인텔 주식주요 통계
- 인텔 주식의 시판 전 가격 변동: -11%
- 1월 22일 기준 $INTC 주가: $54.32
- 52주 최고가: $54.60
- INTC 주가 목표: $42.46
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무슨 일이 일어 났습니까?
인텔(INTC) 주식은 4 분기 실적에 대한 월스트리트의 기대치를 상회 했음에도 불구하고 11 %까지 하락하면서 개장 전 시장에서 큰 타격을 받고 있습니다. 원인은 무엇일까요? 이번 분기에 대한 실망스러운 가이던스가 투자자들의 마음을 사로잡았습니다.
이 회사는 4분기 매출이 137억 달러로 애널리스트들이 예상한 134억 달러를 상회했다고 발표했습니다. 조정 주당 순이익은 0.15달러로 컨센서스 예상치인 0.08달러의 거의 두 배에 달했습니다. 이 수치는 표면적으로는 견고해 보였습니다.
하지만 가이던스가 나왔습니다.
- 인텔은 1분기 매출을 117억~127억 달러로 예상했는데, 중간치인 122억 달러는 애널리스트들이 예상한 125억 1천만 달러에 미치지 못했습니다.
- 더 심각한 문제는 조정 주당 순이익이 손익분기점을 넘지 못해 애널리스트들이 예상한 0.05달러의 이익에 미치지 못할 것으로 예상한다는 점입니다.
CFO 데이비드 진스너는 CNBC와의 인터뷰에서 약한 가이던스는 공급 제약에서 비롯된 것이라고 설명했습니다. 간단히 말해, 인텔은 1분기에 계절적 수요를 충족할 만큼 충분한 칩을 보유하지 못했습니다. 그는 2분기부터는 공급이 개선될 것이라고 덧붙였습니다.
립-부 탄 CEO는 실적 발표에서 공급 문제에 대해 더 자세히 설명했습니다. 그는 회사가 생산 수율, 즉 공장에서 제대로 작동하는 칩의 비율을 개선하기 위해 노력하고 있다고 말했습니다. 수율은 인텔의 내부 목표치를 충족하고 있지만, 탄은 "여전히 내가 원하는 수준에는 미치지 못한다"고 인정했습니다.
실망스러운 전망은 인텔 주식 랠리를 타고 있던 투자자들에게는 삼키기 힘든 약입니다. 인텔의 턴어라운드 노력과 파운드리 사업에 대한 낙관론이 커지면서 주가는 지난 1년 동안 147% 급등했습니다.
이러한 상승세의 대부분은 대만 반도체의 최첨단 2nm 공정과 경쟁하는 인텔의 18A 제조 기술에 집중되어 있었습니다.
탄은 이달 초에 18A가 2025년에 "과잉 공급"될 것이라고 말하며 이 기술이 대량 생산이 가능하다는 것을 시사했습니다. 인텔은 이미 노트북용 코어 울트라 시리즈 3 프로세서를 제조하는 데 18A를 사용하고 있습니다.
그러나 투자자들은 인텔의 공장에서 칩을 제조하기 위해 인텔에 비용을 지불할 외부 고객에 대해서도 듣고 싶어했습니다.
진스너는 CNBC와의 인터뷰에서 인텔의 차세대 14A 기술 고객이 2026년 하반기에 구체화될 것이라고 말했지만, 인텔이 이러한 거래를 공개적으로 발표하지 않을 가능성이 높다고 경고했습니다.
진스너는 "일단 거래를 성사시키면 14A에 실제로 자본을 지출하기 시작해야 하며, 그렇게 되면 알게 될 것입니다."라고 말했습니다.
파운드리 사업은 4 분기에 45 억 달러의 매출을 올렸지만 그 중 대부분은 외부 고객을위한 칩이 아닌 인텔 자체 칩을 만드는 데서 비롯되었습니다.
인텔의 데이터 센터 및 AI 칩 매출은 4분기에 전년 동기 대비 9% 증가한 47억 달러를 기록했습니다. 이러한 성장은 기업들이 AI 인프라를 구축함에 따라 인텔 서버 프로세서에 대한 강력한 수요를 반영합니다.
