Punti chiave:
- Innovazione AI: Il portafoglio SensibleAI di OneStream sta guidando l'adozione da parte dei clienti con un ROI comprovato nelle previsioni e nell'analisi.
- Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo OS potrebbe raggiungere i 35 dollari entro dicembre 2027.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 50% rispetto al prezzo attuale di 24 dollari.
- Rendimento annuale: Gli investitori potrebbero registrare una crescita del 24% circa nei prossimi 1,9 anni.
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OneStream Corporation(OS) ha ottenuto solidi risultati nel terzo trimestre 2025, superando le aspettative nonostante i venti contrari nel settore federale statunitense. L'azienda ha registrato una crescita del 27% rispetto all'anno precedente per quanto riguarda i ricavi da abbonamenti e ha aumentato la guidance per l'intero anno per quanto riguarda le metriche chiave.
L'amministratore delegato Tom Shea ha sottolineato la posizione dell'azienda all'avanguardia nell'era dell'intelligenza artificiale in campo finanziario. Non si tratta di misurare le prestazioni finanziarie, ma di trasformare il modo in cui i CFO gestiscono le loro aziende.
- Le organizzazioni finanziarie si stanno modernizzando abbandonando i sistemi legacy, spesso vecchi di oltre 20 anni, unificando i dati aziendali e adottando strumenti basati sull'AI per migliorare il processo decisionale.
- Il portafoglio SensibleAI dell'azienda continua a guadagnare terreno.
- Un cliente della logistica sanitaria ha migliorato l'accuratezza delle previsioni dei ricavi lordi di 5 punti percentuali e l'accuratezza delle buste paga di 8 punti percentuali, riducendo al contempo il tempo di generazione delle previsioni del 94%.
- Questo ha permesso di liberare più di 13.000 ore di lavoro all'anno. Un altro cliente ha ridotto i cicli di previsione da 20 giorni a meno di 2 giorni, con una riduzione del 90%.
- I mercati internazionali hanno mostrato una particolare forza, con una crescita del fatturato del 37% rispetto all'anno precedente nel terzo trimestre.
- L'Europa sta registrando un forte impulso nella sostituzione dei sistemi legacy, in quanto le aziende riconoscono i limiti delle piattaforme finanziarie vecchie di decenni.
- OneStream si è aggiudicata un importante contratto con un'azienda svizzera leader nel settore sanitario, sostituendo una soluzione legacy della concorrenza.
- Il prodotto CPM Express dell'azienda sta aprendo nuovi mercati. Questa offerta a implementazione rapida consente alle aziende di implementare OneStream in 8-12 settimane, sfruttando modelli preconfigurati e best practice.
- Una società leader nei servizi immobiliari residenziali ha scelto CPM Express per modernizzare le riconciliazioni dei conti e ridurre la dipendenza dall'IT.
- OneStream ha recentemente spostato i suoi agenti SensibleAI dall'anteprima privata alla disponibilità limitata.
- Questi agenti non agiscono da soli: sono integrati direttamente nella piattaforma di OneStream e hanno accesso a dati finanziari protetti. Ciò consente ai team finanziari di porre domande in linguaggio naturale, generare visualizzazioni e analizzare i dati dei contratti.
- L'AI Studio dell'azienda offre ora 60 algoritmi, circa il doppio di quelli disponibili al momento del lancio a maggio.
Nonostante i solidi fondamentali e la crescente adozione dell'intelligenza artificiale, OneStream viene scambiata a 24 dollari, offrendo un significativo rialzo agli investitori che riconoscono la trasformazione delle operazioni finanziarie aziendali operata dall'azienda.
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Cosa dice il modello per le azioni OneStream
Abbiamo analizzato OneStream perché si posiziona come sistema operativo per la finanza moderna. L'azienda beneficia di molteplici vantaggi strutturali.
I sistemi finanziari legacy che stanno giungendo a fine vita creano un'enorme opportunità di sostituzione. I CFO hanno bisogno di piattaforme con l'agilità necessaria per gestire l'attuale complessità aziendale e sbloccare il valore dell'IA. Il modello di dati unificato di OneStream fornisce le basi che gli strumenti generici di AI non possono eguagliare.
L'espansione del ruolo del CFO determina un'ulteriore domanda. I responsabili finanziari stanno diventando partner strategici che devono anticipare le sfide e produrre previsioni accurate. SensibleAI Forecast di OneStream offre miglioramenti misurabili in termini di velocità e precisione.
