승리한 포지션에 추가하는 것은 직관적이지 않은 느낌입니다. 이미 주가가 올랐기 때문에 이전보다 더 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다. 모든 본능은 하락을 기다리거나 더 싼 것을 사거나 단순히 현재 상승에 감사하라고 말합니다. 이미 효과가 있는 것에 더 많은 돈을 투자한다는 생각은 성과를 쫓는 것처럼 보입니다.
하지만 최고의 투자 수익은 승자에 추가하는 데서 나옵니다. 주식이 상승하는 이유는 비즈니스가 잘 돌아가고 있고, 논리가 전개되고 있으며, 시장이 이전에 간과했던 가치를 인정하고 있기 때문입니다. 제대로 작동하는 아이디어에 더 많은 자본을 투입하는 것이 검증되지 않은 포지션이나 아무 일도 없었던 주식에 투자하는 것보다 훨씬 현명할 수 있습니다.
TIKR의 새로운 가치 평가 모델(무료)>>>로 60초 이내에 주식의 실제 가치를 알아보세요.
문제는 좋은 이유로 상승한 주식과 단순히 비싸진 주식을 구별하는 것입니다. 모든 승자가 추가 자본을 투자할 자격이 있는 것은 아닙니다. 일부 종목은 일시적인 열광, 펀더멘털 개선 없는 무리한 확장 또는 기본 비즈니스와 무관한 섹터 순환으로 인해 상승합니다. 이러한 포지션에 추가하면 수익보다는 위험이 커집니다.
핵심은 이성적인 추가와 감정적인 추격을 구분하는 프레임워크를 갖추는 것입니다. 상승 종목에 추가할 때는 주식이 올랐다는 사실보다는 밸류에이션, 펀더멘털 궤적, 포지션 규모를 기준으로 해야 합니다. 이 가이드에서는 추가가 합당한 경우와 합당하지 않은 경우, 그리고 TIKR을 사용하여 체계적으로 평가하는 방법을 설명합니다.
상승 종목에 추가하는 것이 좋은 이유
일반적인 통념은 저점에 매수하고 고점에 매도하라고 말합니다. 이로 인해 투자자들은 끊임없이 싼 주식을 찾고 이미 오른 종목은 피하게 됩니다. 문제는 싼 주식은 이유가 있어서 싼 경우가 많고, 계속 상승하는 주식은 그 배후에 있는 기업이 계속 개선되고 있기 때문에 자주 상승한다는 것입니다.
학계 연구는 승자가 계속 이기는 경향이 있다는 생각을 뒷받침합니다. 모멘텀은 주식 시장에서 가장 지속적인 요인 중 하나입니다. 지난 6~12개월 동안 좋은 성과를 거둔 주식은 다음 6~12개월 동안 더 나은 성과를 거두는 경향이 있습니다. 이것은 보장은 아니지만 시장이 정보를 처리하는 방식에서 실제 패턴을 반영합니다.
그 이유는 부분적으로 행동 때문입니다. 투자자들은 긍정적인 뉴스에 과소 반응하고 기대치를 천천히 업데이트합니다. 실적 추정치를 상회하고 가이던스를 상향 조정하는 기업은 몇 분기 동안 계속해서 기대치를 초과하는 경우가 많습니다. 시장은 한꺼번에 조정되지 않고 점진적으로 조정되어 지속적인 상승 추세를 만들어 투자를 유지하거나 포지션을 추가하는 투자자에게 보상을 제공합니다.
근본적인 설명도 있습니다. 주가 상승은 종종 진정한 비즈니스 개선을 반영합니다. 수익이 가속화되거나, 마진이 확대되거나, 자본 수익률이 증가하고 있습니다. 이러한 추세는 시간이 지남에 따라 경쟁 우위가 복합적으로 작용하기 때문에 지속되는 경향이 있습니다. 한 해에 시장 점유율을 높인 기업은 다음 해에 더 높은 점유율을 확보할 수 있는 유리한 위치에 있는 경우가 많습니다.
승자에 추가하면 턴어라운드를 기대하는 기업보다는 성공을 입증하고 있는 기업에 자본을 집중할 수 있습니다. 더 높은 가격을 지불하는 것에 대한 심리적 불편함은 품질에 투자하는 대가입니다.
