2026年7月時点におけるGEエアロスペース株の主なポイント
- GEエアロスペース株をカバーする21人のアナリストのうち、16人が「買い」、3人が「アウトパフォーム」、1人が「ホールド」、1人が「アンダーパフォーム」と評価しており、現在の株価356ドルに対し、目標株価の平均は372ドルとなっている。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点でのGEエアロスペースの企業価値を539ドルと試算しており、これは現在の水準から51％のトータルリターン、あるいは4.5年間で年率10％のリターンに相当します。
- 現在356ドルで取引されており、2027年6月までにEBITが25億3000万ドルから30億3000万ドルに増加すると予想される中、GEエアロスペース株は、ウォール街の目標株価が十分に反映していない営業収益力を考慮すると、割安と見られる。
- 2026年第1四半期の決算では、商用サービス部門の売上高が39％急増し、エンジン総納入台数が43％増加したことを受け、ラリー・カルプCEOは5月下旬にバーンスタインでの会見で、保管中の航空機数が減少する一方で、予備部品の受注が40％の成長ペースに加速したことを確認した。
GEエアロスペース株、第1四半期のサービス売上高は39％増、アフターマーケットの成長は加速を続ける
GEエアロスペース（GE）は、2026年第1四半期の売上高が前年同期比29％増の116億1000万ドル、営業利益は18％増の25億3000万ドル、1株当たり利益（EPS）は25％増の1.86ドルを記録した。
当四半期の成長を牽引したのは商用サービス部門だった。同部門の売上高は39％増加し、その原動力となったのは、自社整備工場の入庫台数が35％増、LEAPエンジンの入庫台数が50％超増、そしてスペアパーツの売上が25％以上増加したことである。
機器部門では、エンジンの総納入台数が43％増加し、LEAPエンジンは63％増、GEnxワイドボディ用エンジンは25％超の増加となった。
ラリー・カルプCEOは第1四半期の決算説明会でアナリストに対し、湾岸紛争による不確実性がなければ、経営陣は通期見通しを引き上げていたはずだと述べた。「現在の環境がなければ、明らかに見通しについて何らかの措置を講じていたでしょう。」 その代わりに、同社は1株当たり利益（EPS）を7.10ドルから7.40ドル、営業利益を98億5000万ドルから102億5000万ドルの範囲で据え置いたが、予想の上限値に向けて推移していることを示唆した。
5月下旬のバーンスタイン・カンファレンスでは、カルプ氏はより具体的な最新情報を提供した。予備部品の受注は、第1四半期の30％増から、直近60日間では約40％増へと加速していた。運航停止中の航空機数は、4月の水準および年初比で減少した。 さらに、第2四半期の予備部品売上高の95％以上が、すでに受注残として計上されていた。
導入済み機体の数は、より長期的な展望を示している。GEエアロスペースは現在、8万基のエンジンをサポートしており、受注残高は2,100億ドル、そのうち1,700億ドルが商用サービス分野である。LEAPエンジンの導入基数は2030年までに倍増し、整備入庫件数を年率25％のペースで押し上げる見込みだ。 CFM56の整備入庫数は2028年まで2,300～2,400件前後で安定しており、機体の3分の2は依然として2回目の整備入庫を待っている状態だ。
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21人のアナリストのうち16人がGE株を「買い」と評価、平均目標株価は372ドル
GEエアロスペース株に対するウォール街のコンセンサスは強気一色で、同銘柄をカバーする21人のアナリストのうち、16人が「買い」、3人が「アウトパフォーム」、1人が「ホールド」、1人が「アンダーパフォーム」と評価している。 平均目標株価372ドルは現在の株価356ドルをわずか4％上回る水準であり、中央値は365ドルとなっていることから、ウォール街は現水準での短期的な上昇余地は限定的と見ていることがうかがえる。
ジェフリーズは最近、2026年のLEAPエンジンの納入台数が20％増加する可能性があることを理由に、目標株価を455ドルに引き上げ、「買い」の格付けを維持した。この増加率は、経営陣が提示した15％のガイダンスを大幅に上回るものである。
ウォール街は、2027年6月までにGE株のEBITが17％成長すると予想
GEエアロスペースは、2026年3月四半期に前年同期比18％増の25億3000万ドルのEBITを報告し、EBITマージンは22％に拡大した。
コンセンサス予想では、2026年6月四半期のEBITは25億9000万ドル、9月時点では26億5000万ドルに達すると見込まれており、それぞれ前年同期比で11％および15％の成長となる。
2026年12月までに、アナリストはEBITを26億8,000万ドル、利益率を21％と予測しており、2027年3月には28億8,000万ドル、2027年6月までに30億3,000万ドルに達し、利益率は23.2％に達すると見込まれている。
ウォール街が想定する4％の株価目標の上方余地と、年率14％から17％の成長を続けるEBITの推移との間に生じているギャップは、ある疑問を投げかけている。すなわち、第2四半期の決算で、湾岸紛争による不確実性の中でもサービスの勢いが維持されたことが確認されれば、アナリストたちはこの銘柄の評価を見直すのだろうか？
アフターマーケットの拡大が持続すれば、TIKRによるGEエアロスペース株の539ドルの目標株価は維持される
TIKRの中位シナリオモデルでは、GEエアロスペース株の2030年12月時点の株価を539ドルと評価しており、これは現在の株価356ドルから51％のトータルリターン、すなわち4.5年間で年率10％のリターンを示唆している。
この年率10％のリターンは、広義の工業セクターの過去の平均を上回っており、受注残の可視性が示唆するようにアフターマーケットのサイクルが展開すれば、GEエアロスペース株は割安な位置づけとなる。
539ドルへの道筋は、第1四半期のサービス売上高39％増を牽引したのと同じ要因、すなわちLEAPエンジンの導入基数が倍増していること、CFM56エンジンの整備入庫件数が安定していること、そして依然として供給を上回るスペアパーツの需要によって形成される。
商用サービス受注残高が1,700億ドルに達し、2026年に整備入庫が見込まれるエンジンの3分の2がすでに機体から取り外されていることを踏まえると、この目標を支える収益パイプラインは単なる憶測ではありません。
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