탄은 AI 시스템에서 엔비디아의 GPU와 같은 특수 AI 가속기뿐만 아니라 CPU의 중요성이 점점 더 커지고 있다고 강조했습니다.
반면, 노트북과 데스크톱용 칩을 판매하는 인텔의 클라이언트 컴퓨팅 그룹은 전년 대비 7% 감소한 82억 달러의 매출을 기록했습니다.
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시장이 인텔 주식에 대해 말하는 것
투자자들은 2026년에 대한 훨씬 더 강력한 전망에 가격을 책정했고, 공급 제한적인 가이던스로 인해 이러한 기대치가 빠르게 낮아졌습니다.
인텔 주가는 지난 한 해 동안 150% 가까이 상승하며 놀라운 상승세를 이어가고 있었습니다. 이러한 상승세는 2025년 3월에 취임한 립-부 탄 CEO가 성공적인 턴어라운드를 이룰 수 있다는 믿음에 기반한 것이었습니다. 비용 절감, 엔비디아 및 미국 정부와의 전략적 파트너십, 첨단 제조에 대한 진전까지, 그 이야기는 설득력이 있었습니다.
하지만 목요일의 실적 발표는 냉혹한 현실을 드러냈습니다.
- 인텔은 특히 수익성이 높은 데이터 센터 시장에서 발생하는 모든 수요를 충족할 만큼 충분한 칩을 생산하지 못하고 있습니다.
- 인텔은 제한된 공급량으로 인해 PC 칩보다 서버 칩에 우선순위를 두고 있으며, 이는 1분기에 클라이언트 컴퓨팅 수익이 데이터 센터 수익보다 더 급격히 감소할 것으로 예상되는 이유를 설명합니다.
탄이 언급한 수율 문제는 특히 우려스러운 부분입니다. 수율 개선은 생산량을 늘리고 비용을 절감하는 데 매우 중요합니다. 인텔이 수율을 빠르게 올리지 못하면 기존 CPU와 맞춤형 칩 모두에 대한 수요를 주도하는 AI 붐을 활용하기 어려울 수 있습니다.
파운드리 문제도 있습니다. 인텔은 다른 기업을 위한 칩을 제조하는 사업을 구축하기 위해 상당한 투자를 단행하여 대만 반도체에 대한 미국 기반 대안으로 자리 잡았습니다.
미국 정부는 이 전략의 일환으로 인텔에 수십억 달러를 쏟아부어 89억 달러의 지분을 보유한 인텔의 최대 주주가 되었습니다. NVIDIA는 50억 달러를 추가로 투자했습니다.
하지만 인텔은 아직 이 전략을 입증할 만한 주요 외부 고객을 확보하지 못했습니다. 진스너는 이름을 밝히지 않은 채 2026년 하반기에 이러한 거래가 이루어질 것이라고 말했습니다. 투자자들은 이를 면밀히 지켜볼 것이지만, 그 동안은 기다리며 희망을 품고 있습니다.
1분기 가이던스의 약세는 인텔이 데이터 센터 사업에서 모멘텀을 유지할 수 있을지에 대한 우려도 제기합니다.
하이퍼스케일러와 기업들이 AI 워크로드를 처리하기 위해 서버를 업그레이드하는 등 수요는 분명히 존재합니다. 하지만 인텔이 칩을 공급하지 못하면 그 사업은 경쟁사인 AMD로 넘어갈 수 있습니다.
긍정적인 측면은 인텔이 5분기 연속으로 4분기 예상치를 상회하며 어느 정도 일관된 실행력을 보여줬다는 점입니다. 또한 4분기에 22억 달러의 조정 잉여 현금 흐름을 창출했으며 2026년 한 해 동안 긍정적인 잉여 현금 흐름을 예상하고 있습니다.
하지만 1분기에 예상되는 총 마진은 34.5%에 불과하여 인텔이 진정한 수익성을 확보하는 데 필요한 40% 이상의 수준에 훨씬 못 미치므로 재무 건전성을 회복하는 길은 여전히 멀고 불확실합니다. 투자자들은 분명 인내심을 잃고 있습니다.
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