TIKR팁: TIKR의 예상 탭을 사용하여 애널리스트가 수익 기대치를 상향 조정하고 있는지 확인하세요. 실적이 지속적으로 상승하는 주식은 종종 지속적으로 상향 조정되는 경우가 많습니다.
추가하기 전 밸류에이션 확인
주가가 상승한다고 해서 자동으로 주식이 비싸다는 의미는 아닙니다. 중요한 것은 가격과 펀더멘털 사이의 관계입니다. 수익이 주가보다 빠르게 성장했다면 실제로는 처음 매수했을 때보다 밸류에이션이 더 매력적일 수 있습니다.
50달러에 매수한 주식이 주당 2.50달러의 수익으로 20배의 주가수익비율(P/E)을 기록했다고 가정해 보겠습니다. 2년 후, 주식은 80달러에 거래되고 수익은 주당 5.00달러로 증가했습니다. 주가가 60% 상승했음에도 불구하고 P/E는 실제로 16배로 압축되었습니다. 이 주식은 처음 투자했을 때보다 펀더멘털 기준으로 더 저렴해졌습니다.
반대의 경우도 발생할 수 있습니다. 주가가 50달러에서 80달러로 상승하는 동안 수익은 주당 2.50달러에서 3.00달러에 불과할 수 있습니다. 주가수익비율은 20배에서 거의 27배로 확대되었습니다. 이 포지션에 추가한다는 것은 수익 1달러당 훨씬 더 높은 배수를 지불한다는 것을 의미합니다. 이는 정당화될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있지만 위험 프로필의 변화를 인식해야 합니다.
승자에 추가하기 전에 현재 밸류에이션을 포지션 개시 당시와 과거 범위와 비교하세요. 펀더멘털이 개선되는 동안 멀티플이 압축되었거나 안정적으로 유지되었다면 추가하는 것이 좋습니다. 성장이나 질적 개선 없이 배수가 크게 확대되었다면 주의가 필요합니다.
TIKR팁: TIKR의 밸류에이션 탭에는 현재 수치와 함께 과거 배수가 표시됩니다. 처음 매수했을 때의 P/E 또는 EV/EBITDA를 현재 수준과 비교해보세요. 상승했지만 비슷하거나 낮은 배수로 거래되는 주식은 더 강력한 추가 후보입니다.
TIKR의 새로운 가치 평가 모델을 사용하여 60초 이내에 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료) >>>
펀더멘털이 여전히 논지를 뒷받침하는 확인
포지션에 추가하는 것은 원래의 논지를 재확인하는 것입니다. 자본을 더 투입하기 전에 주식을 매수한 이유가 여전히 유효하고 비즈니스가 계속 실행되고 있는지 확인하세요.
초기 투자를 이끈 주요 지표를 검토하세요. 매출 성장 때문에 매수했다면 성장이 가속화되었는지, 안정적으로 유지되고 있는지, 아니면 둔화되기 시작했는지 확인하세요. 마진 확장을 위해 구매한 경우 마진이 여전히 개선되고 있는지 확인합니다. 높은 자본 수익률을 위해 매수했다면 ROC가 계속 상승하고 있는지 확인하세요.
절대적인 수준만큼이나 궤적도 중요합니다. 매년 15%씩 수익이 증가하는 기업은 매력적이지만 25%에서 15%로 둔화된 기업과 10%에서 15%로 가속화된 기업은 다른 이야기를 들려줍니다. 전자는 모멘텀이 약화되고 있음을 시사하고 후자는 펀더멘털이 강화되고 있음을 시사합니다.
경영진이 미래에 대해 말하는 것에 주목하세요. 실적 발표와 투자자 프레젠테이션을 통해 경영진이 현재의 실적을 지속 가능한 것으로 보는지 아니면 예외적인 것으로 보는지 알 수 있습니다. 경영진이 가이던스를 상향 조정하고 자신감을 표명한다면 주가를 추가 매수하는 데 도움이 됩니다. 최근의 호조에도 불구하고 기대치를 낮추고 있다면 신중하게 접근해야 합니다.
