워런 버핏은 50년 넘게 버크셔 해서웨이의 장부가치를 매년 약 20%씩 복리로 상승시켰습니다. 그의 접근 방식은 복잡하지는 않지만 절제된 방식입니다. 그는 훌륭한 기업을 공정한 가격에 매입하여 수년간 보유하면서 복리가 작동하도록 합니다.
그의 방법 뒤에 숨겨진 원칙은 잘 문서화되어 있습니다. 잘 아는 비즈니스에 집중합니다. 지속 가능한 경쟁 우위를 찾습니다. 경영 품질을 평가합니다. 소유주 수익을 기반으로 내재가치를 계산합니다. 안전 여유를 두고 매수합니다. 분기 단위가 아닌 수십 년 단위로 생각하세요.
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많은 투자자가 놓치는 것은 이러한 원칙을 무료 도구를 사용하여 완전히 실행할 수 있다는 것입니다. 블룸버그 단말기나 독점 모델이 필요하지 않습니다. 재무제표에 대한 접근성, 비즈니스를 연구할 인내심, 규율을 유지할 수 있는 프레임워크만 있으면 됩니다.
이 가이드에서는 버핏식 가치평가를 위한 최고의 무료 도구를 소개하고 함께 사용하는 방법을 알려드립니다.
버핏식 가치 평가 프레임워크
도구를 살펴보기 전에 달성하고자 하는 목표가 무엇인지 이해하는 것이 도움이 됩니다. 버핏의 프로세스는 명확한 순서를 따릅니다:
- 비즈니스를 이해합니다. 회사가 어떻게 수익을 창출하고 무엇이 수익성을 높이는지 설명할 수 있나요?
- 해자가 존재하는지 확인합니다. 회사가 안정적인 마진으로 일관되게 높은 자본 수익을 얻고 있는가?
- 경영진을 평가하세요. 경영진이 현명하게 자본을 배분하고 의미 있는 지분을 소유하고 있나요?
- 소유주의 수익을 계산합니다. 소유주가 비즈니스를 손상시키지 않고 어떤 현금 흐름을 창출할 수 있을까요?
- 내재 가치를 추정하고 안전 마진을 요구합니다. 현재 가격이 오류를 방지하기에 충분히 낮은가?
각 단계에는 구체적인 데이터가 필요합니다. 아래 도구는 비용 지출 없이 이 분석을 완료하는 데 필요한 모든 것을 제공합니다.
TIKR: 버핏 스타일 분석을 위한 핵심 플랫폼
TIKR은 펀더멘털 투자자를 위한 가장 포괄적인 무료 도구입니다. 100,000개 이상의 글로벌 주식에 대한 재무, 밸류에이션 메트릭, 애널리스트 추정치, 소유권 데이터, 수익 기록을 집계합니다. 5개의 다른 출처에서 데이터를 가져오는 대신 한 곳에서 대부분의 분석을 완료할 수 있습니다.
버핏식 가치 평가에서 TIKR의 강점은 과거 실적과 미래 기대치를 연결하는 데 있습니다. 10년간의 ROC, 마진, 잉여 현금 흐름을 확인하여 해자가 존재하는지 확인할 수 있습니다. 애널리스트의 추정치를 검토하여 성장 예측을 알 수 있습니다. 내부자 소유권을 확인하여 경영진의 일치도를 평가할 수 있습니다. 또한 밸류에이션 배수를 과거 평균과 비교하여 안전 마진을 파악할 수 있습니다.
사용 방법
- 재무 > 비율로 이동하여 시간 경과에 따른 ROC, ROE 및 마진을 검토합니다.
- 현금 흐름표를 사용하여 순이익, 감가상각, 자본 지출로 인한 소유주 수익을 계산하세요.
- 예상 탭에서 매출, 수익 및 마진에 대한 애널리스트의 예상치를 확인합니다.
- 소유권 탭에서 내부자 보유 및 최근 거래를 검토합니다.
- 밸류에이션 탭에서 현재 배수를 과거와 비교합니다.
TIKR은 다른 어떤 무료 플랫폼보다 버핏 프레임워크의 양적 측면을 더 잘 처리합니다.
