Il Bill & Melinda Gates Foundation Trust gestisce il proprio portafoglio di investimenti con una prospettiva a lungo termine. Mentre il braccio filantropico della fondazione si concentra sulla salute, l’istruzione e la riduzione della povertà a livello globale, il Trust è responsabile della conservazione e della crescita della dotazione per sostenere questa missione nel tempo. La sua strategia si orienta verso aziende stabili e di alta qualità, con utili duraturi, forti posizioni di mercato e un potenziale di crescita a lungo termine.
A differenza degli hedge fund che inseguono guadagni a breve termine, Gates Trust segue spesso un approccio più conservativo e basato sui fondamentali. Molte delle sue partecipazioni sono in società a grande capitalizzazione, come Berkshire Hathaway, Waste Management e Canadian National Railway.
Ciò riflette l’attenzione all’affidabilità, al reddito da dividendi e alla capacità di resistere ai cicli di mercato. Poiché il Trust gestisce un pool significativo di attività con un turnover minimo, ogni deposito trimestrale 13F offre un raro sguardo su un portafoglio progettato per finanziare l’impatto per decenni.
Con oltre 40 miliardi di dollari in titoli azionari resi pubblici al 31 marzo 2025, il Gates Foundation Trust rimane uno dei maggiori e più seguiti investitori istituzionali degli Stati Uniti. Qui di seguito sono elencate le posizioni principali che attualmente definiscono la strategia d’investimento a lungo termine del Trust.
1. Microsoft Corp (MSFT) 25,03% del portafoglio
Microsoft è di gran lunga la più grande partecipazione della Fondazione Gates, con oltre 10,6 miliardi di dollari investiti. L’azienda continua a essere leader nel cloud computing grazie ad Azure, domina i software di produttività con Office e si sta espandendo rapidamente nei settori dell’intelligenza artificiale e della sicurezza informatica. Con forti margini e ricavi ricorrenti nei settori enterprise, government e consumer, Microsoft è costruita per resistere e innovare. La sua costante strategia di ritorno del capitale, attraverso dividendi e riacquisti di azioni, la rende una macchina affidabile per la capitalizzazione.
Per la Fondazione, Microsoft rappresenta un’eredità e una convinzione a lungo termine. Poiché Bill Gates ha co-fondato l’azienda, l’influenza di Microsoft nelle tecnologie emergenti e il suo ruolo nell’infrastruttura digitale globale la rendono perfettamente in linea con la missione della fondazione di migliorare i sistemi di assistenza sanitaria, istruzione e accesso finanziario. Si tratta di una scommessa sul futuro del progresso tecnologico.
2. Berkshire Hathaway (BRKb) 21,43% del portafoglio
La seconda maggiore partecipazione della fondazione, Berkshire Hathaway, è valutata oltre 9,1 miliardi di dollari. Il conglomerato guidato da Warren Buffett possiede una serie di attività diverse, tra cui GEICO e BNSF Railway, oltre a Dairy Queen e azioni Apple, e dispone di ingenti riserve di liquidità. Berkshire si è dimostrata straordinariamente resistente nei mercati volatili e tende a sovraperformare su lunghi periodi grazie alla sua filosofia di investimento disciplinata e orientata ai fondamentali.
Lo scorso trimestre, il Trust ha ridotto la sua partecipazione in Berkshire di circa 2,5 milioni di azioni, riducendo la sua posizione del 12,6%. Questa vendita era probabilmente parte di un ribilanciamento piuttosto che essere guidata da una visione negativa dei fondamentali di Berkshire.
Per la Fondazione Gates si tratta di qualcosa di più di una scommessa azionaria diversificata. Warren Buffett è uno dei principali donatori della fondazione e le aziende della Berkshire riflettono i principi fondamentali di sostenibilità, efficienza e creazione di valore. La posizione del fondo nella Berkshire rafforza la preferenza per le aziende che generano rendimenti costanti senza inseguire il successo. Fornisce zavorra, stabilità e accesso alla spina dorsale industriale e finanziaria dell’America.
3. Waste Management (WM) 17,48% del portafoglio
Con oltre 32 milioni di azioni per un valore di 7,4 miliardi di dollari, Waste Management è una scommessa di lunga data sulle infrastrutture ambientali. L’azienda domina il settore della raccolta e del riciclaggio dei rifiuti in Nord America, gestendo migliaia di camion, discariche e impianti di trattamento in tutta la regione. Le sue dimensioni consentono efficienza e innovazione, tra cui l’aumento degli investimenti nel gas naturale rinnovabile, nell’automazione del riciclaggio e nei progetti per la produzione di energia dalle discariche.
Per la Fondazione Gates, questo investimento risponde a molteplici esigenze. Waste Management offre un flusso di cassa costante ed è ben posizionata per la crescita, in quanto le aziende e i governi adottano pratiche di sostenibilità più rigorose. È anche una scelta naturale per una fondazione che si concentra sulla salute pubblica e sulla tutela dell’ambiente. Investendo nei sistemi che gestiscono i rifiuti in modo responsabile, il fondo contribuisce a sostenere un futuro più pulito ed efficiente, beneficiando al contempo di caratteristiche di mercato difensive.
