ほとんどの投資家は、ヘッジファンドの取引について動きが出てから耳にする。申請書が提出され、ヘッドラインが飛び出し、株価はすでに動き始めている。プロが何を買い、どれだけ追加し、どれくらいの期間保有するかを示す簡単な設定でヘッジファンドの動きを追うことで、そのような事態を避けることができる。
スマート・マネー・トラッカーは、四半期ごとに買い、手仕舞い、長期的なポジションを表示する。あなたは取引をコピーしているのではない。ヘッジファンドの行動をリサーチプロセスの一部として利用するのだ。これにより、テーマをいち早く発見し、経験豊富な投資家がどこで確信を得ているかを理解し、ノイズを排除することができる。
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これには2つの明確な理由がある。第一に、大規模ファンドは、ほとんどの投資家にはないチーム、データ、経営陣へのアクセスを持っている。第二に、数四半期にわたる着実な上乗せは、しばしば注視に値するアイデアを指し示す。こうしたパターンを一貫して追跡すると、ファンドマネージャーがリスク、バリュエーション、事業の質をどのように扱っているかが見えてくる。
TIKRはこのプロセスに自然に適合する。TIKRは、所有者データ、提出日、ポジション変更を単一のプラットフォームに取り込む。散在していた提出書類から、いつ何が変更されたかを正確に示す構造化されたワークフローに移行することができる。
構築する前に
ワークフローを構築する前に、どのようなワークフローにしたいかを決めましょう。トラッカーは、四半期ごとに構造が変わるとその価値を失うので、シンプルで一貫性のあるものが望ましい。データを保存する場所をひとつ選びましょう。更新頻度を決め、どのツールに頼るかを明確にする。こうすることで、推測せずに繰り返せる正確なリズムが生まれます。
最初に少し明確にしておくと、後でごちゃごちゃしなくて済む。各四半期に従う正確な手順を知っていれば、よりきれいなメモ、より良い比較、そして信号の見逃しが少なくなる。トラッカーは家事ではなく、日課になるのだ。
スマート・マネー・トラッカーがすべきこと
スマート・マネー・トラッカーは、毎期同じ質問に答えることで成功します。プロの投資家がどのように資本を配分し、その決定が時間とともにどのように変化するかを見る簡単な方法を提供する必要がある。
あなたは理解したい：
- どのファンドを一貫してフォローするほど信頼しているか？
- どのファンドが、小規模な探索的ポジションだけでなく、大規模な買い付けを行っているか？
- 複数のファンドが同じ銘柄で重複している場合。
- 彼らはどれくらいの頻度でポジションを追加、縮小、あるいは完全に手仕舞うのか。
こうすることで、ヘッジファンドの活動がノイズではなくリサーチツールに変わる。すべての動きに反応するのではない。着実な確信を指し示すパターンを探すのだ。トラッカーをうまく使えば、焦点を絞ったウォッチリストを構築し、 センチメントの変動を切り抜け、より深い研究に値するアイデアを見つける ことができる。
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ステップ1：焦点の絞られたファンド・リストを選ぶ
優れたトラッカーは、思慮深いファンドのリストから始める。10本から20本で十分だ。量より質を求めるのだ。ファンドが多すぎると、絵が乱雑になる。ファンドが少なすぎると、マネージャー間で繰り返されるシグナルを見逃すことになる。
探す
- ロング・ファンドとロング・バイアス・ファンドの混合。
- 保有資産が集中している運用会社
- バリュー、クオリティ・グロース、スペシャル・シチュエーションなど、あなたの関心に沿ったスタイル。
このリストは、すでに知っている会社を見直すか、または公開資料を閲覧することで作成できる。上位10銘柄を見る。それらの保有銘柄がポートフォリオに占める割合を見る。上位10銘柄が資産の大半を占めるファンドは、多くの場合、より明確な信念を示している。
TIKRはこのステップを効率化するのに役立つ。各ファンドのページでは、上位のポジション、総保有数、過去の四半期における配分の変化を見ることができる。これによって時間の節約になり、一貫性のあるデータを得ることができる。
ファンドを選んだら、シンプルなシートに書き出す。このリストがあなたのトラッカーの基幹となる。
ステップ2：13Fデータを引き出し、コアポジションを記録する
ヘッジファンドは13F公開ファイルを通じて米国株の保有状況を報告しているが、一つ一つを読むには時間がかかる。構造化されたアプローチは、重要な詳細を迅速かつ一貫して抽出するのに役立ちます。
各ファンドについて、以下に焦点を当てる：
- ポジションの規模上位10銘柄。
- 上位ランキングに登場した新しいポジション。
- 確信度の上昇または下落を示す大きなウェイトの変更。
TIKRはこのプロセスをよりスムーズにします。簡単な手順
- TIKRでファンドを開く。
- 現在の上位10ポジションを見る。
- ウェイトと前四半期からの重要な変化を記録する。
- 新規エントリー、大幅な増加、または完全な撤退を書き留める。
