Statistiche chiave per il titolo Robinhood
- Performance di questa settimana: 0.18%
- Intervallo di 52 settimane: da $30 a $154
- Prezzo attuale: $76
Cosa è successo alle azioni Robinhood?
Le azioni di Robinhood(HOOD) hanno chiuso venerdì scorso a 76,11 dollari, circa il 50% in meno rispetto al massimo delle 52 settimane di 153,86 dollari, anche se l'azienda ha registrato un fatturato record per l'anno fiscale 2025 di 4,47 miliardi di dollari (+52% rispetto all'anno precedente) e un EBITDA rettificato di 2,52 miliardi di dollari (+76%) nella stessa settimana in cui ha presentato l'IPO del Robinhood Ventures Fund I e ha annunciato una partnership per la dichiarazione dei redditi con April.
I risultati del quarto trimestre 2025 hanno fornito un segnale contrastante, con un utile netto di 605 milioni di dollari ma un fatturato di 1,28 miliardi di dollari inferiore alle stime del consenso IBES di 1,343 miliardi di dollari, attenuando l'entusiasmo nonostante i risultati record dell'intero anno.
Al di sotto del risultato negativo, la piattaforma di Robinhood ha continuato a crescere in modo aggressivo, chiudendo il 2025 con 322,1 miliardi di dollari di asset totali della piattaforma (+67%), 4,18 milioni di sottoscrittori Gold (+58%) e un record di 68,1 miliardi di dollari di depositi netti a un tasso di crescita annualizzato del 35%.
Tuttavia, il divario tra il massimo di 52 settimane e il prezzo attuale riflette un mercato che sta ricalibrando le proprie aspettative, in quanto gli investitori soppesano la massiccia espansione dei prodotti di Robinhood nei settori bancario, dei mercati di previsione, della tokenizzazione e dei mercati privati a fronte di una struttura dei costi che crescerà del 18% nel 2026, prima che molte di queste scommesse si siano dimostrate scalabili.
L'amministratore delegato Vlad Tenev ha dichiarato nella telefonata sugli utili del quarto trimestre del 2025 che "i ricavi, che erano inferiori a 3 miliardi di dollari un anno fa, sono cresciuti fino a 4,5 miliardi di dollari nel 2025", basandosi su una crescita dei ricavi superiore al 50% in anni consecutivi, mentre la piattaforma è cresciuta attraverso 11 linee di business che generano ciascuna oltre 100 milioni di dollari di ricavi annui.
Nel frattempo, i primi dati operativi del 2026 hanno offerto una contropartita costruttiva, con i volumi azionari di gennaio in crescita del 50% rispetto all'anno precedente, le opzioni in aumento del 20% e i depositi netti del 1° trimestre che hanno già superato i 7 miliardi di dollari a metà febbraio, di cui oltre 2 miliardi in una sola settimana.
Il parere di Wall Street sul titolo HOOD
I risultati record del 2025 di Robinhood, i dati di slancio dei primi mesi del 2026 e la raffica di lanci di prodotti, tra cui il Ventures Fund I e la JV Rothera, contribuiscono a far sì che l'attuale calo del 50% del titolo rispetto ai massimi di 52 settimane rappresenti una dislocazione piuttosto che un deterioramento.
Gli analisti prevedono per l'esercizio 2026 un fatturato di 5,46 miliardi di dollari (+22,2% a/a) con margini EBITDA in ulteriore espansione al 58,9%, a conferma del fatto che la traiettoria di redditività di Robinhood rimane intatta anche se l'azienda accelera gli investimenti nel settore bancario, nei mercati di previsione e nella tokenizzazione.
Tuttavia, al momento Wall Street assegna a HOOD un obiettivo di prezzo medio di 131,29 dollari, con 15 valutazioni positive e solo 2 negative, il che implica un rialzo del 72,5% circa rispetto alla chiusura del 20 febbraio di 76,11 dollari.
Il range di target va da un minimo di $90,00 a un massimo di $180,00, riflettendo un vero e proprio disaccordo sulla rapidità con cui le nuove attività di Robinhood, come quelle bancarie, i mercati privati e l'espansione internazionale, possano contribuire in modo significativo alle entrate.
Cosa dice il modello di valutazione?
In questo contesto, un modello di valutazione intermedio basato su un CAGR dei ricavi del 15,5% e su margini di reddito netto del 45% fino al 2030 valuta HOOD a 142,45 dollari, pari a un rendimento totale dell'87,2% e a un IRR annualizzato del 13,8% rispetto ai livelli attuali, un obiettivo che inizia a sembrare conservativo se l'impennata del 50% dei volumi azionari registrata a gennaio si mantiene.
Il rischio principale è la compressione del multiplo, in quanto il rapporto P/E di HOOD dovrebbe contrarsi a un CAGR del 7,2% nel caso medio fino al 2031, il che significa che la crescita degli utili deve superare il decadimento della valutazione perché il titolo possa realizzare il suo rialzo implicito.
A 76,11 dollari, le azioni di Robinhood appaiono sostanzialmente sottovalutate rispetto al consenso degli analisti e ai modelli fondamentali, ma il percorso di rivalutazione del titolo dipende dalla possibilità che le scommesse sui prodotti del 2026 si trasformino da elementi interessanti della roadmap in linee di reddito misurabili.
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