주요 요점:
- 가격 목표: 셰브론 주식은 수익 정상화와 장기 프로젝트 실행을 기반으로 2027년 12월까지 212달러에 도달할 것으로 모델링됩니다.
- 잠재적 상승 여력: 이 목표는 현금 흐름이 안정화됨에 따라 현재 가격인 168달러에서 총 27%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
- 연간 수익률: 이 모델은 향후 2년간 약 13%의 연간 수익률을 반영합니다.
- 수익 동인: 13%에 가까운 영업 마진과 21 BCM으로 확장된 LNG 생산 능력은 수익 지속성과 밸류에이션 재평가 가능성을 뒷받침합니다.
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셰브론 코퍼레이션(CVX)은 통합 업스트림 및 다운스트림 에너지 사업을 운영하며 석유, 가스, 정유, 화학 부문에서 1,890억 달러의 후행 수익을 창출하고 있습니다.
2026년 1월, 셰브론은 미국의 겨울 폭풍으로 인해 일시적인 생산 차질을 겪었으며, 연간 21억 BCM의 생산 능력을 목표로 리바이어던 가스 확장을 추진 중이었습니다.
가장 최근 분기에는 원자재 변동성에도 불구하고 회복세를 보이며 500억 달러의 매출과 40억 달러의 순이익을 기록했습니다.
13%에 가까운 영업 마진은 엄격한 비용 관리를 강조하며, 시가총액은 약 3,100억 달러로 글로벌 에너지 리더 중 하나로 자리매김하고 있습니다.
안정적인 현금 창출과 장기적인 가스 투자에도 불구하고 쉐브론의 주가는 168달러 근처에서 거래되고 있어 밸류에이션에 얼마나 많은 실행력이 반영되어 있는지 의문이 제기되고 있습니다.
CVX 주식에 대한 모델 분석
우리는 운영 성과, 자본 규율, 통합 에너지 포지셔닝을 모델링된 현금흐름 내구성에 연결하여 Chevron의 밸류에이션을 평가했습니다.
이 모델은 -1.2% 매출 성장률, 12.9% 영업 이익률, 23.9배의 출구 배수를 사용하여 조건부 상승 잠재력을 추정했습니다.
이 모델은 Chevron 주가를 $212.11로 예상하여 총 수익률 26.6%, 연환산 수익률 13%를 나타냅니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
CVX 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: -1.2%
셰브런의 수익 기반은 원자재 사이클을 반영하며, LTM 수익은 과거 가격 주도 정점 이후 1,890억 달러에 근접했습니다.
최근 분기에는 업스트림 수익 실현이 약화되고 일시적인 생산 차질이 있었으며, 이는 다운스트림 및 해외 기여로 부분적으로 상쇄되었습니다.
유가 정상화, 기상 관련 가동 중단, 핵심 분지 전반의 성숙 자산 노출로 인해 향후 성장은 여전히 제약을 받고 있습니다.
컨센서스 애널리스트 추정치에 따르면 -1.2%의 매출 성장 가정은 가격 정상화, 안정적인 물량, 제한된 단기적 확장을 반영한 것입니다.
2. 영업 마진: 2.9%
통합 운영 및 원자재 관련 수익 변동성을 반영하여 역사적으로 약 10%에서 15% 사이의 영업 마진을 창출한 Chevron.
최근 마진은 비용 규율의 혜택을 받았지만, 동절기 중단과 업스트림 실현률 하락이 단기 수익성을 압박했습니다.
마진 안정성은 가격 변동성이 완화됨에 따라 퍼미안 생산량, LNG 기여도 및 다운스트림 효율성의 회복에 달려 있습니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면 12.9%의 영업 마진은 정상화된 가격과 규모의 효율성 및 절제된 자본 지출이 균형을 이루고 있습니다.
3. 출구 P/E 배수: 23.9배
현재 Chevron은 유가 상승기에 도달했던 이전 사이클 최고치보다 낮은 주가수익비율 18배 근처에서 거래되고 있습니다.
선택한 배수는 LNG 확장과 정상화된 글로벌 공급 조건으로 인한 실적 가시성 개선을 가정한 것입니다.
원자재 노출, 지정학적 리스크, 매크로 충격에 대한 수익 민감도 등에 대한 투자자 주의가 여전히 필요합니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 23.9배의 주가수익배수는 연간 13%의 수익률 전망을 뒷받침하는 꾸준한 현금 창출을 반영합니다.
TIKR에서 무료로 일관된 성장 및 마진 가정을 사용하여 다른 통합 에너지 메이저 기업과 셰브론 주식의 예상 수익률을 비교해 보세요.
상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
상품 가격, 업스트림 신뢰성, 자본 규율에 따라 2029년까지 다양한 실행 경로가 만들어지며, Chevron의 결과는 달라집니다.
- 낮은 경우: 원자재 가격이 약화되고 중단이 지속되면 매출은 1.6% 성장하고 순이익은 연환산 수익률 7.7% → 5.3%에 근접합니다.
- 중간 사례: 안정적인 생산과 절제된 지출로 매출은 1.7% 성장하고 순마진은 연환산 수익률 8.2% → 10.9%로 개선됩니다.
- 높은 경우: 생산량이 정상화되고 LNG 프로젝트가 효율적으로 확장되면 매출은 1.9% 성장하고 순마진은 8.6% → 15.6%의 연환산 수익률에 근접합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
