マラソン・ペトロリウム・コーポレーション（NYSE：MPC）は米国最大級の独立系石油精製会社で、全米で精製システムを運営し、MPLXの株式を大量に保有している。株価は最近185.77ドル近辺で取引され、マラソン・ペトロリアムの市場価値はおよそ558億ドルとなった。
過去1年間の好調の後、マラソン・ペトロリアムの株価は最近の高値から後退している。マラソン・ペトロリアムの所有者とインサイダーがどのように取引しているかを調べることで、大手機関投資家と同社幹部が、精製マージン、資本還元、長期的な収益の見通しをどのように位置づけているかが明らかになる。
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マラソン・ペトロリアムの上位株主は？
マラソン・ペトロリアムの株主は、大口のパッシブ投資家と機関投資家である。これらの企業は、市場サイクルを通じて保有する傾向があり、所有権の安定をサポートする一方で、アクティブ・マネージャーのシフトは、バリュエーションやエネルギー市場の状況に対する見解の変化を反映する可能性がある。
- バンガード・グループ38,197,929株(12.71%)、～71億ドル。522,581株(-1.35%)の減資。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント17,886,431株(5.95%)、～33.2億ドル。554,029株(-3.00%)の減資。
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.：15,522,710株（5.16 %）、～28.8億ドル。620,808株(-3.85%)の減資。
- Wellington Management Company, LLP: 9,368,219株(3.12%)、～17.4億ドル。2,309,074株(-19.77%)の減資。
- ジオード・キャピタル・マネジメントL.L.C.: 7,920,814株(2.64%)、～14.7億ドル。92,399株(-1.15%)の減資。
- ボストン・パートナーズ6,305,428株(2.10%)、～11.7億ドル。141,691株を追加（+2.30%）。
- ハリス・アソシエイツL.P.：4,005,582株（1.33％）、～744.1Mドル。122,848株(-2.98%)の減資。
- レイモンド・ジェームズ・アンド・アソシエイツ3,781,955株(1.26%)、～702.6百万ドル。19,085株(+0.51%)を追加。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ・カンパニーLLC：3,702,290株(1.23%)、～6億8,780万ドル。653,149株(+21.42%)を追加。
- ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズL.P.：3,410,655株（1.13％）、～6億3,360万ドル。287,474株(-7.77%)の減資。
投資家にとっては、マラソン・ペトロリアムが幅広い機関投資家の撤退に直面する銘柄ではなく、中核的な石油精製銘柄として引き続き見られていることを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとしては、イスラエル・エングランダーが設立したミレニアム・マネジメントが、マラソン・ペトロリアムのポジションを大幅に増やし、約943％増の約2億8,600万ドルとしたことが挙げられる。この増加幅は、同社がMarathon Petroleumのキャッシュ創出プロフィールに建設的な見方を強めていることを示唆している。
ロブ・グラニエリを含むクオンツ・トレーダーによって設立されたジェーン・ストリート・グループもMPCへのエクスポージャーを大幅に拡大し、そのポジションを約700%増の約2,300万ドルとした。この動きは、有利な取引力学、あるいはエネルギー・セクターにおける短期的なリスク報酬の改善を反映している可能性がある。
Arnaud Jobinによって設立されたSquarepoint Ops LLCは、その持株を80％近く増加させ、保有総額は約$72Mとなった。これは、Marathon Petroleumがマルチ戦略会社にとって流動性のある大型エネルギー株として引き続き関心を集めていることを示唆している。
一方、ジョン・オーヴァーデックが設立したツー・シグマ・アドバイザーズは、ポジションを約66％増やし、約2億5100万ドル相当とした。これは、精製マージンが正常化するにつれ、データ駆動型モデルが改善されたセットアップを発見している可能性を示しており、投資家にとってこの一連の動きは、ヘッジファンドが離反するのではなく、継続的に関与していることを示している。
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マラソン石油の最近のインサイダー取引
インサイダー申告は、役員や取締役がどのように個人的なエクスポージャーを管理しているかについての背景を提供することができるが、動機は開示されておらず、結論は慎重であるべきである。
- モリー・R・ベンソン（役員）：8/14/25に10,879株を～163ドルで売却、10,879株を～62.68ドルで取得。
- マリアン・T・マンネン（役員兼取締役）：7/31に908株を～166.39ドルで売却。
- キム・K・W・ラッカー（取締役）：7/2に7,392株を～175ドルで売却。
- 複数の取締役：25年4月30日に0ドルで各1,276株を受領、これは株式報酬に関連すると思われる。
これらの取引は、マラソン・ペトロリアムの総株数に対して小規模であり、インサイダー所有に重大な変化はなく、投資家にとっては、方向性よりもむしろ測定された活動に見える。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
Marathon Petroleumの所有権は、大規模なパッシブ機関に支えられており、安定した資本基盤を提供している。好調な業績を受けてエクスポージャーを減らしたマネージャーもいるが、ヘッジファンドやアクティブ・マネージャーの選択的な追加は、マラソン・ペトロリアムのキャッシュフロー耐久性と資本還元戦略への継続的な関心を示唆している。
インサイダーの動きは限定的で混在しており、背景を示すものではあ るが、明確なシグナルは出ていない。投資家にとって、所有者とインサイダーの状況を総合すると、マラソン・ペトロリアムは引き続き成熟したキャッシュ創出精製企業として扱われ、現在の価格水準では積極的な確信よりもバランスを反映したポジショニングをとることが示唆される。
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