ニューモントの主要統計 株価
- 過去6ヶ月のパフォーマンス:86
- 52週レンジ: $41 to $135
- バリュエーションモデル目標株価:146ドル
- インプライド・アップサイド: 16.1%
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何が起きたのか？
ニューモントコーポレーションの株価は、過去6ヶ月間で約86%急騰し、最近では、記録的な金価格と大幅に増加したフリーキャッシュフローが投資家の信頼を回復させたため、1株当たり125ドル近くで取引されている。この上昇は、ニュークレスト社との統合に伴う収益の大きな変節とバランスシートの改善を反映したものだった。
しかし、2026年の生産量ガイダンスの引き下げと大幅な設備投資計画に投資家が反応したため、株価は最近、高値から引き戻している。
同社は、第4四半期の調整後EPSを2.52ドル（予想2.00ドル）と発表したが、これは実現金価格が1オンスあたり4,216ドルと上昇し、生産量が24%減の145万オンスとなったことを相殺したためである。
2025年通年のフリーキャッシュフローは73億ドルに達し、負債は34億ドル削減され、ニューモントのネットキャッシュポジションは約4億4,200万ドルとなったが、経営陣は2026年の金生産量を530万オンス（前年は589万オンス）とし、14億ドルの開発資金を概算した。
CEOのNatascha Viljoenは、操業に重点を置いていることを強調し、"操業の改善に重点を置くことは、私たちの重要な課題であり、私たちは、ネバダ・ゴールド・マインで継続的にサポートしているチームを現場に配置しています "と述べた。
同社はまた、カディア・パネル・ケーブス、タナミ・エクスパンション2、レッド・クリスの進捗状況を強調し、これらのプロジェクトを長期的な生産品質の重要な原動力と位置づけた。
アナリストの最新情報は、上昇後まちまちだった。BNPパリバ・エクセーヌは目標株価を97ドルから123ドルに引き上げ、中立のレーティングを維持した。
機関投資家の保有比率は、バンガードが1.1％減らしたものの12.23％（約112.5億ドル）を保有し、全体では68.85％と高水準を維持している。
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ニューモントは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 (CAGR):9.3%
- 営業利益率55%
- 出口PER倍率：15倍
これらの前提は、持続的な金価格の強さと、生産段階に入った主要な開発プロジェクトからの追加的な貢献を反映している。
2年間の売上高CAGRは10.6%、2年間のEPS CAGRは25.6%と予想され、実現価格とポートフォリオの最適化が収益拡大を促進する中、営業レバレッジが有意義であることを強調しています。
ニューモントの収益性プロフィールは、この見通しを裏付けている。同社のLTM グロスマージンは59.3%、LTM EBITマージンは43.5%であり、最近の水準に近い金価格の持続がフリーキャッシュフローの大幅な増加につながることを意味する。
ネバダ・ゴールド・マインズ、カディア、タナミ、アハフォを含むティア1の資産基盤は、長期的なマージンの耐久性を強化する規模とコストの優位性を提供する。
2026年の実行は、帰属生産量530万オンスを達成し、金CASを1オンスあたり1,055ドル近辺に維持し、タナミ・エクスパンション2とカディア・パネルケーブを予定通り進めることにある。
19.5億ドルの維持資本は、鉱山寿命の延長と長期的な資産の質の強化を目的とし、純現金残高は継続的な配当と自社株買いを支える。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標価格を146ドルと見積もり、約2.9年間で 約16.1%、年率換算で5.3%のアップサイドを示唆する。
過去6ヵ月で86%の大幅上昇にもかかわらず、金価格が下支えされ、2026年の操業が軌道に乗れば、ニューモントは小幅ながら過小評価されているようだ。
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