Statistiche principali
- Prezzo attuale: ~$86 (8 maggio 2026)
- Ricavi Q1 2026: $2,35 miliardi, +27% YoY
- EPS GAAP Q1 2026: $0,58, +29% a/a
- EPS rettificato Q1 2026: $0,58, +24% YoY
- Fatturato del segmento Monster Energy Drinks: 2,19 miliardi di dollari, +28% a/a
- Vendite nette internazionali: 1,06 miliardi di dollari, +45% su base annua; +33% a parità di tassi di cambio
- Crescita delle vendite ad aprile 2026: ~24% a/a (non rettificato per i cambi); ~22% neutro rispetto ai cambi
- Obiettivo di prezzo del modello TIKR: $122 (caso medio, realizzato il 31.12.30)
- Rialzo implicito: ~42% totale; ~8% annualizzato
Ripartizione degli utili del titolo Monster Q1 2026
Monster Beverage Corporation(MNST) ha superato i 2 miliardi di dollari di ricavi trimestrali per la prima volta nella storia dell'azienda, registrando un fatturato netto Q1 2026 di 2,35 miliardi di dollari, in crescita del 27% rispetto agli 1,85 miliardi di dollari del Q1 2025.
L'EPS GAAP è stato di 0,58 dollari per il trimestre, con un aumento del 29% rispetto agli 0,45 dollari del primo trimestre 2025.
L'estero è stato l'elemento trainante, con un aumento del 45% delle vendite nette al di fuori degli Stati Uniti, che hanno raggiunto 1,06 miliardi di dollari e rappresentano circa il 45% delle vendite nette totali rispetto al 40% circa di un anno fa.
L'EMEA ha guidato la crescita internazionale, con un aumento delle vendite nette del 53% in dollari e del 37% a parità di valuta, secondo quanto dichiarato dall'amministratore delegato Hilton Schlosberg durante la telefonata sugli utili del primo trimestre 2026.
Il fatturato netto dell'Asia-Pacifico è cresciuto del 40% in dollari e del 37% a parità di valuta, con prestazioni di spicco in Cina (+95% in dollari) e in India (+95% in dollari), secondo quanto dichiarato da Schlosberg nella telefonata del primo trimestre.
Le vendite nette in America Latina sono aumentate del 36% in dollari e del 22% a parità di valuta, con il Brasile in crescita del 61% in dollari.
Il segmento Monster Energy Drinks, l'attività principale dell'azienda, ha registrato un aumento delle vendite nette del 28% a 2,19 miliardi di dollari.
Il segmento dei marchi strategici ha aumentato le vendite nette del 29% a 127 milioni di dollari.
Il segmento Alcohol Brands ha registrato un calo del 6% a 33 milioni di dollari.
Negli Stati Uniti, le vendite nette sono cresciute del 16% nel primo trimestre del 2026, grazie alle azioni di prezzo intraprese alla fine del 2025 e alla forte performance delle famiglie di marchi Ultra e Juice Monster.
Ultra White è cresciuto del 34% negli Stati Uniti rispetto all'anno precedente, mentre la famiglia Juice Monster è cresciuta del 26%, secondo quanto dichiarato da Schlosberg durante la telefonata del primo trimestre.
Il margine lordo è sceso al 55% nel primo trimestre del 2026 rispetto al 57% del primo trimestre del 2025, a causa del mix geografico delle vendite (120 punti base di impatto negativo dovuto a una maggiore ponderazione internazionale), dell'aumento dei costi delle lattine di alluminio e dell'aumento dei costi di trasporto per la produzione fuori orbita.
L'utile operativo è cresciuto del 28% a 730 milioni di dollari rispetto ai 570 milioni di dollari del primo trimestre del 2025 e la società ha confermato di essere tornata alla produzione in orbita a partire dal periodo attuale.
Monster ha riacquistato 1,4 milioni di azioni a un prezzo medio di circa 74 dollari nel 1° trimestre 2026 per circa 100 milioni di dollari, con circa 400 milioni di dollari rimanenti nell'ambito dell'autorizzazione esistente al 6 maggio 2026.
Le vendite nette dell'aprile 2026 sono state superiori di circa il 24% rispetto all'aprile 2025 su base non corretta dal punto di vista dei tassi di cambio e di circa il 22% su base neutrale, secondo quanto dichiarato da Schlosberg durante la telefonata del 1° trimestre.
I dati finanziari
La crescita dei ricavi ha subito una forte accelerazione negli ultimi quattro trimestri, con una pressione sui margini che è il costo di questa espansione.
I ricavi sono scesi a 1,81 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2024, per poi aumentare costantemente: 1,85 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2025, 2,11 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2025, 2,20 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2025, 2,13 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025 e 2,35 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026.
Il margine lordo ha raggiunto un picco del 56,5% nel 1° trimestre 2025, per poi ridursi progressivamente: 55,7% nel secondo trimestre 2025, 55,7% nel terzo trimestre 2025, 55,5% nel quarto trimestre 2025 e 55% nel primo trimestre 2026.
