クレイトス・ディフェンス株式の主要統計
- クレイトス・ディフェンス株価の2025年の 価格変動：190
- 12月31日現在のKTOS株価：77ドル
- 52週高値:113ドル
- KTOSの目標株価: $100
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何が起きたか？
クレイトス(KTOS)株は2025年に驚異的なリターンをもたらし、防衛請負会社が契約獲得、技術的ブレークスルー、手頃な価格の軍事システムに対する爆発的な需要のパーフェクトストームで資本化したため、190%急騰した。
同社は、標的用ドローンのニッチ・サプライヤーから、多角的な防衛技術を持つ大企業へと変貌を遂げ、アメリカの軍事近代化の中心に位置している。
KTOSの株価上昇は、クレイトスが年間を通じて複数の主要なプログラム獲得を発表した後に本格的に勢いを増した。
- 2025年1月、同社はMulti-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed (MACH-TB) 2.0プログラムで14.5億ドルという巨額の契約を獲得した。この契約だけでも、クレイトスが極超音速開発競争の本格的なプレーヤーであることが証明された。
- 10月、クレイトスは同社のValkyrieドローンに搭載するために特別に設計された15万ドルの攻撃兵器であるRagnarök低コスト巡航ミサイルシステムを発表した。
- 同月、クレイトスはアナコンダと呼ばれる新施設を通じて、海軍のAN/SPY-1レーダー・システムの維持能力を開発するフェーズ1契約を獲得した。
- そしてもう一つの大きな発表があった：クレイトスは次世代極超音速材料試験センターを建設・運営するヘリオス契約を獲得した。
CEOのエリック・デマルコは、勢いが加速していることを最新の決算説明会で明らかにした。第3四半期の売上高は3億4,760万ドルで、予想の3億1,500万ドルから3億2,500万ドルを大きく上回った。
経営陣は2025年通年の既存事業成長率ガイダンスを当初の11～13％から14～15％に引き上げた。さらに印象的なことに、クレイトスは現在、2026年に15～20％、2027年にさらに18～23％の有機的成長を見込んでいる。
KTOSの株価は、クレイトスのバルキリードローンがMUX TACAIRプログラムの下、海兵隊の記録プログラムになるというニュースでも急上昇した。2019年から飛行しているValkyrieは、まさに軍が求めているもの、すなわち大量生産が可能な安価で戦闘能力のあるドローンを象徴している。
デマルコは、バルキリーシステムにはロケットアシスト離陸型と従来型の両方が含まれ、"非常に大量に "配備できる価格設定になると強調した。
国際的な機会も急速に拡大している。エアバスはクレイトスと提携し、欧州市場向けにドイツ仕様のバルキリーを開発した。第3四半期、クレイトスはこの新しい取り決めの下、エアバスに最初の2機のバルキリーを出荷した。
ウクライナ紛争後、欧州諸国が防衛支出を劇的に増加させる中、手頃な価格の戦術ドローンの対応可能な市場は爆発的に拡大している。
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市場がKTOS株について教えていること
競合他社がまだパワーポイントによるプレゼンテーションを行っている間に、手頃な価格で生産可能なシステムをいち早く市場に投入する。
デマルコは、クレイトスが数億ドル以上の投資を必要とする開発プログラムではなく、顧客が見て触れることのできる実際に飛行する航空機を持っていることを指摘し、この点を繰り返し強調した。
同社の受注残高は、複数の製品ラインにわたる強い需要を反映し、第3四半期末までに14億1000万ドルに達した。
クレイトスは、2025年中にそのバックログの約36%を収益に転換し、2026年にはさらに37%を収益に転換すると見込んでいる。これは将来の成長への大きな展望を提供する。
KTOS株の特に魅力的な点は、水面下で起きている多様化だ。ドローンが見出しを飾る一方で、クレイトスは複数のフランチャイズビジネスを構築している。
極超音速分野は、MACH-TBや同社のZeus固体ロケットモーターのようなプログラムによって爆発的に成長している。デマルコは、ロケットシステム事業は2-3年以内に同社最大の部門となり、宇宙部門をも上回る可能性があると考えている。
ジェットエンジン事業はもう一つの大きな成長ドライバーである。クレイトス・タービン・テクノロジー社は、複数の低コスト巡航ミサイルとドローンプログラムに設計されている。
経営陣は、2026年第2四半期から第3四半期にかけて、2つの初期ターボジェットエンジン生産契約を受注すると見込んでいる。エンジン1基あたりおよそ3万～5万ドルで、年間1,000基に達すると大きな収益となる。
経営陣は、同社が規模を拡大し、より収益性の高い生産契約に移行するにつれて、2026年と2027年の両方でEBITDAマージンが約100ベーシスポイント拡大すると予想している。現在のマージンは、多額の入札・提案費用によって抑制されているが、こうした投資が将来の成長を牽引する契約獲得を生み出している。
投資家が考慮すべきリスクもある。クレイトスはGAAPベースでは依然採算が取れておらず、新規設備や生産能力拡大に投資するためキャッシュを消費し続けている。
第3四半期のフリーキャッシュフローはマイナス4,130万ドルだった。経営陣はキャッシュフローがいつプラスに転じるかを見通しているが、新たな機会が引き続き実現すれば、その時期は延びる可能性があることを認めている。
同社はまた、材料費が上昇している特定の複数年固定価格ドローン契約ターゲットからのマージン圧力に直面している。これらの契約は約2年後に満期を迎えるまで再交渉されないため、短期的な収益性の足かせとなるだろう。
競争も激化しており、AndurilやShield AIといった資金力のある防衛技術の新興企業が、競合するシステムを開発するために数十億ドルを調達している。しかし、生産可能なプラットフォームを持つクレイトスの先行者利益は、有意義な差別化を提供する。
今後、トランプ政権が発表したミサイル技術管理体制（MTCR）の変更は、無人機やミサイルの国際的な販売を緩和することで、クレイトスに大きな利益をもたらす可能性がある。デマルコはこれを「明確な差別化要因」と呼び、すでにグローバルな取り組みに役立っている。
同社はまた、オービット・コミュニケーションズを約3億5600万ドルで買収する計画を発表した。オービットは無人システム向けに衛星ベースの通信システムを提供しており、クレイトスの既存能力を完全に補完する。経営陣は、この買収が2026年第1四半期に完了した時点で即座に増加すると見込んでいる。
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