ベスト・バイ (NYSE: BBY)は米国最大級の家電量販店で、テレビ、家電製品、コンピュータ、モバイル機器を全国数百の店舗で販売している。株価は最近1株あたり70ドル前後で取引され、同社の時価総額はおよそ146億ドルとなっている。
ベスト・バイの株価は過去1年間で約19.7%下落しており、これは消費者需要の軟化と裁量支出環境の鈍化を反映しています。
ベスト・バイの所有者とインサイダーの取引状況を見ると、大口投資家と同社幹部が現在どのようなポジションをとっているかが分かります。
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ベスト・バイの上位株主は？
ベスト・バイの株主基盤は、市場サイクルを通じて保有し、長期的な所有権の安定をサポートする傾向がある、大規模なパッシブ機関投資家によって支えられています。アクティブ・マネジャーは、バリュエーションと短期的な収益見通しに対する見解が分かれていることを指摘し、双方向でポジションを調整しています。
- バンガード・グループ：23,848,677株（11.38％）、16.6億ドル。549,192株（+2.36%）を追加。
- ブラックロック・インスティチューショナル・トラスト：15,982,540株(7.63%)、11.1億ドル。2,621株を売却。
- リチャード・M・シュルツ：15,112,851株(7.21%)、1.05Bドル。901,434株(5.63%)を売却。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント13,336,711株(6.36%)、金額$930M。294,718株（2.16%）を売却。
- チャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメント7,291,929株(3.48%)、価値$509M。253,423株を追加（+3.60%）。
- AQRキャピタル・マネジメント6,997,871株(3.34%)、金額$488M。3,496,254株を追加(+99.85%)。
- ジオード・キャピタル・マネジメント5,209,966株(2.49%)、金額$363M。165,178株（+3.27%）を追加。
投資家にとって、この保有比率はベスト・バイが依然として長期的な機関投資家に支えられていることを示唆する一方、アクティブ・マネージャーは現在の評価が成長の鈍化とマージン圧力を完全に反映しているかどうか議論を続けている。
ヘッジファンド・ハイライト
サンダー・ガーバーが設立したハドソン・ベイ・キャピタル・マネジメントは、ベスト・バイへのエクスポージャーを大幅に増やし、そのポジションを3,100%以上増やし、およそ900万ドルに達しました。同社は、株価の長期的な反落を受け、リバウンドを期待しているようだ。
ジョン・オーヴァーデックが共同設立したトゥー・シグマ・アドバイザーズもまた、持ち株比率を1,100%以上引き上げ、ポジションを約1,600万ドルにしました。この種の動きは、裁量的なファンダメンタルズ・シフトというよりも、バリュエーションやボラティリティのシグナルに反応するクオンツ・モデルを反映することが多い。
ジョン・ヒルサベック率いるシェルバック・キャピタルは、ベスト・バイのポジションを約750％増加させ、現在約1800万ドル相当を保有している。この増加は、同社が現在の価格水準でリスク・リワード・ダイナミクスの改善を見ている可能性を示唆している。
スティーブン・ショーンフェルドが設立したショーンフェルド・ストラテジック・アドバイザーズは、ポジションを約240％増の400万ドル強とし、マルチ・ストラテジー・ファンドからの選別的な関心を示している。
投資家にとって、ヘッジファンドの動きは建設的ではあるがまちまちであり、収益とマージンがどの程度で安定するかについての明確なコンセンサスがないまま、下値での関心が高まっていることを示唆している。
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ベスト・バイの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、役員や取締役が現在の価格水準でどのように個人的なエクスポージャーを管理しているかについて、有益な情報を提供します。ベスト・バイの最近の提出書類には、少額の購入に加え、ほとんどが売却活動であることが示されています。
- リチャード・M・シュルツ10月20日から10月29日にかけて、複数の取引で数十万株を売却。
- アショク・ジテンドラ・ダイアール：1,266株を購入。
- メーガン・フランク:2,007株、～14万ドル相当を購入。
- キャサリン・スカーレット:417株、～29万ドル相当を売却。
インサイダー活動はドルベースで売りに傾いているようだが、少数の小規模な取締役の購入は、広範なシグナルというよりむしろ現在のレベルでの自信を反映しているかもしれない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ベスト・バイの株式保有は引き続き大手パッシブ機関に支えられている一方、ヘッジファンドとアクティブ・マネージャーはまちまちのポジショニングを示しています。インサイダーの動きは全体的に慎重で、売りが買いを上回っていますが、その幅は限定的です。
投資家にとって、ベスト・バイは引き続き成熟した小売企業であり、キャッシュフローも安定していると評価されているようですが、消費支出の鈍化やマージンプレッシャーが続く中、同社に対する信頼感は低いようです。
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