주요 요점:
- 매출 모멘텀: Arm Holdings는 AI, 자동차, 인프라 시장 전반의 로열티율 상승을 반영하여 21%의 성장률로 약 40억 달러의 LTM 매출을 달성했습니다.
- 마진 프로필: Arm Holdings는 46%의 영업 마진을 달성하여 에셋 라이트 라이선싱 모델의 강력한 운영 레버리지를 보여주었습니다.
- 가격 전망: 현재의 성장률과 마진 가정에 따르면 2028년까지 Arm Holdings의 주가는 189달러에 이를 수 있습니다.
- 수익률 전망: 114달러에서 Arm Holdings는 향후 2년간 총 66%의 상승 여력과 약 26%의 연평균 수익률을 의미합니다.
자세히 알아보기 전에 TIKR의 무료 가치 평가 모델을 사용하여 Arm의 현재 주가가 로열티 성장률과 마진 전망을 이미 반영하고 있는지 확인하세요.
Arm Holdings plc(ARM)는 프로세서 IP를 설계하고 라이선스를 제공하며 2025년에 약 40억 달러의 수익을 창출하여 모바일, 데이터 센터 및 자동차 칩 전반에 걸쳐 규모를 보여줍니다.
2026년 1월 업그레이드 이후 약 4% 상승했는데, 이는 2025년에 11% 하락한 이후 변화된 심리를 반영한 것입니다.
Arm은 2025년 9월에 전년 대비 34% 증가한 10억 달러의 분기 매출을 보고하여 로열티 성장세가 가속화되고 있음을 확인했습니다.
Arm은 IP 라이선싱의 강력한 수익 레버리지를 반영하여 20%의 마진으로 약 10억 달러의 LTM 영업 이익을 창출했습니다.
21%에 가까운 매출 성장률과 46%를 상회하는 마진으로 Arm은 114달러 근처에서 거래되고 있어 내재된 성장 기대치에 대한 논쟁을 불러일으키고 있습니다.
ARM 주식에 대한 모델 분석
로열티 확대, 고수익 라이선스 경제성, AI 및 컴퓨팅 전반의 지속적인 관련성 등과 관련된 가정을 사용하여 Arm을 평가했습니다.
20.9% 매출 성장, 46.2% 마진, 58.7배의 출구 배수를 사용하여 프리미엄 포지셔닝과 영업 레버리지를 반영한 모델입니다.
이 모델은 목표 주가를 $188.99로 제시하며, 이는 2.2년간 총 수익률 65.9%, 연환산 수익률 26.0%를 의미합니다.
ARM의 라이선싱 규모와 운영 레버리지가 다양한 성장 경로에서 수익률로 어떻게 변환되는지 TIKR에서 무료로 스트레스 테스트를 해보세요.
가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
ARM 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 20.9%
ARM은 스마트폰, 데이터 센터, 초기 AI 워크로드 전반의 로열티 모멘텀에 힘입어 작년에 23.9%의 매출 성장을 달성했습니다.
최근 실적은 Arm이 프리미엄 모바일, 인프라 및 자동차 워크로드 전반으로 로열티율을 확대함에 따라 칩당 라이선스 가치가 상승하고 있음을 보여줍니다.
향후 성장은 AI 서버 및 엣지 디바이스의 아키텍처 관련성이 지속되고, 소비자 가전 분야의 주기적 수요 위험으로 상쇄된다고 가정합니다.
종합된 분석가 추정치에 따르면 20.9%의 매출 성장은 Arm의 IPO 이후 급격한 성장에 따른 완화된 강력한 로열티 모멘텀을 반영합니다.
2. 영업 마진: 46.2%
Arm은 제조 노출을 최소화하고 수익성이 높은 순수 라이선스 모델에 힘입어 역사적으로 43.6%의 영업 마진을 기록했습니다.
로열티 수익이 고정 운영 비용을 앞지르면서 마진이 확대되었고, 인력 및 R&D 성장보다 수익이 더 빠르게 확장됨에 따라 수익성이 높아졌습니다.
정상화는 소프트웨어와 같은 경제학에서 구조적으로 높은 마진을 유지하면서 AI 컴퓨팅 플랫폼에 대한 지속적인 투자 증가를 설명합니다.
46.2%의 영업 마진은 분석가들의 예상치에 반영된 것으로, AI 및 플랫폼 확장에 대한 지속적인 재투자와 함께 지속적인 운영 레버리지를 나타냅니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 58.7배
Arm은 희소성 가치, 전략적 연관성, 높은 성장 기대치를 반영하여 역사적으로 약 73배에서 77배 사이의 수익에서 거래되었습니다.
선택한 엑시트 배수에는 장기 성장 가정에 대한 주의가 포함되어 있으며, Arm의 라이선스 지배력으로 인해 시장 평균을 상회합니다.
밸류에이션 민감도는 로열티 지속성과 모바일 컴퓨팅을 넘어 AI 인프라 채택에서 Arm의 역할에 따라 달라집니다.
집계된 시장 예측에 근거한 58.7배의 엑시트 배수는 Arm의 프리미엄 포지셔닝을 포착하는 동시에 실행 위험과 밸류에이션 냉각을 고려한 수치입니다.
TIKR에서 무료로 보수적 및 상승 사례를 구축하여 라이선스 성장 둔화 또는 마진 정상화에 대해 Arm의 밸류에이션이 얼마나 민감한지 확인하세요.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
Arm의 결과는 로열티율 확대, AI 워크로드 채택, 플랫폼 보급에 따라 달라지며, 2030년까지 가능한 다양한 경로를 설정합니다.
- 낮은 경우: 디바이스 수요가 약화되고 라이선스 도입이 둔화되면 매출은 약 22.8% 성장하고 마진은 38.1% → 21.1%의 연간 수익률을 기록합니다.
- 중간 사례: 핵심 라이선싱이 안정적으로 실행되면 매출은 25.3% 가까이 성장하고 마진은 40.7% → 30.0%의 연간 수익률을 유지합니다.
- 높은 경우: AI 및 데이터센터 도입이 가속화되면 매출은 약 27.9%, 마진은 43.0% → 38.7%의 연환산 수익률에 도달합니다.
Arm 주식의 중간 사례 목표 주가 $342.50은 여러 번의 확장이나 투기적 재평가 없이 로열티와 규모에 대한 실행을 통해 달성할 수 있는 가격입니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
