주요 내용
- 두 자릿수 성장: L3Harris는 3분기에 10%의 유기적 매출 성장을 기록했으며, Aerojet Rocketdyne은 기록적인 매출을 달성하고 15% 성장했습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2027년 12월까지 주가는 381달러에 달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 354달러에서 총 7.5%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 1.9년 동안 약 3.8%의 연간 성장을 볼 수 있습니다.
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L3해리스 테크놀로지스(LHX)는 4개 부문 모두에서 두 자릿수 유기적 성장을 기록하며 수년 만에 가장 강력한 분기를 보냈습니다.
CEO인 크리스 쿠바식은 기존 방위 산업의 규모와 신흥 기술 파트너의 속도를 결합하여 신뢰할 수 있는 파괴적 혁신에 중점을 둔 전략을 실행하고 있습니다.
이 회사는 중요한 국방 현대화 노력의 중심에 자리 잡고 있습니다. 이미 궤도에 진입한 미사일 경보 위성부터 모든 주요 요격 프로그램을 위한 견고한 로켓 모터에 이르기까지, L3Harris는 가장 중요한 곳에서 혁신을 제공하고 있습니다.
성과를 견인하는 요소는 다음과 같습니다:
- 에어로젯 로켓다인에서 83억 달러의 수주잔고를 기록했으며, 당분간 두 자릿수 성장이 예상됩니다.
- 8분기 연속 연속 마진 확대, 3분기 15.9% 달성.
- 한국에서 22억 달러 규모의 차세대 공중 조기경보 비즈니스 제트기를 수주하며 최고의 임무 시스템 통합업체로서 L3해리스의 입지를 강화했습니다.
강력한 모멘텀에도 불구하고 L3Harris의 주가는 354달러에 거래되고 있으며, 회사의 미사일 방어 역량과 국제적 확장을 인정하는 투자자들에게는 완만한 상승 여력을 제공하고 있습니다.
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L3Harris Technologies 주식에 대한 모델 분석 결과
우리는 속도와 규모에 초점을 맞춘 방위 혁신 업체로의 전환이라는 렌즈를 통해 L3Harris를 분석했습니다. 이 회사는 미사일 방어, 견고한 로켓 모터 생산, 소프트웨어 정의 통신 시스템에 수요보다 앞서 체계적으로 투자하고 있습니다.
이미 궤도에 진입한 위성과 생산 능력을 확대하고 있는 L3Harris는 차세대 미사일 방어 아키텍처를 선도할 수 있는 위치에 있습니다. 에어로젯 로켓다인 인수는 계속해서 기대 이상의 성과를 거두고 있으며, 견고한 로켓 모터 사업은 둔화될 기미를 보이지 않고 있습니다.
연간 5.2%의 매출 성장률과 16.4%의 영업 마진을 예측한 결과, 1.9년 내에 주가가 381달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 주가수익 배수 24배를 가정한 것입니다.
이는 L3Harris의 현재 주가수익비율인 23.3배에서 소폭 상승한 수치입니다. 회사가 미사일 방어 계약을 이행하고 에어로젯 로켓다인 생산을 확대함에 따라 이 멀티플은 지속적인 수익성과 강력한 프로그램 실행을 반영해야 합니다.
진정한 가치는 국방 예산 증가를 포착하고, 고수익 프로그램으로의 전환을 완료하며, 추가 용량 투자를 정당화하는 수요 신호를 다년 계약으로 전환하는 데 있습니다.
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가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
LHX 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 5.2%
L3Harris의 성장 스토리는 미사일 방어, 국제적 확장, 에어로젯 로켓다인의 생산 램프에 중점을 두고 있습니다.
미사일 방어 리더십: 이 회사는 여러 우주 개발국 지부에 걸쳐 궤도에 진입한 위성, 생산 중인 위성, 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 경영진은 정부 셧다운이 종료되면 추가 미사일 추적 프로그램에 대한 수주를 기대하고 있습니다.