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4. Canadian National Railway Co (CNR) 12,50% del portafoglio
Una ferrovia canadese è un investimento sorprendente per il Trust.(TIKR)
Canadian National Railway è la quarta partecipazione della Fondazione, con un valore di circa 5,3 miliardi di dollari. La CNR, la più grande ferrovia canadese, svolge un ruolo fondamentale nel trasporto di merci in tutto il Nord America, dal grano al legname, dai prodotti chimici ai manufatti. È uno dei metodi di trasporto più efficienti dal punto di vista dei consumi e beneficia di ampi margini economici, di un forte potere di determinazione dei prezzi e di barriere all’ingresso che proteggono i suoi margini.
Per una fondazione che apprezza gli investimenti a lungo termine nelle infrastrutture, il CNR ha un senso strategico. Un movimento merci affidabile sostiene l’agricoltura, l’energia e il commercio, tutti elementi fondamentali per lo sviluppo economico. Inoltre, le ferrovie sono più efficienti dal punto di vista ambientale rispetto ai camion, favorendo catene di approvvigionamento a basse emissioni. Questa partecipazione riflette l’attenzione del fondo per i servizi essenziali con implicazioni globali e capacità di resistenza.
5. Caterpillar Inc (CAT) 5,68% del portafoglio
La fondazione possiede più di 7 milioni di azioni Caterpillar, per un valore di circa 2,4 miliardi di dollari. In qualità di leader mondiale nella produzione di attrezzature per l’edilizia e l’industria mineraria, Caterpillar è legata alle infrastrutture, all’energia e allo sviluppo industriale. I suoi macchinari sono essenziali sia nei mercati emergenti che nelle economie sviluppate, ovunque si costruiscano strade, ponti, centri dati e abitazioni.
Da una prospettiva a lungo termine, Caterpillar si allinea all’interesse della Gates Foundation per lo sviluppo economico e la sostenibilità. L’azienda sta investendo molto nell’elettrificazione, nell’automazione e nei motori a basse emissioni di carbonio, che contribuiscono a una transizione più pulita nei settori delle costruzioni e dell’estrazione. Per la Fondazione è un modo per partecipare alla crescita globale, soprattutto nelle regioni in cui le infrastrutture sono legate al miglioramento della qualità della vita.
6. Deere & Co(DE) 3,91% del portafoglio
Deere, con una posizione di 1,6 miliardi di dollari nel fondo, è all’avanguardia nell’innovazione agricola. Le sue iconiche attrezzature verdi sono diventate più innovative e più efficienti, grazie ai progressi del GPS, dei sensori e degli strumenti decisionali basati sull’intelligenza artificiale. L’enfasi di Deere sull’agricoltura di precisione consente agli agricoltori di massimizzare i rendimenti, conservare le risorse e adattarsi ai cambiamenti climatici.
Questo investimento riflette l’interesse della Gates Foundation per la sicurezza alimentare globale, la sostenibilità e le soluzioni tecnologiche. Poiché l’agricoltura deve far fronte alla crescente pressione esercitata dalla crescita demografica e dalle sfide ambientali, Deere è ben posizionata per modernizzare la produzione alimentare. Si tratta di una scommessa non solo sull’agricoltura, ma anche sul futuro dei sistemi alimentari equi e sulla resilienza climatica.
7. Ecolab Inc(ECL) 3,10% del portafoglio
Ecolab si concentra sul trattamento delle acque, sull’igiene e sulla prevenzione delle infezioni, settori che stanno diventando sempre più vitali. Con una partecipazione di 1,3 miliardi di dollari, la fondazione vede Ecolab come un attore chiave nella sostenibilità industriale. I suoi prodotti e servizi aiutano alberghi, ospedali, industrie alimentari e fabbriche a ridurre il consumo di acqua e di energia, mantenendo al contempo rigorosi standard igienici.
Questo si allinea perfettamente con la missione globale della Gates Foundation in materia di salute, acqua pulita e uso responsabile delle risorse. Ecolab sta affrontando alcune delle sfide più urgenti del mondo, dalla prevenzione delle epidemie alla conservazione di una delle nostre risorse più preziose: l’acqua. L’investimento della Fondazione è un segnale forte del fatto che i servizi essenziali, e non solo la tecnologia ad alta crescita, sono al centro dell’impatto a lungo termine.
La Fondazione Gates punta molto sui bilanci a lungo termine
La Gates Foundation Trust adotta un approccio a lungo termine, basato sui fondamentali, che privilegia la stabilità, la scalabilità e l’impatto sul mondo reale rispetto allo slancio del mercato a breve termine. Il suo portafoglio si concentra su società orientate alla missione, spesso nei settori della sanità, delle biotecnologie e delle infrastrutture, dove l’innovazione può tradursi in significativi vantaggi per la salute o lo sviluppo globale.
Piuttosto che inseguire le ultime tendenze, il Trust investe in piattaforme con il potenziale di trasformare i sistemi nel tempo. Per gli osservatori, le sue partecipazioni offrono una finestra su dove una delle istituzioni filantropiche più influenti al mondo vede un valore duraturo e un potenziale di cambiamento.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
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