ボーイング株の主な統計データ
- 過去1週間のパフォーマンス: 7
- 52週レンジ: $129 から $254
- バリュエーション・モデルの目標株価: $446
- インプライド・アップサイド: 2.9年間で89
BA株はどうなったか？
ボーイング(BA)株は、1月下旬の決算、生産更新、認証コメント、そしていくつかの受注と労働力の開示を受けて取引され、先週7％上昇した。
先週、ボーイングは第4四半期の売上高239億ドル、調整後EPS9.92ドル、GAAP EPS10.23ドル、純利益82億ドルと発表した。
この決算発表には、デジタル・アビエーション・ソリューションズの売却益96億ドルが反映されており、コア・セグメントの営業損失が続いているにもかかわらず、報告された利益は大幅に増加した。
ボーイングはまた、KC-46タンカープログラムに関連する5億6,500万ドルの費用を開示し、民間航空機と防衛部門は6億3,200万ドルと5億700万ドルの四半期損失を計上した。
経営陣は1月27日の電話会議で、787型機の平均手戻りが30％減少し、月産47機を目標とする737型機の新ラインの人員計画を確認したと述べた。
経営陣は、737-7と737-10の認証取得が2026年になる見込みであること、777Xの認証飛行試験は納入時期を変更することなく継続することを改めて表明した。
ボーイングはまた、2026年には10億ドルから30億ドルのプラスのフリー・キャッシュ・フローを見込んでいるが、737と787のキャッシュ・マージンは依然として圧迫されていると述べた。
一方、ボーイングは去る1月29日、エア・インディアから737 MAXを30機追加受注したこと、米空軍とのMH-139Aヘリコプター契約を2億6200万ドル拡大したことを明らかにした。
これとは別に1月30日、ボーイングは約1,600人の元スピリット・エアロシステムズのホワイトカラー労働者と労働合意に達し、再買収後初めて取引が成立した。
さらにブルームバーグは、ボーイングが国防サプライチェーンで約300人の人員削減を計画していると報じ、一連の企業独自の動きに労働力調整が加わった。
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ボーイング株は今、公正に評価されているか？
このバリュエーション・モデルでは、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率： 10.9
- 営業利益率 7.4%
- 出口PER倍率： 124.9倍
ボーイングのバリュエーション・モデルは、数年にわたる不況から脱却し、2028年ま での商業用航空機の納入が正常化するにつれて、収益成長が年平均成長率10.9%に 加速すると予測される事業を反映している。
このモデルでの成長は、生産率が安定し回復が成熟するにつれて緩やかになる前に、納入のキャッチアップとバックログの変換によって牽引され、フロントローディングされます。
収益性の変曲は、長期にわたる赤字の後に発生し、営業利益率は、過去の大幅なマイナス水準から2028年までにモデル上の7.4%まで改善する。
このマージンの拡大は、積極的なコスト削減や構造的なマージンの想定よりも、航空機の生産量の増加や手戻りの減少による営業レバレッジを反映している。
キャッシュフローの信頼性がモデルを下支えしており、生産台数の増加と異常製造コストの減少に伴い、経営陣は2026年からフリー・キャッシュフローがプラスに転じるよう指導している。
モデル化された出口PER倍率は依然として高いが、バリュエーション・ロジックは、倍率のさらなる拡大よりも、持続的な実行とキャッシュの正常化にかかっている。
現在の株価では、ボーイングの株価は割安に見えますが、これは市場価格が回復の長期化を示唆している一方で、モデルが納期の改善、マージンの上昇、2026年からのフリーキャッシュフローのプラスへの回帰を反映しているためです。
全体として、バリュエーションの結果は依然として実行に依存しており、納品率、認証の進捗状況、キャッシュフローの転換がモデルの正常化を達成するかどうかを決定する。
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