Statistiche chiave per il titolo Nasdaq
- Performance dell'ultima settimana: -2%
- Intervallo di 52 settimane: da $65 a $102
- Prezzo attuale: $82
Cosa è successo al titolo Nasdaq?
Il Nasdaq(NDAQ) è sceso ieri del 2,2% a 80,11 dollari, mentre un crollo del 5,3% prima del mercato del 10 febbraio, innescato dalla debolezza della guidance 2026 di S&P Global, ha trascinato l'intero settore dell'analisi dei dati in forte ribasso.
Il punto di pressione più forte è arrivato quando le deludenti previsioni di profitto di S&P Global, comprese tra 19,4 e 19,7 dollari per azione, sono risultate inferiori alle stime di 19,9 dollari di Wall Street, trascinando al ribasso contemporaneamente Nasdaq, Moody's, MSCI, Verisk e FactSet nelle contrattazioni premarket.
Al di sotto del crollo del settore, i fondamentali del Nasdaq hanno fornito una storia nettamente diversa: la società ha riportato un EPS diluito per il quarto trimestre di 0,96 dollari, battendo le stime dell'IBES di 0,91 dollari, mentre l'utile netto per l'intero anno è salito del 60,1% a 1,8 miliardi di dollari grazie al fatturato record di 1,2 miliardi di dollari dei servizi di mercato.
Ciononostante, il mercato continua a rivalutare il Nasdaq, che non è più un operatore di borsa puro, ma una piattaforma tecnologica finanziaria diversificata, con un fatturato da soluzioni che rappresenta il 76% del fatturato netto totale, pari a 4,0 miliardi di dollari, e un ARR in crescita del 10% a 3,1 miliardi di dollari.
Inoltre, il presidente e amministratore delegato Adena Friedman ha dichiarato durante la telefonata per i risultati del quarto trimestre che "per la prima volta nella nostra storia, abbiamo superato i 5 miliardi di dollari di ricavi netti annuali e i 4 miliardi di dollari di ricavi da soluzioni", sottolineando una pietra miliare strutturale che rafforza l'identità tecnologica in espansione della società al di là delle sue radici di borsa.
Inoltre, il principale azionista del 10%, Investor AB, ha comunicato l'acquisizione di ulteriori azioni ordinarie Nasdaq il 13 febbraio, segnalando una forte convinzione istituzionale nel titolo anche in presenza di una pressione a breve termine a livello di settore.
Guardando al futuro, la proposta di regola Fast Entry del Nasdaq, la sua iniziativa di trading 23/5 in attesa di approvazione da parte della SEC e il deposito di azioni tokenizzate posizionano collettivamente l'azienda a catturare una generazione completamente nuova di ricavi da infrastrutture di mercato nei prossimi tre-cinque anni.
L'opinione di Wall Street sul titolo Nasdaq
Nonostante il crollo del settore abbia trascinato il titolo NDAQ in ribasso del 2,2% a 81,87 dollari il 20 febbraio, l'Investor Day di Nasdaq del 25 febbraio e la robusta pipeline di IPO posizionano il titolo per una rivalutazione fondamentale che il prezzo attuale non riflette.
Il caso fondamentale rimane convincente, in quanto Nasdaq ha registrato una crescita dei ricavi del 12,1%, raggiungendo i 5,3 miliardi di dollari nel 2025 e ampliando il margine EBITDA al 58,4%, mentre gli analisti prevedono un'ulteriore crescita dei ricavi a 5,7 miliardi di dollari nel 2026 con un margine EBITDA del 59,0%.
Nel frattempo, Wall Street è fermamente rialzista sul titolo NDAQ, con 13 valutazioni combinate di buy e outperform contro solo 4 hold e 1 underperform, e un obiettivo di prezzo medio di 107,7 dollari che rappresenta un rialzo del 31,6% rispetto alla chiusura del 20 febbraio di 81,87 dollari.
L'intervallo di target degli analisti segnala di per sé una convinzione significativa, con l'obiettivo basso di 82,0 dollari che si colloca quasi al prezzo attuale, mentre l'obiettivo alto di 123,0 dollari implica un rialzo di oltre il 50%, riflettendo opinioni nettamente divergenti sulla traiettoria di crescita del franchise FinTech e dell'indice del Nasdaq.
Cosa dice il modello di valutazione?
A conferma della tesi rialzista, un modello di valutazione intermedio basato sul record di 99 miliardi di dollari di afflussi nell'indice del Nasdaq, sulla crescita del 10,3% dell'ARR e sull'espansione della pipeline di cross-selling FinTech, valuta NDAQ a 132,1 dollari, con un rendimento totale del 61,3% e un IRR annualizzato del 10,3% fino a dicembre 2030.
Il rischio principale per il titolo NDAQ è la compressione dei multipli, in quanto il modello prevede una contrazione del P/E del 4,3% annuo fino al 2030, il che significa che il Nasdaq deve sostenere una forte crescita degli utili solo per compensare il vento contrario alla valutazione che un contesto di normalizzazione dei tassi potrebbe accelerare.
A 81,87 dollari, il titolo Nasdaq viene scambiato con uno sconto significativo rispetto a tutte le misure prospettiche disponibili, il che lo rende un punto di ingresso sottovalutato per gli investitori disposti a guardare al di là del rumore del settore a breve termine verso la storia della piattaforma tecnologica in espansione del Nasdaq.
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