TIKR팁: TIKR의 상세 재무 정보를 사용해 지난 몇 년간 매출 성장률, 마진, 자본 수익률을 추적하세요. 악화되는 추세보다는 안정적이거나 개선되는 추세를 찾아보세요.
TIKR로 수천 개 종목의 최신 재무 스냅샷을 받아보세요(무료) >>>
포지션 사이징 고려 사항
밸류에이션이 합리적이고 펀더멘털이 탄탄하더라도 포지션 사이징이 중요합니다. 우승 종목에 추가하면 단일 종목에 대한 집중도가 높아집니다. 이러한 집중도는 잠재적 수익과 잠재적 손실을 모두 증폭시킵니다.
추가하기 전에 매수 후 해당 포지션이 포트폴리오에서 차지하는 비율을 고려하세요. 이미 포트폴리오에서 5%에서 8%로 비중이 커진 종목을 더 추가하면 10% 이상으로 늘릴 수 있습니다. 이 정도의 집중도를 유지하려면 높은 신념과 변동성에 대한 내성이 필요합니다.
한 가지 접근 방식은 확신과 가치 평가에 따라 추가 규모를 조정하는 것입니다. 적당한 확신이 있고 주식의 가치가 적당하다면 포트폴리오의 1~2% 정도만 추가하는 것이 적절할 수 있습니다. 확신이 높고 주가 상승에도 불구하고 밸류에이션이 여전히 매력적이라면 3%에서 5%의 큰 추가가 정당화될 수 있습니다.
추가한 직후 주가가 30% 하락하면 어떤 기분이 들지 생각해 보세요. 그 결과로 인해 당황하거나 재정 상황이 크게 악화된다면 포지션이 너무 큰 것입니다. 적절한 포지션 규모는 감정적인 결정을 내리지 않고 변동성을 편안하게 견딜 수 있는 규모입니다.
TIKR팁: TIKR 관심종목 목록에서 포트폴리오 포지션을 추적하세요. 보유 종목을 추가하기 전에 새 비중을 계산하고 해당 비중 수준이 본인의 위험 감수 수준에 맞는지 결정하세요.
포트폴리오의 상위 종목에 대해 TIKR에서 경쟁사 분석을 실행하세요(무료) >>>
추가하지 말아야 할 때
우승 종목에 추가하는 것이 항상 옳은 방법은 아닙니다. 종목의 실적이 좋더라도 몇 가지 상황에서는 주의를 기울여야 합니다.
밸류에이션이 크게 상승한 경우. 주식이 주로 실적 성장보다는 여러 차례의 주가 상승을 통해 상승한 경우 추가하면 위험이 커집니다. 수익 1달러당 더 많은 비용을 지불하고 상승세를 유지하기 위해 심리에 의존하는 것입니다. 시장 조정 시에는 배수가 빠르게 압축되어 수년간 축적된 이익이 사라질 수 있습니다.
성장이 둔화될 때. 성장이 둔화되더라도 주식은 계속 상승할 수 있지만, 결국에는 수학이 따라잡게 됩니다. 지난 2년 동안 매출 성장률이 20%에서 12%로 떨어졌다면 시장은 더 이상 동일한 배수로 주식을 보상하지 않을 수 있습니다. 감속기에 추가하는 것은 모멘텀이 약화되는 시점에 매수하는 것을 의미합니다.
포지션이 이미 큰 경우. 집중은 수익률을 높일 수 있지만 위험도 커집니다. 단일 종목이 이미 포트폴리오의 10% 이상을 차지하는 경우 추가하면 불균형이 발생하여 회사별 문제에 취약해질 수 있습니다.
논지가 부분적으로 실현된 경우. 제품 출시나 마진 개선과 같은 특정 촉매제를 기대하며 주식을 매수했는데 그 촉매제가 이미 발생했다면 손쉬운 수익은 물 건너간 것일 수 있습니다. 이 시점에서 추가하려면 해당 종목이 계속 상승할 것이라는 새로운 논거가 필요합니다.
