Statistiche Chiave per l'Azione TSMC
- Variazione del prezzo dell'azione TSMC negli ultimi 6 mesi: 16%
- Prezzo dell'azione $TSM al 15 ottobre: $75
- Massimo a 52 settimane: $81
- Prezzo target dell'azione $TSM: $103
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Cosa è successo?
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) ha pubblicato un record del terzo trimestre giovedì, superando le stime e trainata dalla forte domanda di chip per l'IA. È stato il sesto trimestre consecutivo di utile netto record.
- I ricavi sono stati di NT$1,49 trilioni, superiori ai NT$1,47 trilioni attesi.
- L'utile netto è stato di NT$763,1 miliardi, in aumento del 68,7% rispetto all'anno scorso.
- Il margine operativo è stato del 58,7%, al di sopra del limite superiore delle previsioni dell'azienda.
TSMC prevede ricavi per il Q4 tra $52,3 e $54,3 miliardi. A metà strada, ciò rappresenta un aumento del 14% rispetto al Q3 e del 58% rispetto a un anno fa.
La crescita dei ricavi per l'intero anno è ora attesa intorno al 44% in dollari USA.
Ecco da dove provengono le vendite:
- I chip a 3 nanometri sono stati la componente più grande, rappresentando il 33% dei ricavi da wafer.
- L'high-performance computing ha costituito il 68% dei ricavi.
- Gli smartphone hanno costituito il 21%.
- L'automotive è cresciuta più velocemente, con un +23% rispetto al Q2.
Il free cash flow è balzato a NT$476,56 miliardi, rispetto ai NT$139,38 miliardi di un anno fa.
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Cosa ci dice il mercato sull'azione TSMC
Il messaggio è semplice: la domanda supera l'offerta.
Il CEO C.C. Wei ha dichiarato che la domanda supera ancora la capacità produttiva di TSMC e ha sottolineato che l'azienda sta lavorando duramente per ridurre il divario.
TSMC sta spendendo pesantemente per tenere il passo e prevede di spendere tra $60 e $64 miliardi in capitale quest'anno. Si aspetta che le spese dal 2026 al 2028 saranno molto più alte rispetto agli ultimi tre anni.
L'espansione negli Stati Uniti procede. La seconda fabbrica in Arizona è in costruzione e le attrezzature vengono installate. La produzione dovrebbe iniziare nel Q3 2027, leggermente in anticipo rispetto al programma.
L'azione TSM affronta alcuni rischi.
Il margine lordo è sceso di 1,3 punti percentuali al 66,4% mentre l'azienda aumenta la produzione dei suoi nuovi chip a 2 nanometri. Anche le fabbriche all'estero costano di più da gestire, e TSMC si aspetta che questo impatto negativo cresca fino a 3-4 punti nei prossimi anni.
Il management ha anche dichiarato che i mercati consumer e quelli sensibili al prezzo sono sotto pressione a causa dei costi dei componenti più elevati. Sta quindi procedendo con cautela nella pianificazione per il 2027.
Tuttavia, i numeri mostrano un'azienda con un forte potere di prezzo e un libro ordini pieno. Per ora, l'azione TSM è strettamente legata all'espansione dell'IA.
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