ラルフ・ローレン・コーポレーション (NYSE: RL)は、ポロ・レーベルと、ファッション、アクセサリー、家庭用品にわたるプレミアム・ポジショニングで最もよく知られる、世界的な高級アパレル・ライフスタイル・ブランドである。株価は最近、1株当たり362ドル前後で取引され、同社の市場価値はおよそ219億ドルとなった。
数年にわたる経営改善と利益率の回復を経て、ラルフ・ローレンの株価は大きく回復した。ラルフ・ローレンの株主やインサイダーがどのような取引を行っているかを見ることで、大手機関投資家や企業幹部が現在の株価水準でどのようなアプローチを取っているかが分かる。
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ラルフローレンの上位株主は？
ラルフ・ローレンの株主は大手のパッシブ投資会社で占められており、彼らは市場サイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な所有権の安定をサポートすることができる。アクティブ・マネージャーは前期、自信と警戒が入り混じったポジションを双方向に調整した。
- バンガード・グループ4,817,563株(12.43%)、～17.4億ドル。4,486株（0.09%）を売却。
- ブラックロック・インスティチューショナル・トラスト・カンパニー、N.A.：2,123,046株（5.48％）、～7億6,750万ドル。197,381株(8.51%)を売却。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント（US）：1,454,480株(3.75%)、～5億2,580万ドル。63,183株（4.16%）を売却。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ・カンパニーLLC1,278,509株(3.30%)、～4億6,220万ドル。178,238株(12.24%)を売却。
- ジオード・キャピタル・マネジメントL.L.C.: 995,857株(2.57%)、～360.0Mドル。19,023株（1.87%）を売却。
- Qube Research & Technologies Ltd: 941,832株(2.43%)、～340.5Mドル。98,511株(11.68%)を追加。
- T.ロウ・プライス・アソシエイツ896,698株(2.31%)、～324.2Mドル。80,126株(9.81%)を追加。
- JPモルガン・アセット・マネジメント：773,679株(2.00%)、～279.7Mドル。139,394株(15.27%)を売却。
- スクエアポイント・キャピタルLLP: 769,999株(1.99%)、～278.4Mドル。159,076株(17.12%)を売却。
- インベスコ・キャピタル・マネジメントLLC：746,077株(1.92%)、～269.7Mドル。52,932株(6.62%)をカット。
- コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツ（米国）：720,604株(1.86%)、～2億6,050万ドル。15,405株（2.09%）を売却。
パッシブ・ファンドによる継続的な保有に加え、複数のアクティブ・マネージャーによる削減の組み合わせは、投資家に対する機関投資家のサポートが弱まったというよりも、バリュエーションに対する感度が高まっていることを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとしては、スティーブン・ションフェルドが設立したションフェルド・ストラテジック・アドバイザーズがラルフ・ローレンのポジションを300％以上増やしたことが挙げられる。同ファンドは現在約1,500万ドル相当の株式を保有しているが、これは同社のマージン回復と収益軌道に対する自信の高まりを反映しているのかもしれない。
アレクサンダー・ミッチェル率いるスコープス・アセット・マネジメントもラルフ・ローレンに積極的な姿勢を見せており、保有株を190％近く増やし、約6900万ドルのポジションとなった。
ジェイソン・ワイルドが運営するJWアセット・マネジメントは、ラルフ・ローレンのポジションを約400％拡大した。ポジションの絶対額は300万ドル強と小幅だが、増加の規模は際立っている。
最後に、アレック・リトウィッツが設立したマグネター・フィナンシャルが、保有株を約190％増やし、ラルフ・ローレンのポジションを約200万ドルにした。
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ラルフ・ローレンの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、役員や取締役が株式への個人的なエクスポージャーをどのように管理しているかについて、参考になる文脈を提供することができるが、結論は慎重に導き出されるべきである。
- ハリデ・アラゲズ（役員）：1,882株を～366ドルで売却、2,337株を～317ドルで売却、5,282株を～295ドルで売却。
- ロバート・P・ランフトル（役員）：4,206株を～285ドルで売却。
- ラルフ・ローレン（実質的オーナー）：1,504株を0ドルで取得。
- 複数の取締役：0ドルで2株の取引を記録。
インサイダー活動は、株価の上昇に伴い売りに傾いているようだが、取引規模は総所有比率に比べ小さいままであり、インサイダー感情を評価する投資家にとって、いくつかのファイリングは本質的に管理的なものかもしれない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ラルフ・ローレンの保有基盤は、長期保有の傾向がある大規模なパッシブファンドに支えられ、依然として機関投資家向けである。ヘッジファンドのポジションはまちまちだが、建設的である。
インサイダーの動きは、方向性というよりは慎重で、売りは控えめで、オープン・マーケットでの買いは限定的である。これらのデータを総合すると、ラルフ・ローレンは引き続き機関投資家の強い支持の恩恵を受けている一方、投資家にとっては直近の高値付近で取引されているため、バリュエーションへの配慮がより顕著になっていることが示唆される。
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