Statistiche principali del titolo Apple
- Performance degli ultimi 30 giorni: 8%
- Intervallo di 52 settimane: da $75 a $91
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $99
- Rialzo implicito: 16%
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Cosa è successo?
Il gruppo Public Service Enterprise è salita di circa l'8% negli ultimi 30 giorni, finendo vicino a 86 dollari per azione, grazie al ritorno degli investitori sui servizi di pubblica utilità regolamentati e al posizionamento in vista della pubblicazione degli utili del 26 febbraio. Le azioni sono salite costantemente durante il periodo, riflettendo una domanda sostenuta piuttosto che un picco di un giorno.
Il titolo è salito soprattutto perché un'ondata di depositi istituzionali ha mostrato che diversi grandi gestori patrimoniali hanno aumentato in modo significativo la loro esposizione a PSEG, rafforzando la fiducia nella visibilità degli utili regolamentati della società in vista dell'aggiornamento della guidance.
Reaves W H & Co ha aumentato la sua partecipazione del 20,4% a 1.906.496 azioni per un valore di circa 159,1 milioni di dollari, facendo di PEG la sua 12a maggiore partecipazione. PNC Financial ha aumentato la sua posizione del 38,7% a 905.489 azioni per un valore di circa 75,57 milioni di dollari, mentre Aberdeen Group ha incrementato le sue partecipazioni del 31,5% a 1.119.313 azioni per un valore vicino a 92,62 milioni di dollari.
Anche Assetmark ha aumentato la sua partecipazione del 4,6% a 893.950 azioni per un valore di circa 74,61 milioni di dollari, mentre il New York State Common Retirement Fund ha incrementato la sua posizione del 13,0% a 314.668 azioni per un valore di circa 26,26 milioni di dollari.
Sebbene alcune aziende abbiano ridotto l'esposizione, il quadro proprietario è rimasto equilibrato piuttosto che ribassista. Thrivent Financial for Lutherans ha ridotto la sua partecipazione del 97,8%, vendendo 1.085.299 azioni e lasciando 24.868 azioni per un valore di circa 2,08 milioni di dollari.
Sound Shore Management ha tagliato il 20,3%, Envestnet Asset Management ha ridotto la propria partecipazione del 22,8% a 782.721 azioni per un valore di circa 65,3 milioni di dollari, Allianz Asset Management ha ridotto la propria partecipazione del 34,5% a 178.551 azioni per un valore di circa 14,9 milioni di dollari, Illinois Municipal Retirement Fund ha tagliato il 22,3% e Canada Post Corp Registered Pension Plan ha ridotto la propria posizione del 54,3%.
La combinazione di consistenti aumenti da parte degli investitori a lungo termine nel settore dei servizi di pubblica utilità e di tagli selettivi ha contribuito a sostenere il rialzo.
Anche gli aggiornamenti operativi hanno contribuito al tono costruttivo. PSE&G ha ripristinato l'energia elettrica a 3.140 clienti a seguito di una tempesta invernale, lasciando senza servizio solo 17 dei suoi oltre 2 milioni di clienti elettrici, mentre la società ha riferito che i suoi programmi di efficienza energetica hanno generato oltre 900 milioni di dollari di risparmi annuali per circa 480.000 partecipanti.
Con gli utili previsti per il 26 febbraio, l'attenzione si sposta ora sull'aggiornamento della guidance, sui piani di investimento di capitale e sugli sviluppi normativi che potrebbero influenzare la performance fino al 2026.
PEG è sottovalutato?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 7,8%.
- Margini operativi: 29,4%
- Multiplo P/E di uscita: 19,3x
Si prevede che iricavi aumentino da circa 12,3 miliardi di dollari nel 2026 a quasi 13,8 miliardi di dollari entro il 2029, grazie alla costante espansione determinata dagli aggiornamenti della trasmissione, dagli investimenti per la resilienza della rete e dalle infrastrutture per l'energia pulita che ampliano la base tariffaria regolamentata di PSEG e sostengono i rendimenti autorizzati.
Imargini operativi si aggirano attualmente intorno al 25,5% su base trailing, e i progetti regolamentati incrementali che entrano in servizio possono migliorare la conversione degli utili man mano che la base di asset si amplia.
Il CAGR dei ricavi a 2 anni vicino al 9,3% e il CAGR dell'EBITDA a 2 anni intorno al 18,3% indicano che la crescita degli utili potrebbe superare quella dei ricavi grazie al miglioramento della leva operativa.
Sulla base di questi dati, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di 99 dollari, che implica un rialzo di circa il 16% rispetto al prezzo attuale di 86 dollari, suggerendo che il titolo appare modestamente sottovalutato ai livelli attuali.
Nei prossimi 12 mesi, i risultati normativi, l'esecuzione del capitale e i meccanismi di recupero dei costi avranno il peso maggiore.
Se il management continuerà a convertire gli investimenti infrastrutturali in una crescita prevedibile degli utili, la struttura supporta un'espansione costante fino al 2026.
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