Statistiche chiave per il titolo Zoetis
- Performance dell'ultima settimana: 0.5%
- Intervallo di 52 settimane: $115 a $177
- Prezzo attuale: 128 dollari
Cosa è successo alle azioni Zoetis?
Le azioni Zoetis(ZTS) hanno guadagnato il 4,4% nelle contrattazioni premarket del 12 febbraio a 134,68 dollari, recuperando brevemente un intervallo di 52 settimane che ha toccato il fondo a 115,25 dollari dopo che il titolo aveva ceduto circa il 23% nel 2025.
L'azienda ha riportato un EPS rettificato per il quarto trimestre di 1,48 dollari contro le stime di 1,40 dollari e un fatturato di 2,39 miliardi di dollari che ha battuto il consenso di 2,36 miliardi di dollari, mentre ha pubblicato una guidance per l'EPS rettificato per il 2026 di 7,00-7,10 dollari, ben al di sopra delle aspettative di 6,80 dollari di Wall Street.
Il superamento della guidance riflette la fiducia nel portafoglio diversificato di Zoetis, in particolare nel franchise Simparica che ha superato il miliardo di dollari di vendite annuali negli Stati Uniti, nella diagnostica che è cresciuta del 13% a livello operativo e nel bestiame che ha registrato una crescita organica del fatturato operativo dell'8% per l'intero anno.
I guadagni si sono affievoliti e le azioni sono scese di circa il 5% dopo che l'amministratore delegato Kristin Peck ha sottolineato la pressione in atto sui proprietari di animali domestici della Gen Z e dei Millennial che rinunciano alle visite veterinarie di routine, mentre Librela ha registrato un brusco calo del 32% dei ricavi del quarto trimestre negli Stati Uniti, scesi a soli 36 milioni di dollari.
Chris Schott, analista di J.P. Morgan, ha dichiarato che le aspettative degli investitori in vista della stampa erano "molto basse", date le preoccupazioni della concorrenza, e ha osservato che le previsioni per il 2026 dovrebbero alleviare le preoccupazioni per la crescita a breve termine, mentre l'obiettivo di prezzo mediano degli analisti si attesta a 156,44 dollari, il che implica un rialzo del 21% circa rispetto alla chiusura dell'11 febbraio.
La storia più ampia rimane quella di un'azienda che sta affrontando un picco di pressione competitiva in dermatologia e nel dolore da OA e che si appoggia sulla profondità della pipeline, con 12 potenziali candidati blockbuster in fase di sviluppo e l'approvazione di Lenivia da parte della FDA statunitense prevista per il 2027.
Dove è diretto il titolo ZTS?
Nonostante la flessione post-annuncio, le indicazioni di Zoetis per il 2026, superiori al consenso e comprese tra 7,00 e 7,10 dollari di EPS rettificato, indicano che il portafoglio diversificato dell'azienda sta assorbendo la pressione competitiva meglio di quanto il mercato temesse alla vigilia della stampa.
Il caso fondamentale si basa su una chiara traiettoria di accelerazione degli utili, con un EPS normalizzato in crescita da 5,92 dollari nel 2024 a 7,02 dollari stimati nel 2026, pari a una crescita del 9,5% su base annua, mentre i margini di reddito netto si espandono costantemente verso il 30,2%.
I 16 analisti di Wall Street mantengono un obiettivo di prezzo medio di 151,00 dollari al 19 febbraio, con 7 Buy e 4 Outperform contro 9 Hold, il che implica un rialzo del 18,6% circa rispetto alla chiusura attuale di 127,28 dollari.
L'intervallo di target è molto ampio e va da un minimo di $130,00 a un massimo di $190,00, riflettendo un vero e proprio disaccordo sulla rapidità con cui si normalizzeranno i trend degli animali da compagnia negli Stati Uniti e sulla capacità di Librela di tornare a crescere.
Il modello di valutazione mid-case di Zoetis, basato su un CAGR dei ricavi del 4,4% e un CAGR dell'EPS del 6,4% fino al 2031, valuta il titolo a 180,44 dollari, un livello che sembra sempre più raggiungibile una volta che l'approvazione di Lenivia negli Stati Uniti arriverà nel 2027 e i prodotti per il dolore dell'OA a lunga durata d'azione inizieranno a contribuire a livello internazionale, offrendo un IRR annualizzato del 7,4% dai livelli attuali.
Il rischio principale è la compressione dei multipli, con il P/E che si è già ridotto da 21x a 19x nell'arco di tre mesi, e il modello di valutazione stesso che prevede un continuo e modesto calo del P/E di circa l'1,1% annuo anche nel caso medio.
A 127,28 dollari, Zoetis è scambiata con uno sconto significativo sia rispetto all'obiettivo medio della Borsa sia rispetto al fair value del modello, il che la rende un compounder fondamentalmente sottovalutato per gli investitori disposti ad aspettare la debolezza degli Stati Uniti nel breve termine e il rumore della concorrenza.
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