주요 요점:
- 팔콘 플렉스 저거넛: CrowdStrike는 이미 13억 5,000만 달러의 ARR을 확보한 소비 기반 모델인 'Falcon Flex'로 조달의 규칙을 다시 쓰고 있으며, 고객이 새로운 계약 없이 즉시 모듈을 추가할 수 있도록 지원합니다.
- 규모에 걸맞은 초고속 성장: 거대한 규모에도 불구하고 회사는 가속도를 내고 있습니다. 매출은 29% 성장한 45억 7,000만 달러 이상을 기록했으며, 이는 기존 공급업체의 대규모 교체에 힘입은 결과입니다.
- 가격 전망: 밸류에이션 모델은 2028년 초까지 594달러를 목표로 하고 있으며, 이는 현재 월가의 컨센서스와 거의 일치하는 수준입니다.
- 견고한 수익률: 이 목표치는 연간 14%의 수익률을 의미하며, 주가는 비싸지만 성장세가 '매수' 등급을 정당화한다는 것을 의미합니다.
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CrowdStrike(CRWD)는 더 이상 단순한 엔드포인트 보안 회사가 아닙니다.
CEO 조지 커츠는 플랫폼 전략의 마스터 클래스를 실행하고 있습니다.
엔드포인트, ID, 클라우드 보안을 단일 에이전트로 통합함으로써 CrowdStrike는 빠른 속도로 Splunk, McAfee와 같은 기존 공급업체를 대체하고 있습니다.
그 수치는 놀랍습니다.
연간 반복 매출(ARR)은 전년 대비 33% 증가하여 새로운 최고치를 기록했습니다.
하지만 진짜 이야기는 현금 흐름입니다.
성장에 투자하면서 2억 8,400만 달러의 GAAP 영업 손실을 기록했지만, 지난 12개월 동안 12억 3,000만 달러의 레버리지 잉여현금흐름을 창출하여 27%의 견고한 마진을 기록하는 등 현금 창출력이 뛰어난 기업입니다.
주가가 454달러로 저렴하지는 않지만, 동급 최고의 자산은 거의 없습니다.
지금이 품질에 대한 대가를 지불할 때일까요, 아니면 언제 올지 모르는 하락을 기다릴 때일까요?
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CRWD 주식에 대한 모델이 말하는 것
이 분석은 기존 SIEM 제공업체의 장기적인 대체를 고려하여 2028년 초까지 CrowdStrike의 잠재력을 평가합니다.
이 모델은 매수 신호입니다.
이 모델은 21.8%의 매출 성장률(CAGR)과 24.3%의 영업 마진 예측을 사용하여 2028년 1월까지 목표 주가를 594달러로 제시합니다.
이는 현재 수준에서 연평균 14.2%의 견고한 수익률을 의미합니다.
이 결과는 비현실적인 밸류에이션 확대 없이도 두 자릿수 수익을 제공하는 크라우드스트라이크의 성장 프로필에 대해 "상당히 가치 있는" 기업임을 시사합니다.
월스트리트도 이러한 견해를 공유하고 있습니다.
2026년 초의 평균 주가 목표치는 약 554달러로, 이 모델의 목표치인 594달러는 컨센서스 전망에 근접한 수준입니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
CRWD 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 21.8%
첫 번째는 판매 프로세스에서 마찰을 제거한 Falcon Flex입니다. 이제 고객은 '신원 보호'와 같은 모듈을 즉시 사용해보고 구매할 수 있어 순유지율이 높아졌습니다.
두 번째는 차세대 SIEM 시장입니다.
CrowdStrike는 더 빠르고 저렴한 대안을 제시하며 레거시 SIEM 공급업체를 공격적으로 공략하고 있습니다. 경영진은 데이터의 80% 이상이 이미 플랫폼에 있는 상황에서 이러한 교체 주기가 "가속화"되고 있다고 언급했습니다.
크라우드스트라이크가 900억 달러 규모의 AI 보안 시장의 상당 부분을 점유한다고 가정할 때, 이 모델은 21.8%의 강력한 연평균 성장률을 예측합니다.
2. 영업 마진: 24.3%
총 마진은 74.3%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 가격 책정력이 매우 뛰어납니다.
이미 에이전트를 설치한 기존 고객에게 더 많은 모듈을 교차 판매함에 따라 매출 증가에 따라 매출 원가가 사실상 0으로 떨어집니다.
이 모델은 2028년까지 영업 마진이 24.3%로 확대될 것으로 가정하며, 이는 소프트웨어 독점이 자연스럽게 진행되는 과정입니다.
3. 출구 P/E 배수: 85.6배
크라우드스트라이크는 현재 약 100배의 선도 주가수익비율에 거래되고 있으며, 이는 엘리트 '40의 법칙' 기업들에게만 적용되는 밸류에이션입니다.
이 모델은 엑시트 배수를 85.6배로 가정합니다.
이 배수는 높지만, 27% 이상의 잉여현금흐름 마진으로 20% 이상 성장하는 소프트웨어 기업의 희소성을 반영한 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
위험/보상 프로필은 균형이 잡혀 있어 기본 케이스에서 꾸준한 복리를 제공합니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 경제가 냉각되고 IT 예산이 동결되면 주가는 컨센서스 목표치인 550달러 근처에서 정체되어 단기 상승 여력이 제한될 수 있습니다.
- 중간 사례: 팔콘 플렉스 채택이 현재 속도로 계속된다면 2028년까지 총 수익률이 31%에 달할 것으로 예상합니다.
- 높은 경우: AI 기반 사이버 공격으로 인해 기업이 보안 지출을 두 배로 줄이게 되면 주가는 이러한 목표를 초과 달성할 수 있지만, '기본 사례'에서는 이미 상당한 성공을 거둔 것으로 평가됩니다.
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CRWD 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1 분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정 할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