에어로젯 로켓다인 모멘텀: 3분기에 83억 달러의 수주잔고를 기록하여 유기적으로 15% 성장했습니다. L3Harris는 표준 미사일, PAC-3, 사드 및 차세대 요격 프로그램을 포함한 모든 주요 요격 프로그램에 참여하고 있습니다.
생산 능력 확장: 이 회사는 솔리드 로켓 모터를 위한 새로운 시설과 생산 라인에 투자하고 있습니다. PAC-3의 경우 인수 이후 분기별 납품량이 400% 이상 증가했습니다. 경영진은 생산 능력을 두 배 또는 세 배로 늘리기 위해 다년 계약이 필요합니다.
국제적 성장: 한국에서 22억 달러를 수주한 것은 강력한 국제적 수요를 보여줍니다. L3Harris는 폴란드와 유럽 8개국에서 전자전 시스템 수주를 통해 해외 매출이 22%에서 25%로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
2. 영업 마진 16.4%
L3Harris는 용량에 투자하면서 마진을 확대하고 있습니다.
지속적인 개선: 3분기 부문 영업 마진은 15.9%를 기록하여 8분기 연속으로 마진 확장을 달성했습니다. 경영진은 연간 가이던스를 15%대 초반으로 상향 조정했습니다.
LHX NeXt 프로그램: 비용 절감 이니셔티브가 4개 부문 모두에서 마진 상승을 이끌었습니다. 팔란티어 인프라를 기반으로 구축된 프로그램 디지털 콕핏은 실행을 개선하는 실시간 프로그램 지표를 제공합니다.
세그먼트 성과: 통신 시스템 부문은 26.1%의 마진을 달성했습니다. 에어로젯 로켓다인은 프로그램 성과와 생산 효율성 개선에 힘입어 마진이 130 베이시스 포인트 상승한 12.7%로 확대되었습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 24배
현재 시장에서는 L3Harris의 가치를 수익 대비 23.3배로 평가하고 있습니다. 우리는 이 멀티플이 예측 기간 동안 24배까지 확대될 것으로 가정합니다.
강력한 실행력을 반영합니다: L3Harris의 P/E는 지난 1년간 평균 23.3배, 지난 5년간 17.7배를 기록했습니다. 높은 배수는 지속적인 마진 확대와 강력한 프로그램 성공을 인정하는 것입니다.
장기적 가치 지원: 미사일 방어 계약이 체결되고 에어로젯 로켓다인이 생산을 확대함에 따라 L3Harris는 프리미엄 배수를 받을 수 있을 것입니다. 이 회사는 2026년 매출이 재무 프레임워크를 초과할 것으로 예상하며, 에어로젯 로켓다인에서 두 자릿수 성장을 지속할 것으로 예상합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
방위 계약업체는 예산 불확실성과 프로그램 실행 위험에 직면합니다. 2029년 12월까지 다양한 시나리오에 따라 L3Harris 주식이 어떻게 변할 수 있는지는 다음과 같습니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 4.4%로 둔화되고 마진이 10.0%로 압축되더라도 주식은 여전히 연간 2.8%의 수익률을 제공합니다.
- 중간 케이스: 4.9%의 성장률과 10.2%의 마진으로 연간 7.6%의 수익률을 예상합니다.
- 높은 경우: 미사일 방어 수주가 가속화되고 L3Harris가 5.3% 성장하면서 10.3%의 마진을 유지한다면 연간 수익률은 11.9%에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 미사일 방어에 대한 실행, 에어로젯 로켓다인 생산 확대 성공, 다년 계약 체결 시기를 반영합니다.
낮은 경우는 정부 셧다운이 예상보다 길어지거나 미사일 방어 자금 조정이 지연되는 경우입니다.
높은 경우, 미사일 방어 계약이 4분기에 체결되고, 에어로젯 로켓다인이 용량 투자를 가능하게 하는 다년 계약을 체결하며, 국제적인 승리가 의미 있게 가속화됩니다.
L3Harris 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