SEC EDGAR: 심층 리딩을 위한 공식 소스
버핏은 연례 보고서를 집요하게 읽습니다. 그는 하루에 500페이지를 읽으며 지식이 복리 이자처럼 쌓인다고 말했습니다. 모든 상장 기업이 공식 문서를 제출하는 SEC의 EDGAR 데이터베이스는 진지한 펀더멘털 분석을 위해 여전히 필수적인 자료입니다.
10-K 연례 보고서에는 사업 설명, 위험 요소, 경영진 토론, 각주가 포함된 전체 재무 제표 등 모든 것이 포함되어 있습니다. 위임장에는 임원 보상, 내부자 소유권, 이사회 구성에 대한 정보가 제공됩니다. 분기별 10-Q는 연례 보고서 사이에 업데이트를 제공합니다.
EDGAR는 사용자 친화적이지는 않지만 완전하고 공신력 있는 정보입니다. 요약본이나 타사 데이터는 실제 서류를 읽는 것을 대체할 수 없습니다.
사용 방법:
- sec.gov/edgar에서 회사명 또는 티커로 검색하세요.
- 가장 최근의 10-K부터 시작하여 포괄적인 비즈니스 개요를 확인하세요.
- MD&A 섹션에서 경영진의 성과에 대한 관점을 읽어보세요.
- 위임장(DEF 14A)을 검토하여 보상 및 소유권 세부 정보를 확인하세요.
- 현재 제출된 서류와 5년 또는 10년 전의 서류를 비교하여 비즈니스가 어떻게 발전했는지 확인합니다.
OpenInsider: 경영진이 자신의 돈으로 하는 일 추적하기
버핏은 경영진의 자질에 큰 비중을 두고 있습니다. 그는 월급을 받는 고용인이 아니라 주인처럼 생각하는 리더를 원합니다. 오너 정신의 가장 분명한 신호 중 하나는 경영진이 자신의 돈으로 공개 시장에서 주식을 매입하는 것입니다.
OpenInsider는 SEC의 양식 4 신고서를 실시간으로 집계하여 어떤 내부자가 주식을 매수 또는 매도하는지 쉽게 확인할 수 있습니다. 인터페이스는 간단하지만 빠르며 내부자 직책, 거래 유형 및 규모별로 거래를 분류합니다.
내부자 매수는 경영진이 이미 보상을 통해 주식을 받고 있기 때문에 특히 의미가 있습니다. 이러한 보상을 넘어 추가로 주식을 매입하는 것은 일반적으로 비즈니스에 대한 진정한 신뢰를 반영하는 것입니다. 버핏은 내부자가 주식을 매도하는 이유는 여러 가지가 있지만, 일반적으로 매수하는 이유는 단 한 가지라고 언급했습니다.
사용 방법:
- openinsider.com을 방문하여 티커로 검색합니다.
- 옵션 행사나 보조금이 아닌 오픈 마켓 구매(코드 "P")를 필터링합니다.
- 내부의 광범위한 신뢰를 나타내는 여러 임원의 매수 클러스터를 찾습니다.
- 내부자의 총 보유량 대비 매수 규모에 주목합니다.
- 전체 상황을 파악하기 위해 TIKR의 소유권 탭과 결과를 상호 참조하세요.
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회사 투자자 관계 페이지
연례 주주 서한은 재무 비율보다 경영의 질에 대해 더 많은 것을 알려주는 경우가 많습니다. 버핏이 버크셔 주주들에게 보내는 편지는 명확하고 정직한 것으로 유명합니다. 다른 많은 CEO들도 전략을 설명하고, 실수를 인정하고, 장기적인 우선순위를 설명하는 사려 깊은 편지를 씁니다.
또한 회사 투자자 관계 페이지에서는 수익 발표, 투자자의 날 자료, SEC 제출 서류에 나타나지 않을 수 있는 추가 데이터를 제공합니다. 이러한 리소스는 경영진이 비즈니스에 대해 어떻게 생각하는지 이해하는 데 도움이 됩니다.
사용 방법:
- 연례 보고서에서 CEO/CFO의 서한을 읽고 논조와 투명성을 확인합니다.
- 장기 전략 및 재무 목표에 대한 투자자의 날 프레젠테이션 및 보도 자료를 검토합니다.
- 회사 이름과 '투자자 관계'를 함께 검색하여 IR 페이지를 찾습니다.
- 지난 몇 년간 경영진이 약속한 사항과 실제로 일어난 일을 비교하세요.
