Statistiche chiave per il titolo Omnicom
- Variazione del prezzo: +15.36%
- Prezzo attuale: $80,94
- Obiettivo del modello di valutazione: $130,41
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Cosa è successo?
Omnicom Group (OMC) sono salite del 15,36% questa settimana, chiudendo a 80,94 dollari.
Gli investitori si sono rallegrati perché Omnicom ha registrato un'enorme crescita dei ricavi nel quarto trimestre, dimostrando che il suo impero del marketing di recente costituzione sta già producendo enormi dividendi.
La società ha generato un fatturato di 5,53 miliardi di dollari, battendo le stime degli analisti di 4,51 miliardi di dollari e registrando un fenomenale tasso di crescita del 27,9%.
Questo trimestre storico è stato il primo a riflettere i dati finanziari dell' acquisizione appena completata di Interpublic Group (IPG), conclusa ufficialmente poco prima del Giorno del Ringraziamento.
Anche se i risultati di IPG sono stati inclusi solo per il singolo mese di dicembre, l'apporto di ricavi è stato sufficiente a infrangere le aspettative di Wall Street.
Poiché lo spazio pubblicitario digitale è diventato ipercompetitivo, per aggiudicarsi i principali clienti aziendali sono ora necessarie capacità di scala e di intelligenza artificiale.
Omnicom ha speso 1,1 miliardi di dollari in costi di licenziamento e di riposizionamento immobiliare, oltre a una perdita di 543 milioni di dollari sulle cessioni pianificate, per razionalizzare rapidamente questa nuova scala.
Escludendo questi oneri di integrazione una tantum, il core business sta prosperando.
L'EBITA rettificato ha raggiunto l'impressionante cifra di 929 milioni di dollari con un margine del 16,8%, a dimostrazione del fatto che le attività principali della società combinata sono altamente redditizie.
Omnicom è oggi sottovalutata?
Il modello TIKR indica che il mercato sta ancora sottovalutando drasticamente la redditività e la leva operativa della società combinata.
Il modello prevede un prezzo obiettivo di 130,41 dollari, che rappresenta un enorme rialzo del 61,1% rispetto ai livelli attuali.
Gli investitori hanno scontato pesantemente il titolo in vista degli utili a causa dei timori legati ai rischi di integrazione e alle perdite GAAP immediate.
Tuttavia, il commento del management ha affrontato direttamente questi timori, dimostrando che i benefici finanziari della fusione stanno arrivando più rapidamente del previsto.
L'amministratore delegato John Wren ha sottolineato questa massiccia accelerazione durante la telefonata di presentazione degli utili, affermando testualmente: "Prevediamo ora che le sinergie annuali raddoppieranno dalla nostra stima iniziale di 750 milioni di dollari a 1,5 miliardi di dollari nei prossimi 30 mesi".
Inoltre, la società non sta facendo aspettare gli investitori per vedere i ritorni.
Omnicom sta utilizzando in modo aggressivo il suo robusto flusso di cassa per ricompensare immediatamente gli azionisti, ponendo un massiccio pavimento sotto il prezzo delle azioni.
Wren ha confermato esplicitamente questa strategia durante la telefonata: "Infine, come parte della nostra strategia di allocazione del capitale, il nostro Consiglio di Amministrazione ha autorizzato un programma di riacquisto di azioni per 5 miliardi di dollari. E oggi lanciamo un programma di riacquisto accelerato di azioni per 2,5 miliardi di dollari".
Approfondimento sulla valutazione
Il modello di valutazione avanzata di TIKR identifica Omnicom come un classico value play che sta subendo una massiccia trasformazione strutturale.
- Prezzo obiettivo: 130,41 dollari
- Prezzo attuale: 80,94 dollari
- Rendimento annualizzato: 10.3%
Il motore sinergico da 1,5 miliardi di dollari: il mercato sta sottovalutando drasticamente l'aumento di redditività derivante dalla fusione con IPG. Eliminando le funzioni aziendali duplicate e consolidando il patrimonio immobiliare, Omnicom prevede di ottenere 1,5 miliardi di dollari di risparmi sui costi. Il modello prevede che questo cambiamento strutturale porterà i margini di utile netto da circa l'8,3% storico al 10,2% nei prossimi cinque anni.
Ingenti ritorni di capitale: Oltre al riacquisto di 5 miliardi di dollari, Omnicom offre un interessante dividendo che è stato recentemente aumentato a 0,80 dollari per azione con cadenza trimestrale. La combinazione di un dividendo elevato e di un riacquisto aggressivo di azioni fornisce una forte componente di reddito mentre gli investitori attendono che i benefici della sinergia si concretizzino.
Conclusioni: Un titano del marketing trasformato a sconto. Con un rendimento annualizzato previsto del 10,3% e un percorso chiaro per dominare lo spazio pubblicitario digitale, Omnicom è un acquisto ad alta convinzione. La strada verso i 130 dollari è spianata dai buyback aggressivi, dalle massicce sinergie di costo e dal puro potere di determinazione dei prezzi della nuova entità Omnicom IPG.
Quanto rialzo ha il titolo Omnicom da qui in poi?
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