내부자가 대량 매도에 나설 때. 경영진이 매도하는 이유는 여러 가지가 있지만, 여러 내부자가 지속적으로 대량 매도하는 것은 비즈니스와 가장 가까운 사람들이 상승 여력이 제한적이라는 신호일 수 있습니다. 여러분이 매수하는 동안 내부자가 현금을 인출하는 경우, 여러분이 모르는 정보를 내부자가 알고 있을 수 있다는 점을 고려하세요.
TIKR 팁: 포지션에 추가하기 전에 TIKR에서 소유권 탭을 확인하세요. 지난 몇 분기 동안 내부자가 지속적으로 매도했다면 추가 매수하기 전에 자신의 신념과 비교하여 신중하게 판단하세요.
전략적으로 풀백 사용하기
위험을 관리하면서 승자에 추가하는 한 가지 방법은 상승 추세에서 하락을 기다리는 것입니다. 주식은 일직선으로 움직이는 경우가 거의 없습니다. 아무리 실적이 좋은 종목이라도 10%에서 20%의 조정을 경험합니다. 이러한 조정은 포지션을 추가할 수 있는 매력적인 진입 시점이 될 수 있습니다.
핵심은 건전한 하락과 더 큰 하락의 시작을 구분하는 것입니다. 온전한 상승 추세에서 하락은 일반적으로 낮은 거래량에서 발생하고 펀더멘털 악화와 일치하지 않으며 예측 가능한 수준에서 지지선을 찾습니다. 하락은 대개 거래량이 많고, 수익이 마이너스로 수정되며, 이전 지지선을 유지하지 못할 때 발생합니다.
풀백을 사용하려면 인내심이 필요합니다. 언제 올지 모르는 기회를 기다리는 동안 나 없이도 주식이 더 오르는 것을 기꺼이 지켜볼 수 있어야 합니다. 주가가 계속 상승하면 더 높은 가격에 추가할지 아니면 아예 진입을 놓칠지 결정해야 합니다.
한 가지 방법은 추가할 주식을 여러 번 분할 매수하는 것입니다. 현재 가격에 일부를 추가한 다음 잠재적인 하락에 대비해 자본을 비축하는 것입니다. 이렇게 하면 진입 가격이 평균화되고 하락 여부에 관계없이 노출을 확보할 수 있습니다.
TIKR 팁: TIKR의 추정치 탭을 사용해 하락 시 애널리스트의 추정치 수정을 모니터링하세요. 주가가 하락하더라도 추정치가 안정적으로 유지되거나 계속 상승한다면 하락은 펀더멘털보다는 기술적 요인일 가능성이 높습니다.
TIKR 테이크아웃
승리 포지션에 추가하는 것은 투자자의 무기고에서 가장 강력한 도구 중 하나이지만 절제가 필요합니다. 목표는 단순히 주가가 상승했기 때문이 아니라 기본 비즈니스가 실행되고 있기 때문에 효과가 있는 아이디어에 더 많은 자본을 할당하는 것입니다.
이러한 결정은 밸류에이션, 펀더멘털 궤적, 포지션 규모에 따라 이루어져야 합니다. 주가가 상승했지만 펀더멘털이 개선되면서 합리적인 멀티플에서 거래되는 주식은 추가할 만한 종목입니다. 성장 둔화와 함께 주로 배수 확장을 통해 상승한 주식은 그렇지 않습니다.
TIKR은 밸류에이션, 재무 동향, 애널리스트 추정치, 내부자 활동을 단일 플랫폼에 통합하여 이러한 평가를 간단하게 해줍니다. 현재 배수를 과거 범위와 비교하고, 성장이 가속화되고 있는지 또는 둔화되고 있는지 추적하고, 경영진이 함께 매수 또는 매도하고 있는지 확인할 수 있습니다.
최고의 투자자들은 승자가 될 만한 종목은 그대로 두고 기회가 있을 때 선별적으로 추가합니다. 절제된 프레임워크는 단순히 실적을 쫓는 것이 아니라 올바른 이유로 추가할 수 있도록 보장합니다.
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델로 60초 이내에 저평가된 주식을 찾아보세요 (무료) >>>
TIKR로 60초 안에 모든 주식 가치 평가하기
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치를 확인하세요(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을매수하고 있는지 알아보고 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요.5분 안에 주식을 분석하세요.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다.TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