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도구 통합하기
가장 효과적인 워크플로는 이러한 리소스를 순서대로 결합하는 것입니다. 광범위하게 시작해서 확신이 생기면 범위를 좁혀가세요.
1단계: TIKR에서 회사를 검색하고 비즈니스 개요를 검토합니다. 매출, 마진, 자본 수익률이 시간이 지남에 따라 안정적인지 확인합니다. 수치가 일관되지 않거나 감소하는 것처럼 보이면 다음 단계로 넘어가세요.
2단계: 정량적 수치가 유망해 보인다면 EDGAR에서 가장 최근의 10-K를 불러옵니다. 사업 설명, 위험 요소, 경영진의 논의를 읽어보세요. 회사가 어떻게 돈을 버는지, 무엇이 잘못될 수 있는지 이해했는지 확인하세요.
3단계: OpenInsider에서 최근 내부자 활동을 확인합니다. 특히 주가가 하락한 후 공개 시장에서 주식을 매수하는 임원을 찾아보세요. 상응하는 매수 없이 내부자의 매도세가 심하면 주의가 필요할 수 있습니다.
4단계: 회사의 투자자 관계 페이지를 방문하여 CEO의 주주 서한을 읽어봅니다. 성공에 대한 축하뿐만 아니라 도전에 대한 솔직한 소통을 찾아봅니다. 장기적인 목표에 대한 투자자의 날 자료를 검토합니다.
5단계: 수집한 재무 데이터를 사용하여 내재 가치를 추정합니다. TIKR의 현금 흐름표에서 순이익, 감가상각 및 자본 지출을 기록하여 소유주 수익을 계산합니다. 추정치 탭에서 성장 가정에 대한 기준선으로 애널리스트의 예상치를 검토합니다.
그런 다음 간단한 스프레드시트 또는 수기로 수익을 미래로 예측하고 합리적인 출구 배수를 적용한 다음 현재로 다시 할인합니다. 현재 주가가 예상치보다 25% 이상 낮다면 더 깊이 조사할 가치가 있는 기회를 발견한 것입니다.
이 과정을 통해 대부분의 기업은 빠르게 걸러지고, 모든 단계를 통과한 소수의 기업만 주목할 가치가 있습니다.
버핏식 가치 평가를 위한 빠른 체크리스트
잠재적 투자를 평가할 때 이 프레임워크를 사용하세요:
- 비즈니스 모델을 간단한 용어로 설명할 수 있나요?
- ROC가 최소 5년 동안 15% 이상을 유지했나요?
- 매출 총이익과 영업 마진이 안정적이거나 개선되고 있는가?
- 잉여 현금 흐름이 순이익을 지속적으로 추종하거나 초과하는가?
- 내부자가 공개 시장에서 주식을 매수하고 있는가?
- 현재 주가가 내재가치 추정치보다 25% 이상 낮습니까?
대부분의 답변이 '예'라면 해당 기업은 버핏의 기준에 부합하는 기업입니다.
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TIKR 테이크어웨이
버핏의 가치평가 접근법에는 값비싼 도구나 복잡한 모델이 필요하지 않습니다. 절제력, 인내심, 올바른 데이터에 대한 접근이 필요합니다.
TIKR은 비율, 현금 흐름, 추정치, 소유권 데이터를 단일 플랫폼으로 통합하여 재무 기반을 제공합니다. SEC EDGAR는 공식 서류를 심층적으로 읽을 수 있도록 제공합니다. OpenInsider는 경영진이 자신의 말을 자신의 자본으로 뒷받침하고 있는지 추적합니다. 기업 투자자 관계 페이지는 주주 서한과 프레젠테이션을 통해 경영진의 자질을 보여줍니다.
이러한 무료 리소스를 통해 개인 투자자는 버핏처럼 기업을 평가하는 데 필요한 모든 것을 얻을 수 있습니다. 원칙은 시대를 초월합니다. 이 도구를 사용하면 이러한 원칙에 쉽게 접근할 수 있습니다.
30초 이내에 정확한 주식 가치 평가
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 30초 이내에 주식의 잠재 주가를 정확하게 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 TIKR이 애널리스트의 컨센서스 추정치를 대신 입력해 줍니다.
여기에서 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하므로 현재 주식이 저평가 또는 고평가된 상태인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을매수하고 있는지 알아보고 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요.5분 안에 주식을 분석하세요.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다.TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
