주요 내용
- 배당 기계: 로지스타(LOG)는 2025 회계연도에 주당 2.09유로의 총 배당금을 제안하여 약 6.7%의 수익률을 기록하며 주주들에게 계속해서 아낌없는 보상을 제공하고 있습니다.
- 가격 전망: 저희 모델에 따르면 2028년 9월까지 주가는 주당 38유로까지 꾸준히 상승할 것으로 예상됩니다.
- 예상 수익률: 이 목표치는 연간 7.8%의 견고한 수익률을 의미하며, 고성장 로켓 주식이 아닌 방어적 인컴 플레이로 포지셔닝합니다.
- 제약 성장: 전통적인 담배 판매량은 감소하는 반면, 제약 부문은 새로운 계약과 창고 확장에 힘입어 경제 매출이 10% 성장하는 등 호황을 누리고 있습니다.
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로지스타 인테그랄(LOG)은 "밤에 잘 자는" 주식의 정의입니다.
남유럽에서 근접 유통을 지배하고 있는 이 회사는 최근 2025 회계연도에 탄력적인 실적을 발표했습니다. 경제 부문 매출은 이탈리아와 제약 부문의 실적 호조에 힘입어 3% 증가한 18억 유로를 기록했습니다.
그러나 헤드라인 수치는 엇갈렸습니다. 순이익은 금융 비용과 구조조정 비용의 증가로 인해 9% 감소한 2억 8,100만 유로를 기록했습니다.
수익 감소에도 불구하고 현금 흐름은 여전히 양호합니다. 경영진은 주주 환원에 대한 의지를 재확인하며 주당 2.09유로, 배당률 99%의 배당금을 제안했습니다.
주가가 31유로에 거래되고 있는 상황에서 6.7%의 수익률이 매수를 정당화하기에 충분할까요, 아니면 담배 판매량 감소가 결국 주가를 끌어내릴까요?
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LOG 주식에 대한 모델 분석
우리는 담배 사업의 구조적 감소와 다각화 노력의 빠른 성장 사이의 균형을 유지하면서 2028년까지 로지스타의 잠재력을 평가했습니다.
이 모델은 꾸준한 한 자릿수 복리를 예상합니다. 이 모델은 2.1%의 매출 성장률(CAGR)과 17.2%의 영업 마진을 예측하여 2028년 9월까지 주가가 38유로에 도달할 것으로 예상합니다.
이는 향후 3년 동안 연 7.8%의 수익률을 의미합니다.
안전성과 수익을 추구하는 투자자에게는 매력적인 제안입니다. 이 주식은 광범위한 기술 또는 산업 부문보다 훨씬 낮은 변동성으로 인플레이션을 능가하는 수익을 제공합니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
LOG 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 2.1%
로지스타는 실시간으로 '피벗'을 관리하고 있습니다.
기존 담배 사업은 축소되고 있습니다. 프랑스에서는 담배 판매량이 9% 감소했고 이탈리아에서는 2% 감소했습니다.
하지만 로지스타는 사업 다각화를 통해 이를 성공적으로 상쇄하고 있습니다. 제약 경제 매출은 벨기에 소포 서비스 통합과 이탈리아 북부의 새로운 약국 창고에 힘입어 10% 성장했습니다. 또한 가장 실적이 좋은 지역인 이탈리아에서 8%의 경제 부문 매출 성장을 기록했습니다.
2028년까지 제약 및 편의 부문이 담배 부문보다 더 큰 성장세를 이어간다고 가정할 때 2028년까지 연평균 2.1%의 완만한 매출 성장을 예상합니다.
2. 영업 마진: 17.2%
인플레이션 압력에도 불구하고 회사는 3억 7,800만 유로의 조정 EBIT를 유지했습니다. 또한 담배 가격 인상으로 인한 '재고 관련 이익'으로 2025년에 4,500만 유로의 수익을 올렸습니다.
경영진은 적극적으로 비용을 최적화하고 있으며, 인수한 사업부(Transportes El Mosca 등)와 화물 사업부 간의 교차 판매 조치를 시행하고 있습니다.
최근 인수로 인한 비용 전가 및 시너지 창출 능력을 반영하여 영업 마진이 17.2%로 안정화될 것으로 예상합니다.
3. 출구 P/E 배수: 11.4배
로지스타는 담배 노출로 인해 DHL이나 ID Logistics와 같은 순수 물류 동종업체에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
현재 주가는 수익 대비 약 12.4배에 거래되고 있습니다.
우리 모델은 2028년까지 엑시트 배수를 11.4배로 가정합니다.
안전 마진을 확보하기 위해 현재 주식이 거래되는 가격보다 약간 낮은 배수를 선택했습니다. 담배 소비와 관련된 장기적인 위험을 고려할 때, 시장이 주가를 공격적으로 재평가하지 않을 것이라고 가정하는 것이 현명합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
이 주식은 변동성이 낮은 보유 종목이라는 프로필에 맞는 좁은 범위의 가능한 결과를 제공합니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 제약업의 성장이 정체되거나 담배 판매 감소가 가속화되면 수익률은 연 4.0%로 떨어집니다(대부분 배당금만 지급).
- 중간 사례: 다각화 전략이 예상대로 계속 작동하면 연간 9.0%의 견고한 수익률을 예상합니다.
- 높은 경우: 성공적인 피벗에 대해 시장이 더 높은 배수로 보상한다면 수익률은 연간 13.2%에 달할 수 있습니다.
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Logista 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
