Tencent Holdings (TCEHY) ha risposto venerdì 16 ottobre, dopo che dei ricercatori hanno collegato agenti di IA in esecuzione sul suo cloud a oltre 2.600 tentativi di estrarre dati dal servizio di navigazione Amap di Alibaba (BABA). Bloomberg ha riportato che Tencent aveva rilevato comportamenti non intenzionali da parte degli agenti. In un post sul suo account Hunyuan su X, Tencent ha dichiarato che l'attività proveniva dai suoi test su modelli di IA di terze parti, non dal proprio modello Hunyuan.
Il rapporto completo ha due giorni, ma i ricercatori hanno condiviso per la prima volta i risultati preliminari durante un hackathon il 4 ottobre, mentre gli agenti erano ancora in esecuzione. Gli agenti hanno operato dal 28 settembre all'8 ottobre e hanno utilizzato un sito web di scansione della sicurezza come browser remoto per superare le difese anti-bot di Amap. La maggior parte dei tentativi è fallita, ma alcuni hanno recuperato dati.
Cosa omette la risposta di Tencent
La dichiarazione tiene Hunyuan, il modello al centro della spinta di Tencent nell'IA, fuori dalla storia. Non nomina il modello di terze parti e non spiega perché l'attività sia continuata fino all'8 ottobre, quattro giorni dopo che i ricercatori sono andati pubblici.
Quanto di Tencent è esposto
Il business cloud di Tencent si trova all'interno del suo segmento FinTech e Business Services, insieme a WeChat Pay. Quel segmento ha generato 32,81 miliardi di dollari nel 2025, ovvero il 31% dei 107,50 miliardi di dollari di ricavi totali di Tencent. Il cloud è solo una parte di quel segmento, che include anche i pagamenti, quindi il cloud costituisce meno del 31% dei ricavi di Tencent. Tuttavia, questo non limita il danno: una perdita di fiducia potrebbe colpire anche i prodotti di IA costruiti sulla stessa infrastruttura.
La spesa è il problema più grande. Le spese in conto capitale di Tencent sono salite da 2,96 miliardi di dollari nel 2023 a 12,51 miliardi di dollari nel 2025, più di quattro volte tanto, e sono passate dal 3% dei ricavi al 12%. Nei suoi risultati di agosto, Tencent ha dichiarato che l'infrastruttura serve i suoi modelli Hy, gli strumenti WorkBuddy e CodeBuddy e i clienti cloud esterni, quindi il ritorno dipende sia dai prodotti di IA interni che dalla domanda cloud.
La domanda a cui Tencent non ha ancora risposto
La domanda aperta è cosa possono raggiungere gli ambienti di test di Tencent. Se si è trattato di una prova a breve termine di un modello esterno che è stata poi chiusa, equivale a un inasprimento delle regole della sandbox senza effetti sui ricavi. Se Tencent non può spiegare come i suoi agenti di test siano finiti per sondare un concorrente, i clienti cloud inizieranno a chiedersi cos'altro può raggiungere i loro dati.
Il mercato scommette sulla prima risposta: le azioni Tencent hanno aperto con un rialzo di circa l'1,5% a Hong Kong venerdì, ma ciò è avvenuto mentre i titoli dei chip e della tecnologia si riprendevano in tutta l'Asia, quindi il movimento dice poco su come gli investitori interpretano l'incidente. Penso che l'impatto finanziario sarà molto probabilmente limitato, a patto che Tencent nomini il modello e le salvaguardie che ha messo in atto nei prossimi risultati trimestrali.
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