デュポン(NYSE: DD)は、エレクトロニクス、浄水器、建築、工業製造に関わる世界的な素材・特殊化学品会社である。株価は最近40.93ドル近辺で取引され、デュポンの時価総額はおよそ171億ドルとなった。
デュポンの株価は過去1年間で50%近く下落しており、誰がデュポンを保有しているのか、またインサイダーがどのように取引しているのかを調査することは、評価圧力、成長の鈍化、そして現在進行中のポートフォリオの移行をめぐり、主要投資家がどのようなポジショニングをとっているのかを知る上で有益である。
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デュポンの上位株主は？
デュポンの株主は、市場サイクルを通じて保有する傾向がある大規模なパッシブ機関投資家が中心となっており、長期的に安定した保有を維持することができる。同時に、いくつかのアクティブ・マネージャーやヘッジファンドが顕著な調整をしており、慎重さと選択的な積み増しが混在していることを示唆している。
- バンガード・グループ50,675,783株 (12.10%)、～20.7億ドル。3,200,124株 (+6.74%)を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー20,690,700株 (4.94%)、～8億4,690万ドル。392,265株(1.86%)を売却。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント18,196,142株 (4.34%)、～7億4,480万ドル。167,833株(0.91%)を売却。
- ジオード・キャピタル・マネジメント10,945,537株 (2.61%)、～4億4,800万ドル。162,777株を追加(+1.51%)。
- ニューヴィーン・エルエルシー7,522,376株 (1.80%)、～307.9百万ドル。343,997株を追加(+4.79%)。
- パトナム・インベストメント・マネジメント6,910,195株 (1.65%)、～282.8Mドル。310,851株を追加（+4.71%）。
- D.E・ショー・アンド・カンパニー6,643,504株 (1.59%)、時価2億7,190万ドル。1,280,885株(+23.89%)を追加。
- インベスコ・アドバイザーズ6,081,160株 (1.45%)、～248.9百万ドル。2,104,200株（+52.91%）を追加。
- ノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメント4,567,811株 (1.09%)、～187.0百万ドル。2,645,128株を追加(+137.57%)。
- T.ロウ・プライス・アソシエイツ4,176,743株 (1.00%)、～171.0Mドル。117,518株（+2.90%）を追加。
この保有比率をまとめると、デュポンの株主基盤は引き続きパッシブ機関投資家が支えている一方、複数のアクティブ投資家はより低いバリュエーション・レベルで投資しているようであり、投資家にとっては、これは幅広い確信というよりむしろ慎重なポジショニングを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとして、イスラエル・エングランダーが設立したミレニアム・マネジメントが デュポンのポジションを急増させた。同社は保有株を469.5%増加させ、約176万株を追加し、保有株は約1億6,600万ドルに達した。
スティーブン・コーエン氏率いるポイント72・アセット・マネジメントもポジションを59.7%増やし、約63万2,000株を追加して総額約1億3,200万ドル相当となった。
ドミトリー・バリャスニーによって設立されたバリャスニー・アセット・マネジメントは、デュポン株を89.1%増やし、約85,000株を追加し、保有株数を約1400万ドルに増やした。
D. デビッド・E・ショーが設立したD.E.ショー・アンド・カンパニーは、23.9%増の 約128万株を追加してポジションを継続し、保有株数を約5億1,800万ドルに増やした。
全体的に、ヘッジファンドの動きは、統一的な強気スタンスというよりは、選択的な積み増しを反映しており、投資家にとっては、短期的なファンダメンタルズに関する明確なコンセンサスがないまま、リスクリワードの認識が向上していることを示唆している。
デュポンの最近のインサイダー取引
インサイダー取引報告書によると、デュポンの発行済み株式総数に対して取引規模は小さいまま、役員および取締役の間で売却と買収が混在している。
- エリック・トーマス・フーバー（役員）：11/27/25に6,005株を～39.79ドルで売却、6,005株を～28.00ドルで取得。
- ロリ・コッチ（役員兼取締役）：11/27に9,011株を～39.46ドルで売却、9,011株を～28.00ドルで取得。
- アレクサンダー・M・カトラー（取締役）：11/25に1,268株を～39.44ドルで取得。
- エイミー・G・ブレイディ（取締役）：25年11月、～39.44ドルで206株を取得。
- フレデリック・M・ローリー（取締役）：11/25に～39.44ドルで983株を取得。
- スティーブン・P・ララビー（役員）：25年10月31日、～34.12ドルで6,384株を売却。
- エドワード・D・ブリーン（役員兼取締役）：25年10月30日に192,332株を0.00ドルで取得。
- Christopher Raia (役員)：10/30/25に19,233株を0.00ドルで取得。
インサイダー活動は混在しており、規模も小さく、明確な方向性のシグナルではなく、報酬イベントやエクスポージャーの調整を反映している可能性があり、投資家にとってこれらの取引は広範な所有状況を大きく変えるものではないようだ。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
デュポンの株主構成は、最近の株価が低迷しているにもかかわらず、依然として大手機関投資家に支えられており、安定性を保っている。ヘッジファンドの参加が増加していることから、一部の投資家は、収益とマージンが圧迫されたままであっても、現在の価格でリスクリワードが向上していると見ている可能性があります。
インサイダーの動きは慎重かつ限定的で、経営陣のセンチメントについて強い結論を出すのは難しい。これらのデータを総合すると、デュポンは短期的な成長株というよりは、長期的なポートフォリオの移行と再構築のストーリーと見なされており、投資家にとっては、これは慎重な期待と選択的なポジショニングを指し示している。
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