ハンツマン・コーポレーション（NYSE: HUN）は、建設、自動車、航空宇宙、消費者向け最終市場にサービスを提供する差別化化学品の世界的メーカーである。最近の株価は1株当たり10.61ドル前後で取引されており、ハンツマンの市場価値はおよそ18億4000万ドルとなっている。
過去1年間の急落の後、ハンツマンは現在、化学需要が不安定なままであるため、直近のレンジの下限付近で取引されている。ハンツマンの所有者と最近のインサイダー取引を見ると、収益圧力と不透明な回復スケジュールの中で、大手機関投資家、ヘッジファンド、企業幹部がこの銘柄にどのようにアプローチしているかが分かる。
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ハンツマンの上位株主は？
ハンツマンの株主基盤は、市場サイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な所有権の安定を支援することができる大規模なパッシブ機関によって導かれています。同時に、バリュエーションと短期的なファンダメンタルズに関する見解が分かれていることを指摘し、いくつかのアクティブ・マネジャーが有意義な調整を行っている。
- バンガード・グループ16,321,067株 (9.39%)、～173.2百万ドル。70,579株(+0.43%)を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー12,103,123株(6.97%)、～1億2,840万ドル。496,071株を追加(+4.27%)。
- AQRキャピタル・マネジメント：12,062,972株(6.94%)、～128.0百万ドル。2,772,563株(+29.84%)を追加。
- ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ7,916,836株 (4.56%)、～84.0Mドル。1,205,806株(13.22%)をカット。
- ピーター・R・ハンツマン:7,533,555株 (4.34%)、～7,990万ドル。
- UBSファイナンシャル・サービス：7,364,206株 (4.24%)、～7,810万ドル。3,351,265株(+83.51%)を追加。
- チャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメント6,632,721株 (3.82%)、～70.4Mドル。264,358株(+4.15%)を追加。
- インベスコ・アドバイザーズ6,294,273株 (3.62%)、～6,680万ドル。54,336株(+0.87%)を追加。
- プゼナ・インベストメント・マネジメント：5,393,866株 (3.10%)、～57.2百万ドル。83,098株を追加(+1.56%)。
- ツー・シグマ・インベストメンツ4,569,410株 (2.63%)、～4,850万ドル。3,443,998株（+306.02%）を追加。
投資家にとって、この保有比率は、ハンツマンが引き続きバリュー志向のクオンツマネージャーの関心を集めていることを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとしては、イスラエル・エングランダーが設立したミレニアム・マネジメントが、ハンツマンのポジションを525％以上増やしたことが挙げられる。同社は現在、約3,000万ドルの株式を保有しており、株価がサイクル安値付近で推移する中、大規模なマルチ・ストラテジー・ファンドからの関心が高まっていることを反映しているようだ。
デビッド・ショーが設立したD.E.ショー＆カンパニーは、ハンツマン株を370％以上増加させた。同社のポートフォリオ全体から見ればまだ小規模だが、この増加はクオンツ戦略がハンツマンのバリュエーション設定により好意的に傾いている可能性を示唆している。
ティム・レイノルズ、マーク・ガースタイン、マイケル・ジェンキンス、ロブ・グラニエリが共同で設立したジェーン・ストリート・グループは、ポジションを約187%拡大し、保有総額が約1,270万ドルに達した。この動きは、最近の化学株全体のボラティリティの中で、取引活動が活発化し、日和見的なポジショニングをとっていることと一致しているようだ。
スティーブン・ショーンフェルドが設立したショーンフェルド・ストラテジック・アドバイザーズは、ハンツマンのエクスポージャーを約178％増やし、現在500万ドル強の株式を保有している。投資家にとって、ヘッジファンドの活動は、広範な確信よりもむしろ選択的な蓄積を指し示している。
ハンツマンの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、動機は確認されていないものの、役員や取締役が個人的なエクスポージャーをどのように管理しているかについて、追加的な文脈を提供することができる。
- スコット・J・ライト（取締役）：9～10ドル付近で51,299株を売却し、8.86ドルで27,211株を相殺取得。
- フィリップ・M・リスター（役員）：0ドルで49,704株を取得・売却し、～8.16ドルで29,762株を追加購入。
- ヤン・ブーベル（役員）：422株を～9.21ドルで売却。
- Steen Weien Hansen (役員)：10,870株を0ドルで取得。
- ピーター・R・ハンツマン（役員）：11.17～16.50ドルで117,000株を複数回購入。
- アンソニー・P・ハンキンス（役員）：6,006株を～16.99ドルで売却。
インサイダー取引は、年初の購入とそれ以降の小規模な売却が混在しており、投資家にとっては、これらの取引は広範な所有状況を大きく変えるものではないようだ。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ハンツマンの所有権は依然として大規模なパッシブ機関によって支えられており、サイクルの難しい時期に安定性をもたらしています。ヘッジファンドの活動は、特にクオンツとマルチ・ストラテジーの会社で選択的な蓄積を示す一方、アクティブ・ファンダメンタル・マネージャーはより分裂しているように見える。
インサイダーの動きは、方向性よりもバランスが取れているように見え、現在の価格水準に明確なクラスタリングは見られない。投資家にとって、ハンツマンはコンセンサスの機会ではなく、循環的な回復候補と見なされていることを示唆するデータであり、低いバリュエーションで関心が高まっているが、収益の回復とマージンの改善については引き続き不透明である。
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