주요 내용
- 기록 경신: 카니발(CCL)은 2024년에 비해 무려 60% 증가한 30억 달러 이상의 순이익을 창출하며 사상 최고의 한 해를 보냈습니다.
- 부채 감축: 이 회사는 최고 수준이었던 부채를 100억 달러 이상 상환하면서 대차대조표를 공격적으로 개선했습니다.
- 가격 전망: 밸류에이션 모델은 꾸준한 수익률 개선과 신규 취항지 출시에 힘입어 2030년까지 주당 48달러를 장기 목표로 제시하고 있습니다.
- 월가의 강세: 월스트리트 애널리스트들은 단기적으로 더욱 낙관적인 전망을 내놓고 있으며, 2026년 평균 목표 주가는 38달러로 현재 가격인 28달러에서 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다.
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카니발 코퍼레이션(CCL)은 회복 모드를 지나 기록적인 실적을 기록하고 있습니다.
CEO 조쉬 와인스타인은 작년에 비해 5.5%의 수익률 증가에 힘입어 "올해 매 분기마다 기록적인 실적을 달성했다"고 밝히며 모멘텀을 확인했습니다.
이러한 가격 경쟁력은 수익으로 직결되고 있습니다.
지난 12개월 동안 영업이익은 44억 8,000만 달러에 달해 거시경제의 불확실성에도 불구하고 소비자들이 상품보다 경험을 우선시하고 있음을 증명했습니다.
결정적으로, 경영진은 이 현금 흐름을 사용하여 회사의 가장 큰 약점인 대차대조표를 개선하고 있습니다.
CFO 데이비드 번스타인은 최고점 이후 부채를 100억 달러 이상 줄이면서 여러 차례 신용등급을 상향 조정하고 투자 등급 지표로 복귀했다고 강조했습니다.
주가가 28.25달러에 거래되고 있는데, 이는 순이익의 약 11배에 달하는 것으로, 시장은 여전히 더 이상 존재하지 않는 위험을 반영하고 있는 것일까요?
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CCL 주식에 대한 모델 분석
이 분석은 새로운 개인 목적지의 영향과 지속적인 디레버리징을 고려하여 2030년까지 카니발의 잠재력을 평가합니다.
이 모델은 "매수" 신호를 보냅니다.
이 모델은 2030년 11월까지 4.2%의 매출 성장률(CAGR)과 14.0%의 순이익 마진을 예측하여 목표 주가를 48달러로 제시합니다.
이는 현재 수준에서 연평균 11.6%의 수익률을 의미합니다.
월스트리트에서는 이 가치가 더 빨리 실현될 것으로 보고 있습니다.
2026년 1월의 평균 목표 주가는 약 38달러로, 애널리스트들은 부채 부담이 완화되면서 향후 12개월 동안 주가가 크게 재상승할 것으로 예상하고 있습니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
CCL 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 4.2%
경영진에 따르면 크루즈에 대한 수요는 "기존의 거시 지표가 시사하는 것보다 훨씬 더 탄력적"인 것으로 입증되고 있습니다.
미래 성장은 "독점 기항지" 투자에 의해 촉진되고 있습니다.
셀러브레이션 키와 그랜드 바하마의 출시로 카니발은 고마진 생태계에 고객을 유지하면서 프리미엄을 부과할 수 있게 되었습니다.
이 모델은 완만한 수용 인원 증가와 지속적인 가격 경쟁력을 반영하여 4.2%의 꾸준한 연평균 성장률을 예측합니다.
2. 영업 마진: 14.0%(순)
이 회사는 비용 관리와 "초기 가이던스보다 1% 포인트 이상 개선된 단가"를 통해 인플레이션을 성공적으로 상쇄하고 있습니다.
부채가 감소함에 따라 작년에 13억 5천만 달러를 소비한 이자 비용이 감소하여 자연스럽게 순 마진이 상승할 것입니다.
이 모델은 순이익 마진이 14.0%로 안정화될 것으로 가정하며, 이는 과거 최고치를 고려한 보수적인 추정치입니다.
3. 출구 P/E 배수: 11.1배
카니발은 현재 약 11배의 선행 주가수익비율에 거래되고 있으며, 이는 역사적 기준 및 동종업계 대비 할인된 수준입니다.
이 모델은 2030년까지 출구 배수를 11.1배로 가정합니다.
이는 보수적인 가정입니다. 카니발이 투자 등급 재무제표를 완전히 회복한다면 시장에서 15배에 가까운 멀티플을 부여할 수 있으며, 이는 수익률을 크게 높일 수 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
리스크/보상 프로파일은 매력적이며, 기본 케이스에서는 하락폭이 제한적이고 멀티플이 확대되면 상승폭이 상당합니다.
- 낮은 경우: 경기 침체가 레저 여행에 타격을 줄 경우, 이 모델은 연간 7.6%의 방어적인 수익률을 제공하는 40달러의 가격을 가리킵니다.
- 중간 사례: '셀러브레이션 키' 출시가 성공하고 부채가 계속 감소하면 이 모델은 2030년까지 총 수익률이 70%에 달할 것으로 예상합니다.
- 높은 경우: 시장이 주가를 더 높은 배수로 재평가하면 주가는 56달러에 도달하여 연간 15.1%의 매력적인 수익률을 제공할 수 있습니다.
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CCL 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
