ハリバートン・カンパニー (NYSE: HAL)は世界最大級の油田サービス・プロバイダーで、掘削、完成、生産ソリューションを世界各地のエネルギー生産者に提供している。最近の株価は1株あたり28.62ドル前後で取引されており、同社の市場価値はおよそ241億ドルとなっている。
エネルギー・サービス株の不安定な時期を経て、誰がハリバートンを所有しているのか、また最近のインサイダー取引を調査することで、主要投資家がエネルギー・サイクル、マージン、長期的なキャッシュフローの耐久性などを軸に、どのようなポジショニングをとっているのかを知ることができる。
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ハリバートンの上位株主は？
ハリバートンの株主ベースは、大規模な受動的機関投資家が主導している。これらの企業は、コモディティのサイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な所有権を安定させるのに役立ちます。アクティブ・マネジャーは、確信と警戒を織り交ぜながら、ポジションを双方向に調整している。
- バンガード・グループ104,185,204株(12.38%)、～29.8億ドル。790,515株(-0.75%)をカット。
- キャピタル・リサーチ・グローバル・インベスターズ91,030,451株(10.82%)、～26.1億ドル。3,228,487株（+3.68%）を追加。
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.：50,678,910株(6.02%)、～14.5億ドル。1,132,027株を売却(-2.18%)。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント（US）：49,963,797株(5.94%)、～14.3億ドル。2,043,595株(-3.93%)。
- チャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメント：30,654,100株(3.64%)、～877.3Mドル。366,111株(+1.21%)を追加。
- サンダース・キャピタルLLC：26,004,682株（3.09％）、～744.3Mドル。2,238,983株（+9.42%）を追加。
- Geode Capital Management, L.L.C.：22,437,200株(2.67%)、～642.2Mドル。94,237株（+0.42%）を追加。
- キャピタル・ワールド・インベスターズ13,739,621株(1.63%)、～393.2Mドル。2,865,183株（-17.26%）を売却。
- ブラックロック・アセット・マネジメント・アイルランド・リミテッド10,958,182株(1.30%)、～3億1360万ドル。1,019,199株(+10.25%)を追加。
- バロー・ハンリー・グローバル・インベスターズ10,856,296株(1.29%)、～3億1,070万ドル。6,997,433株(-39.19%)を売却。
まとめると、ハリバートンの株式保有比率は依然としてパッシブ機関投資家にしっかりと固定されている一方、アクティブ・マネジャーのポジショニングはまちまちで、投資家がキャッシュフローの強さとサイクル・リスクを天秤にかけていることを示唆しており、投資家にとっては積極的なポジショニングというよりも、慎重な信頼感を示している。
ヘッジファンド・ハイライト
ジム・サイモンズによって設立されたルネッサンス・テクノロジーズは、ハリバートン社へのエクスポージャーを急増させ、ポジションを1700%以上増やし、約1900万ドルとした。
ロバート・アッチンソンとフィリップ・グロスが共同で設立したアダージ・キャピタル・パートナーズは、ハリバートン株を約970％増やし、現在約800万ドル相当を保有している。
末日聖徒イエス・キリスト教会の資産を運用するエンサイン・ピーク・アドバイザーズもポジションを大幅に拡大し、保有株を700％以上増やし約4,400万ドルとした。
ジェームズ・オショーネシーが設立したオショーネシー・アセット・マネジメントは、ファンダメンタルズが改善しつつあるエネルギー・サービス企業により好意的に傾いていると思われるクオンツ戦略に合わせ、保有比率を220％以上増の約600万ドルに引き上げた。
ハリバートンの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、動機は確認できないものの、役員や取締役がどのようにエクスポージャーを管理しているかについての背景を提供することができる。
- ジェフリー・アレン・ミラー（役員兼取締役）：26.91ドルで合計～564万ドルを売却。
- ローレンス・J・ポープ（役員）：合計～15万7,000ドルの株式を～26.91ドルで売却。
- マーク・リチャード（役員）：26.91～27.77ドルで総額～460万ドルの株式を売却。
- ヴァン・H・ベックウィズ（役員）：26.91～27.89ドルの間に合計～40.4万ドルの株式を売却。
- エリック・カレ（役員）：合計～153Kドルの株式を～26.91ドルで売却。
- ティモシー・M・マッキオン（役員兼財務担当）：合計～18Kドルの株式を～26.91ドルで売却。
- ジェフリー・シャノン・スローカム（役員）：合計～223Kドルの株式を～20.85ドルで売却。
- 取締役数名：全体的な所有権に比して重要性が低いと思われる少額取引を報告。
インサイダー活動は売りに傾いているようだが、ハリバートンの規模に比べれば小幅であり、投資家にとってこれらの取引は、より広範な所有状況を意味あるものに変えるものではない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ハリバートンの株主構成は、依然として大規模なパッシブ機関によって固定されており、エネルギー市場の変動を通じて安定性をもたらしている。ヘッジファンドの活動は、選択的な蓄積を示す一方、一部のアクティブ・マネジャーはエクスポージャーを減らしており、現在のバリュエーション・レベルでの様々な確信を反映している。
インサイダー活動は慎重で、限られた役員グループに集中し、総所有比率に比べ取引規模は小さい。投資家にとって、これらのシグナルを総合すると、ハリバートンは、極端な楽観主義や慎重さよりも、規律あるポジショニングを反映した、サイクルにさらされているがキャッシュ生成力の高い油田サービスのリーダーとして引き続き見られていることが示唆される。
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