ファンドごとに1つのタブにまとめるか、明確なラベルを貼った1枚のシートにまとめるか、形式は自分で選べる。重要なのは一貫性だ。各四半期は、その前の四半期と同じように見えるべきである。
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ステップ3：TIKRを使って一元化し、更新する
スマート・マネー・トラッカーの強みは、定期的な更新にある。データを一カ所に集め、何時間もかけずに四半期に合うように定期的に更新したい。
TIKRを使えば、更新が簡単になります。以下のことが可能です：
- 選択したファンドのウォッチリストを作成
- 追加された新しいファイリングを見る。
- 四半期間の保有状況を即座に比較。
各更新サイクルは同じ手順で行われます。
- 各ファンドの最新の保有銘柄を開く。
- 確信の高まりを示すウェイトの上昇を探す。
- 新しいトップ10ポジションにフラグを立てる。
- 前四半期からの退出を確認する。
これらをトラッカーに入力する。時間の経過とともに、明確なトレンドが見えてくる。どのファンドがどのアイディアにコミットし、どのアイディアが衰退し、マネジャーが特定のテーマにどれくらいの期間留まるかに気づくだろう。
ステップ4：重複と確信のシグナルを追加する
生のデータも有用だが、シグナルはそのデータを洞察に変える。最も価値のあるシグナルは、オーバーラップと確信の2つである。オーバーラップは、複数のファンドが同じ銘柄を保有していることを示す。確信度は、ファンドがある銘柄を大量に保有し、長期的に追加し続けることを示す。
トラッカーに簡単なフィールドを追加する：
- 各銘柄を保有するファンドの数。
- 各ファンドが何四半期連続でその銘柄を保有しているか。
- 数四半期連続でファンドのトップ10に入ったポジションのフラグ。
- ポジションウェイト上昇のフラグ。
これらのシグナルは、研究する価値のある銘柄をハイライトする。異なるマネージャー間で複数のスクリーニング手法に耐える銘柄を指す。
TIKRの所有・保有ツールは、これをより簡単にする。機関投資家の保有比率が時間とともにどのように変化しているか、どのファンドがポジションを増やしたり減らしたりしているか、その銘柄が長期的なコアポジションになりつつあるのか、それとも単なる一時的な取引なのかを確認することができる。
ステップ5：スマートマネーのデータを自分の決断に活かす
トラッカーがあなたのリサーチ・プロセスに影響を与えれば、あなたのトラッカーは価値を持つようになる。あなたは、やみくもにヘッジファンドに従っているのではない。あなた自身の判断を強化するためにヘッジファンドの活動を利用しているのです。
トラッカーからのシグナルを使って、どの銘柄がより深い研究に値するかを判断しよう。その後、TIKRでティッカーを開いて確認する：
- 収益動向。
- 収益動向。
- 時系列での評価。
- 競合他社との比較。
- 最近のシフトを説明する書類、トランスクリプト、ニュース。
これは、あなた自身の論文を形成するのに役立ちます。あなたは単独で提出書類に反応しているのではありません。ヘッジファンドの行動とファンダメンタルズを一つのプラットフォームで結びつけるのだ。
何が自分にとって興味深いかを判断する。例えば、3つ以上のファンドが数四半期にわたって保有している銘柄や、トップ3のポジションに飛び込んできた銘柄などだ。自分の戦略に合わない場合はスキップする。このプロセスの初期に現れる罠がいくつかある。それを知っておけば、自分のペースを落とすミスを避けることができる。
- 新規のポジションをすべて論文なしで取引する。
- 13F提出書類のタイムラグを忘れる。
- 多くのファンドがすでに高いバリュエーションで保有している銘柄をオーバーウェイトする。
- ポジション・サイズや税金の考慮など、ご自身の限界を無視すること。
TIKRはこうしたリスクをコントロールするのに役立つ。より長いポジション履歴を確認し、バリュエーションの背景を追跡し、現在の価格があなたの目標に対してまだ十分な余地を提供しているかどうかをチェックすることができます。
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TIKRの要点
スマート・マネー・トラッカーは、反復可能なワークフローに適合したときに強力になる。TIKRは、必要なコア構造を提供します。ヘッジファンドのポートフォリオをフォローし、四半期ごとにトラッカーを更新し、保有データからより深い分析に移行する。
ファンドはウォッチリストになります。ファイリングはトレンドラインになります。アイデアは実際のリサーチに変わる。これにより、経験豊富な投資家の動向を冷静かつ着実に把握し、その情報を自分の意思決定に反映させるための明確なプロセスを得ることができます。
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
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そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
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