Statistiche Chiave per l'Azione Taiwan Semiconductor
- Variazione del prezzo dell'azione Taiwan Semiconductor negli ultimi 6 mesi: 11%
- Prezzo dell'azione $TSM al 16 ottobre: $75
- Massimo degli ultimi 52 settimane: $81
- Prezzo Target dell'azione $TSM: $104
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Cosa è successo?
Taiwan Semiconductor (TSM) ha appena pubblicato un forte terzo trimestre.
I ricavi hanno raggiunto i $46,7 miliardi, in aumento del 16,2% rispetto al trimestre precedente, superando il limite superiore delle previsioni della società stessa.
L'amministratore delegato C.C. Wei ha dichiarato che la domanda è ancora superiore all'offerta e ha aggiunto che la società sta lavorando duramente per ridurre il divario.
Il prossimo trimestre sembra essere ancora più grande poiché Taiwan Semiconductor prevede ricavi compresi tra $52,3 e $54,3 miliardi.
A metà intervallo, ciò rappresenta un aumento di circa il 58% rispetto all'anno precedente, e la crescita dei ricavi per l'intero anno 2026 dovrebbe essere intorno al 44%.
Per tenere il passo, la società sta spendendo pesantemente, con un budget di capitale 2026 compreso tra $60 e $64 miliardi. Ha quasi 20 fabbriche in costruzione in tutto il mondo.
La sua capacità di produzione a 2 nanometri è destinata a più che raddoppiare nel 2027, e una seconda fabbrica in Arizona dovrebbe iniziare la produzione di volumi nel terzo trimestre del 2027.
Il margine lordo è sceso di 1,3 punti percentuali al 66,4% con l'avvio della produzione a 2 nanometri, mentre il margine operativo si è attestato al 58,7%.
Le fabbriche all'estero peseranno anche sui margini, e l'impatto dovrebbe essere di circa due punti percentuali quest'anno e di 3-4 punti nei prossimi anni.
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Cosa ci dice il mercato sull'azione Taiwan Semiconductor
Il messaggio per l'azione Taiwan Semiconductor è semplice. La domanda non è il problema. Lo è l'offerta.
L'high-performance computing ha rappresentato il 68% dei ricavi del terzo trimestre, il che mostra quanto la domanda di AI guidi il business. Wei ha dichiarato che la società non vede segni di un rallentamento.
Secondo CNBC, i primi 10 clienti hanno rappresentato il 78% dei ricavi nel 2025.
Ciò lascia le startup a competere con i giganti per la capacità. Alcuni produttori di chip vogliono una seconda fonte, il che potrebbe aiutare Samsung e Intel.
Wei ha dichiarato che i mercati consumer e quelli sensibili al prezzo stanno subendo l'aumento dei prezzi dei componenti.
Per questo motivo, la società è prudente riguardo al 2027, e la pressione sui margini derivante dalle nuove fabbriche è anche reale.
Nel complesso, l'azione Taiwan Semiconductor ora dipende da una domanda. La società può costruire capacità abbastanza velocemente da soddisfare la domanda di AI? Il management afferma che la domanda è ancora superiore all'offerta.
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Quindi, qual è il valore reale dell'azione Taiwan Semiconductor?
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