L'espansione internazionale, in particolare in Europa, offre un notevole potenziale di crescita. La regione mostra un forte interesse per la modernizzazione delle operazioni finanziarie e le capacità di conformità agli IFRS rafforzano la posizione di OneStream.
Utilizzando una previsione di crescita annua dei ricavi del 19,6% e margini operativi del 7%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 35 dollari entro 1,9 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utile di 100,6x.
Ciò rappresenta una significativa compressione rispetto al P/E storico di OneStream di 195x (un anno) e 331x (tre anni). Il multiplo più basso riflette la transizione dell'azienda da startup in forte crescita a fornitore sostenibile di software aziendale.
Il vero valore risiede nel cogliere l'ondata di trasformazione della finanza, in quanto le aziende modernizzano sistemi vecchi di decenni e si espandono verso l'analisi e la pianificazione basate sull'intelligenza artificiale.
Le nostre ipotesi di valutazione
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Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco le ipotesi che abbiamo utilizzato per il titolo OS:
1. Crescita dei ricavi: 19,6%
La crescita di OneStream è guidata da diverse tendenze convergenti.
La società ha registrato una crescita del 27% dei ricavi da abbonamento nel terzo trimestre, con una crescita del 37% nei mercati internazionali.
Il management ha confermato il consenso di Wall Street per il 2026, suggerendo che lo slancio continua.
La sostituzione dei sistemi legacy fornisce una pipeline consistente. Le aziende che gestiscono piattaforme finanziarie vecchie di 20 anni devono far fronte a una crescente pressione per modernizzarsi.
I recenti successi nel settore sanitario e immobiliare dimostrano l'ampiezza di questa opportunità.
L'adozione dell'intelligenza artificiale aggiunge ricavi incrementali. Le prenotazioni di SensibleAI sono cresciute del 60% rispetto all'anno precedente, con clienti che hanno ottenuto un ROI quantificabile.
La tariffazione basata sull'uso per gli agenti crea ulteriori opportunità di espansione all'interno della base clienti esistente.
2. Margini operativi: 7%
Nel terzo trimestre OneStream ha registrato un margine operativo non-GAAP del 6%, in netto aumento rispetto all'anno precedente.
L'azienda sta riducendo le spese operative mantenendo una forte crescita dei ricavi.
Il management ha previsto un margine operativo del 2-3% per l'intero anno 2025, con una chiara traiettoria verso una maggiore redditività.
Con la maturazione e l'espansione dell'attività, in particolare per quanto riguarda i ricavi da abbonamento ad alto margine, i margini dovrebbero aumentare.
Il passaggio dai ricavi da licenza a quelli da abbonamento crea una pressione a breve termine, ma posiziona l'azienda per un miglioramento dei margini a lungo termine.
3. Multiplo P/E di uscita: 100,6x
OneStream è attualmente scambiata a un rapporto P/E elevato a causa del suo profilo di crescita elevata e della sua posizione strategica nello spazio dell'IA per la finanza.
Si ipotizza una compressione a 100,6x man mano che l'azienda matura e dimostra un'esecuzione coerente.
Il multiplo riflette sia l'opportunità che il rischio. Una forte pipeline e l'innovazione dei prodotti supportano una valutazione premium.
Tuttavia, l'esposizione al governo federale e il consolidamento dei clienti creano incertezza. Quando OneStream dimostrerà una crescita e una redditività sostenibili, il multiplo dovrebbe stabilizzarsi a livelli adeguati per un software aziendale di prim'ordine.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
L'adozione di tecnologie finanziarie varia a seconda delle condizioni economiche e dei budget IT. Ecco come potrebbero andare le azioni OneStream in diversi scenari fino a dicembre 2029:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 16,6% e i margini netti si comprimono all'8,3%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 74% (15,4% annuo).
- Caso medio: Con una crescita del 18,5% e margini del 9%, prevediamo un rendimento totale del 138% (25,1% annuo).
- Caso alto: se l'adozione dell'intelligenza artificiale accelera fino a far crescere i ricavi del 20,3% e OneStream raggiunge margini del 9,7%, il rendimento totale potrebbe raggiungere il 217% (34,7% annuo).
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Il range riflette l'esecuzione sull'adozione dei prodotti AI, il successo nei mercati internazionali e la capacità dell'azienda di scalare con profitto.
Nel caso basso, le sostituzioni del legacy rallentano o le attività federali subiscono una pressione prolungata.
Nel caso alto, la domanda di IA supera le aspettative e CPM Express penetra in nuovi mercati più rapidamente del previsto.
Quanto può salire il titolo OneStream da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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