バレロ・エナジー株の主要統計
- 今週のパフォーマンス:12
- 52週レンジ:$99 to $204
- 評価モデル目標株価:$240
- 予想アップサイド:19
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何が起きたか？
バレロ・エナジー社株価は今週約12％上昇し、1株当たり201ドル近辺で終えた。マージン心理の改善とアナリストの着実な更新で精製株が反発したためだ。株価は52週間ぶりの高値を更新し、週中には198ドルまで上昇した。
、シティグループは目標株価を190ドルから212ドルに引き上げ、中立のレーティングを維持した。また、別の調査会社は株価をホールドからバイに格上げし、株価がサイクル高値を更新する勢いを維持した。
今週、バレロは2025年第4四半期の業績も好調で、良好な精製マージンと記録的な営業成績に牽引され、純利益11億ドル（1株当たり3.73ドル）を計上した。
精製部門の営業利益は17億ドルで、稼働率98％で日量310万バレルの過去最高の処理量に支えられた。
機関投資家の動きはまちまちだったが、上昇を妨げるものではなかった。AGFマネジメントは55.6%減資し、メディオラナム・インターナショナル・ファンズは72.1%減資した。
選別的な削減にもかかわらず、業績のフォロースルーとアナリストの修正とともに、Valeroの新高値を更新する能力は、株価の短期的な設定への自信を強めた。
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バレロ・エナジーは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 (CAGR): 1.8%
- 営業利益率 4.4%
- 出口PER倍率： 12倍
収益予想は、数量成長よりもマージンの規律、稼働率、有利な原油へのアクセスによって業績が左右される、正常化した環境を通過する精製事業を反映している。
2022年にピークを迎えた後、収益は一段落し安定しており、将来の収益はトップラインの拡大よりも効率性とミックスに依存するとの見方が強まっている。
アナリストの想定とバリュエーション・モデルは、特にValeroのメキシコ湾岸システム全体において、クラック・スプレッドとヘビーサワー原油のディスカウントに大きく依存する収益力を指摘している。
カナダ産原油とベネズエラ産原油へのアクセスと輸出オプショナリティにより、同社は中期的なサイクルにおいてもマージンを維持することができる。
これらのインプットに基づき、TIKRガイド付きバリュエーション・モデルは目標株価を239.63ドルと推定している。これは、約2.9年間で、合計約19%（ 年率約6.2 %）の上昇を意味する。
今後12ヶ月間は、マージンの回復力、再生可能ディーゼルの実行、原油と製品のオプション性を高める短サイクル最適化投資が引き続き主要な事業ドライバーとなる。
現在の水準では、バレロは小幅に過小評価されており、今後の業績は、収益成長率の回復よりも、マージンの耐久性、原料の優位性、規律ある資本配分によって左右されるものと思われる。
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点を得ることができます。
