GE Vernova (GEV) è uno dei due fornitori di un accordo per la fornitura di energia annunciato oggi, 15 ottobre, da Venture Global (VG), che copre fino a 16 "isole" energetiche a gas da 720 megawatt ciascuna per i suoi siti di GNL e potenziali data center per l'IA.
Il numero riportato nei titoli è più grande dell'impegno effettivo. Finora sono riservate solo otto delle 16 unità, e il valore in dollari presuppone che ogni ordine vada a buon fine.
Cosa Ha Effettivamente Assicurato GE Vernova
Secondo il modulo 8-K depositato da Venture Global:
- Venture Global ha firmato l'accordo quadro il 9 ottobre con GE Vernova e Baker Hughes (BKR), con consegne fino al 2034.
- Il primo ordine per un'isola energetica è atteso entro la fine del 2026.
- Otto delle restanti 15 isole sono riservate con GE Vernova, con ordini attesi dall'inizio del 2027.
- Al di là delle commissioni di riserva, nessuno è obbligato ad acquistare o fornire il resto.
- Se tutti gli ordini andranno a buon fine, l'accordo per l'energia più un accordo separato con GE Grid Solutions per trasformatori ammonterebbe a circa $17,2 miliardi, soggetto a rettifiche (la ripartizione tra i fornitori non è divulgata).
Dimensioni Rispetto al Business Power di GE Vernova
Il segmento Power di GE Vernova ha generato $21 miliardi negli ultimi quattro trimestri. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 14% a $5,48 miliardi.
Anche se GE Vernova si tenesse tutti i $17,2 miliardi, distribuendoli su otto anni fino al 2034 si otterrebbe circa $2,2 miliardi all'anno, ovvero circa il 10% delle vendite attuali di Power. Utile, non trasformativo.
L'effetto sul backlog è più difficile da quantificare. Le isole riservate rappresentano una capacità combinata di ciclo combinato di 5,76 gigawatt (GW), rispetto ai 116 GW di backlog a gas di GE Vernova e alle prenotazioni di slot a giugno e al suo obiettivo di 125 GW a fine anno. Quanto di questo conteggia verso quella metrica non è divulgato.
Cosa Ascoltare da GE Vernova il 28 Ottobre
L'azione di GE Vernova si trova circa il 20% al di sotto del suo massimo storico, e un accordo quadro da solo non la rivaluterà.
I risultati del terzo trimestre saranno pubblicati prima dell'apertura del 28 ottobre, ma quel backlog si chiude al 30 settembre, nove giorni prima della firma con Venture Global. Ascoltate se il management conteggia queste prenotazioni verso l'obiettivo di 125 GW. Le prenotazioni bloccano la capacità produttiva di GE Vernova, ma gli ordini di acquisto per le otto isole non sono attesi prima dell'inizio del 2027. È allora che questo diventa business certo.
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