핵심 사항
- 수익 기반: 는 약 1,370억 달러의 LTM 매출을 창출하여 성숙한 미국 통신 시장에서 안정적인 현금 흐름을 지원합니다.
- 마진 프로필: Verizon은 약 2%의 매출 성장에도 불구하고 네트워크 규모와 비용 규율을 반영하여 23%에 가까운 영업 마진을 유지하고 있습니다.
- 가격 전망: 완만한 성장과 안정적인 마진을 바탕으로, 현재 39달러에 가까운 가격에서 2027년에는 48달러까지 상승할 수 있습니다.
- 수익률 전망: 이는 향후 2년간 총 23%의 상승 여력과 약 11%의 연환산 수익률을 의미합니다.
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버라이즌 커뮤니케이션즈(VZ)는 무선 및 광대역 서비스를 제공하며 지난 12개월 동안 약 1,370억 달러의 수익을 창출하여 안정적인 현금 흐름을 뒷받침합니다.
버라이즌은 광케이블 자산을 확장하고 미국 내 광대역 입지를 강화하기 위해 주당 39달러에 프론티어 인수를 완료했습니다.
2025년 3분기에 Verizon은 340억 달러의 매출과 약 50억 달러의 순이익을 기록하며 탄력적인 운영 성과를 보였습니다.
23%에 가까운 영업 마진과 1,640억 달러에 달하는 시가총액은 Verizon을 현금 창출력이 있지만 성장이 더딘 통신사로 규정합니다.
Verizon은 꾸준한 현금 흐름에도 불구하고 성장 둔화, 레버리지 우려, 막대한 네트워크 투자 수요에 직면하여 39달러 근처에서 거래되고 있습니다.
VZ 주식에 대한 모델 분석
안정적인 영업 이익, 강력한 잉여 현금 흐름, 성숙한 통신업체의 자본 수익률을 정의하는 배당 커버리지를 사용하여 Verizon 주식을 평가했습니다.
이 모델은 2% 매출 성장, 23% 마진, 10배의 주가수익비율을 사용하여 견조한 수익을 예상했습니다.
48달러의 목표 주가는 총 23%의 상승 여력과 2년간 연환산 수익률 약 11%를 의미합니다.
TIKR에서 일관된 성장 및 마진 가정을 사용하여 다른 미국 통신사들과 Verizon의 예상 수익률을 무료로 비교하세요.
당사의 밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
VZ 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 1.8%
버라이즌 주식 매출은 약 1,370억 달러(LTM)로, 가입자 증가가 제한적이고 가격 역학이 안정적인 성숙한 무선 시장을 반영합니다.
최근 분기 매출 340억 달러는 고정 무선 액세스 채택과 점진적인 광대역 점유율 상승에 힘입어 완만한 성장세를 보이고 있습니다.
핵심 무선 서비스의 포화와 치열한 경쟁으로 인해 성장은 여전히 제약을 받고 있으며, 광케이블 확장은 점진적이나마 매출 기여도를 높이고 있습니다.
1.8%의 매출 성장 가정은 연간 11%의 예상 수익을 뒷받침하는 꾸준한 수요를 가진 성숙한 무선 비즈니스를 반영합니다.
2. 영업 마진: 23.2%
Verizon은 네트워크 규모의 이점과 예측 가능한 비용 구조를 반영하여 역사적으로 22%에서 27% 사이의 영업 마진을 유지해 왔습니다.
최근 23%에 가까운 마진은 2025년 말까지 13,000명 이상의 인력을 감축하고 자본 지출을 절제하는 것과 일치합니다.
마진 상승 여력은 아웃소싱 인건비 감소와 안정적인 무선 요금제에 따라 달라지며, 이는 지속적인 네트워크 투자 요구 사항으로 상쇄됩니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면, 23.2%의 영업 마진은 Verizon의 성숙한 통신 프로필에 부합하는 정상화된 효율성을 나타냅니다.
3. 출구 P/E 배수: 8.3배
Verizon은 역사적으로 약 9배에서 11배 사이의 주가수익비율에서 거래되어 왔으며, 이는 안정적인 현금 흐름을 반영하지만 장기적인 성장 기대치는 제한적입니다.
현재 밸류에이션에는 레버리지 수준, 느린 매출 확장, 무선 및 광케이블 네트워크 전반의 자본 집약도와 관련된 주의가 반영되어 있습니다.
다중 확장을 위해서는 탑라인 성장의 가속화보다는 지속적인 잉여현금흐름 증가와 대차대조표 개선이 필요합니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면, 8.3배의 엑시트 배수는 신중한 투자 심리를 반영하는 동시에 48달러의 목표와 11%의 연환산 수익률을 지지합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
무선 수요 안정성, 가격 규율, 비용 통제에 따라 2030년까지 다양한 실행 경로가 만들어지며, Verizon 주식 결과는 달라집니다.
- 낮은 경우: 무선 가격이 약화되고 비용 압박이 지속되면 매출은 약 2.0% 성장하고 순이익은 연환산 수익률 14.0% → 6.5%를 유지합니다.
- 중간 사례: 핵심 무선 부문 실적이 안정적으로 유지되면서 매출은 2.0% 내외로 성장하고 마진은 14.6% → 10.5%의 연환산 수익률을 기록합니다.
- 높은 경우: 광케이블 및 고정 무선이 효율적으로 확장되면 매출은 약 2.0%, 마진은 14.9% → 13.5%의 연간 수익률에 도달합니다.
가격 규율, 네트워크 효율성 및 자본 배분은 여러 번의 확장이나 투기적 재평가 없이도 58달러의 목표 주가를 지원합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가 또는 고평가되었는지 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
Verizon의 무선 및 광케이블 전망에 대한 나만의 가정을 세우고 TIKR에서 무료로 가치 평가 결과가 어떻게 형성되는지 확인하세요.보수적인 성장 가정 하에서 2030년까지 버라이즌 커뮤니케이션 주식이 총 수익률 약 48%, 연평균 수익률 약 11%를 달성할 수 있는 이유를 알아보세요.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
