SAP SE 주식의 주요 통계
- 최근 30일 실적: -13%
- 52주 범위: $169 ~ $289
- 밸류에이션 모델 목표가: $334
- 내재 상승 여력: 24%
TIKR의 새로운 가치 평가 모델을 사용하여 5 년간의 분석가 예측으로 SAP SE와 같은 좋아하는 주식의 가치를 평가하세요 (무료) > >>>
무슨 일이 있었나요?
SAP SE 주가는 지난 30일 동안 약 13% 하락했으며, 최근 투자자들이 엔터프라이즈 소프트웨어 이름에서 벗어나 대형 SaaS 주식의 밸류에이션 배수를 압축하면서 주당 205달러 근처에서 거래되고 있습니다.
특히 주가가 하락한 이유는 총 클라우드 수주잔고가 770억 유로로 30% 증가했음에도 불구하고 현재 클라우드 수주잔고 증가율이 25%로 둔화된 210억 유로로 투자자들의 기대치를 밑돌았기 때문입니다.
시장은 기록적인 장기 파이프라인보다는 단기 수주잔고 모멘텀의 둔화에 초점을 맞추었고, 이는 견조한 영업 실적에도 불구하고 주가를 여러 차례 압박하는 요인이 되었습니다.
지난 30일, SAP는 연간 클라우드 매출이 26% 성장하며 구독 전환의 지속적인 강세를 보였습니다.
4분기는 5백만 유로 이상의 대형 클라우드 거래가 클라우드 주문의 71%를 차지하며 연중 최고의 예약 분기였습니다.
비IFRS 영업 이익은 104억 유로, 잉여 현금 흐름은 82억 유로를 기록하여 "영업 이익과 현금 흐름에 대한 전망을 초과 달성하고 초과 달성했다"고 CEO Christian Klein은 말했습니다.
또한 경영진은 2026년 잉여 현금 흐름이 약 100억 유로에 이를 것으로 예상하고 100억 유로 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다.
최근의 주가 하락은 펀더멘털이나 수요 약화보다는 투자 심리와 단기 수주잔고에 따른 것으로 보입니다.
애널리스트의 SAP SE에 대한 성장 전망 및 목표 주가 보기(무료) >>>
SAP SE가 저평가되어 있나요?
밸류에이션 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장률(CAGR): 10.6%
- 영업 마진: 30.6%
- Exit P/E 배수: 28배
기업이 핵심 ERP 시스템을 현대화하고 다년 구독 계약으로 전환함에 따라 S/4HANA 마이그레이션과 SAP 도입에 따른 RISE가매출 성장을 뒷받침하고 있습니다.
클라우드 매출은 작년에 26% 성장했으며, 총 클라우드 수주잔고는 770억 유로에 달해 다년간 반복되는 매출 흐름에 대한 강력한 가시성을 확보했습니다.
이는 향후 수익이 일회성 라이선스 판매나 공격적인 매출 가속보다 반복적인 클라우드 확장, 백로그 전환, 마진 지속성에 더 많이 의존한다는 견해를 뒷받침합니다.
마진 확장은 여전히 수익 창출의 핵심 수단입니다. 클라우드 총 마진이 75%에 육박하고 비IFRS 영업 이익이 104억 유로에 달하는 상황에서 클라우드 매출 증가는 매력적인 기여 마진을 수반합니다. 영업 마진이 30% 이상으로 유지되면 수익이 매출보다 더 빠르게 성장할 수 있습니다.
공급망, 재무, HR, 산업 워크플로우 전반에 걸친 AI 통합은 또 다른 구조적 순풍을 불러일으킵니다.
임베디드 AI 에이전트는 극적인 고객 증가 없이도 고착성을 높이고 가격 책정력을 지원하며 평균 계약 가치를 높입니다. 비즈니스 데이터 클라우드는 출시 이후 20억 유로 이상의 주문을 창출하며 SAP의 엔터프라이즈 데이터 우위를 강화했습니다.
자본 배분은 이 사례를 더욱 강화합니다. SAP는 2025년에 82억 유로의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 2026년에는 100억 유로 규모의 자사주 환매 프로그램을 시작하면서 약 100억 유로의 잉여 현금 흐름을 예상하고 있습니다.
이러한 입력을 바탕으로 모델은 목표 주가를 301달러로 추정하며, 이는 총 47%의 상승 여력을 의미하며 현재 주가가 저평가되어 있음을 나타냅니다.
205달러에 가까운 현재 수준에서 SAP는 단기적인 심리 변화보다는 백로그 전환, 운영 레버리지, AI 수익화, 체계적인 자본 배분에 의해 향후 실적이 좌우되는 저평가된 것으로 보입니다.
회사의 공정 가치를 즉시 추정하세요(TIKR 무료) >>>
60초 이내에 모든 주식 가치 평가(무료)
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
그러면 TIKR이 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하므로 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용해 각 입력값을 자동으로 채워주므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 찾을 수 있습니다.
