모델의 성장 입력으로 사용하세요.
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4단계: 내재 수익률 계산하기
미래 추정치와 과거 배수가 나오면 계산은 간단합니다. 예상 미래 지표(예: 향후 12개월 EPS)에 기준 배수를 곱하면 됩니다. 이렇게 하면 펀더멘털에 기반한 목표 주가가 나옵니다.
이 내재 가격을 현재 거래 가격과 비교합니다. 계산된 가격이 해당 종목의 현재 가격보다 훨씬 높으면 저평가된 주식일 수 있습니다. 이보다 낮다면 시장은 아직 데이터가 뒷받침하지 않는 성장성을 반영해 가격을 책정하고 있는 것입니다. 이 간단한 방정식을 통해 시장의 잡음을 걸러내고 가치에 집중할 수 있습니다.
5단계: 피어 비교를 통한 스트레스 테스트
밸류에이션은 진공 상태에서 존재하지 않습니다. 우량 경쟁사가 12배에 거래된다면 수익의 15배에 거래되는 주식은 매력적이지 않습니다. 상대 밸류에이션은 타당한 이유로 주식이 싼 가치 함정을 피하는 데 도움이 됩니다.
TIKR 경쟁사 탭을 사용해 대상 기업을 해당 업계와 벤치마킹하세요. 성장률 및 마진과 함께 밸류에이션 배수를 비교하세요. 회사가 할인된 가격에 거래되는 경우 마진이 비슷한지 확인하세요. 프리미엄으로 거래되는 경우 성장률이 높은 가격을 정당화할 수 있는지 확인하세요.
피해야 할 일반적인 실수
자주 저지르는 실수는 한 해의 데이터에만 의존하는 것입니다. 경기 순환형 기업은 수익이 비정상적으로 높은 사이클의 정점에서 가장 저렴해 보이는 경우가 많습니다. 최고 수익에 표준 배수를 적용하면 초과 지불하게 됩니다. 항상 재무 탭에서 장기 추세를 살펴보고 현재 연도가 이상값이 아닌지 확인하세요.
또 다른 오류는 대차 대조표를 무시하는 것입니다. 단순 주가수익비율은 부채를 고려하지 않습니다. 수익 기준으로 보면 회사가 저렴해 보이지만 상당한 차입금을 보유하고 있어 위험이 커질 수 있습니다. TIKR의 기업가치(EV) 지표를 검토하면 부채 부담을 포함하여 기업 인수에 드는 총 비용을 보다 명확하게 파악할 수 있습니다.
투자자가 이를 실제로 적용하는 방법
글로벌 음료 회사를 분석하는 투자자가 있다고 가정해 보겠습니다. 먼저 재무 탭에서 주당 순이익과 잉여 현금 흐름이 지난 10년간 지속적으로 성장했는지 확인합니다. 다음으로 밸류에이션 차트에서 주식이 일반적으로 수익의 20배에서 25배 사이에서 거래되고 있음을 확인합니다.
그런 다음 추정치 탭에서 2년간의 EPS 추정치를 가져옵니다. 이 미래 EPS에 과거 배수 범위의 보수적인 끝(20배)을 곱하여 목표 주가를 도출합니다. 마지막으로 Peers 탭을 확인하여 이 밸류에이션이 다른 주요 소비재와 일치하는지 확인합니다. 현재 가격이 해당 목표치에 비해 안전 마진을 제공한다면 투자자는 추측이 아닌 데이터에 기반한 논리를 가지고 있는 것입니다.
TIKR 테이크어웨이
체계적인 투자자가 되기 위해 엑셀이 필요하지는 않지만 정확한 데이터와 일관된 프로세스가 필요합니다. TIKR 플랫폼을 사용하여 과거 데이터와 컨센서스 추정치에 가정을 고정함으로써 비즈니스의 장기적인 내구성에 초점을 맞춘 강력한 가치 평가 모델을 구축할 수 있습니다.
30초 안에 주식 가치를 정확하게 평가하는 방법
TIKR로 주식 가치를 평가하는 데 필요한 것은 세 가지 간단한 입력뿐입니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
어떤 가정을 사용해야 할지 확실하지 않은 경우 TIKR은 애널리스트의 합의 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채워 빠르고 신뢰할 수있는 시작점을 제공합니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