Il reddito operativo è passato da 570 milioni di dollari nel 1° trimestre 2025 a 630 milioni di dollari nel 2° trimestre 2025, 680 milioni di dollari nel 3° trimestre 2025, 670 milioni di dollari nel 4° trimestre 2025 e 730 milioni di dollari nel 1° trimestre 2026.
Il margine operativo si è mantenuto in un intervallo ristretto negli ultimi quattro trimestri - 30,8% nel 1° trimestre 2025, 29,9% nel 2° trimestre, 30,7% nel 3° trimestre, 31,3% nel 4° trimestre - prima di attestarsi al 31,0% nel 1° trimestre 2026.
La compressione del margine lordo nel primo trimestre del 2026 è stata attribuita a tre fattori identificati da Schlosberg nella telefonata del primo trimestre: il mix geografico (la crescita internazionale comporta margini strutturalmente più bassi), l'aumento dei costi delle lattine di alluminio dovuto agli aumenti dei premi del Midwest determinati dalle tariffe e i costi di trasporto fuori orbita dovuti a una domanda superiore alle previsioni.
Nella telefonata del 1° trimestre, il management ha dichiarato che l'azienda prevede un modesto aumento sequenziale dei costi legati all'alluminio almeno fino alla fine del 2026 rispetto ai livelli del 1° trimestre 2026.
Le spese di vendita sono migliorate in percentuale del fatturato netto, passando all'8,3% nel primo trimestre 2026 dal 9,3% nel primo trimestre 2025, e le spese generali e amministrative sono migliorate dal 12,3% all'11,3% nello stesso periodo, riflettendo la leva operativa sulla base di ricavi più elevati.
Cosa dice il modello di valutazione?
Il modello TIKR valuta le azioni di Monster Beverage Corporation a 122 dollari nel caso medio, il che implica un rialzo totale del 42% circa da 86 dollari nei prossimi 4,6 anni, ovvero circa l'8% annualizzato.
Lo scenario intermedio ipotizza un CAGR dei ricavi dell'8,6% e un margine di utile netto del 25,5%: entrambi sembrano raggiungibili, vista la crescita dei ricavi del 27% del primo trimestre e le azioni di pricing già in corso.
La traiettoria del margine lordo è l'unica variabile che potrebbe minare il modello: se il mix internazionale continuerà ad espandersi mentre l'economia delle unità EMEA e APAC rimarrà strutturalmente al di sotto delle medie consolidate, il margine di reddito netto del 25,5% potrebbe rivelarsi ottimistico.
A circa l'8% annualizzato nel caso medio, il titolo Monster Beverage Corporation offre un rendimento ragionevole, ma il movimento del 14% del titolo nel giorno degli utili ha già colmato una parte del divario.
Monster Beverage ha appena dimostrato di essere in grado di far crescere i ricavi del 27%; la questione aperta è se i mercati internazionali che guidano questa crescita avranno mai margini tali da giustificare la valutazione.
Caso di crescita: l'internazionale diventa un vento di coda per i margini
Il margine lordo dell'area EMEA è migliorato al 35,9% nel primo trimestre del 2026 rispetto al 35,1% di un anno fa: un piccolo passo, ma nella giusta direzione. Se i margini dell'EMEA e dell'APAC continueranno a crescere con la crescita di questi mercati, il vento contrario di 120 punti base del mix geografico che ha messo sotto pressione il margine lordo consolidato nel 1° trimestre inizierà ad annullarsi.
L'ipotesi di un CAGR dei ricavi dell'8,6% nel caso medio di TIKR sembra già conservativa a fronte di un trimestre in cui gli Stati Uniti sono cresciuti del 16% e l'estero del 45%, e le azioni di pricing implementate alla fine del 2025 stanno funzionando come previsto, secondo quanto dichiarato dal management durante la telefonata del primo trimestre.
Caso del margine: il problema del mix si aggrava
L'estero rappresenta ora il 45% del fatturato, rispetto al 40% di un anno fa, e i margini lordi EMEA del 35,9% sono ben al di sotto del 55,0% consolidato. Ogni punto di quota che si sposta dal mercato nazionale a quello internazionale mette sotto pressione il margine misto.
I costi dell'alluminio hanno aggiunto poco meno dell'1% di vento contrario al margine nel 1° trimestre 2026, secondo quanto dichiarato da Schlosberg durante la telefonata del 1° trimestre, e il management prevede un continuo e modesto aumento sequenziale almeno fino alla fine del 2026.
Conviene investire in Monster Beverage Corporation?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri in prima persona. TIKR vi dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti utilizzano per rispondere esattamente a questa domanda.
Se cercate il titolo MNST, vedrete anni di bilanci storici, le previsioni degli analisti di Wall Street su ricavi e utili nei prossimi trimestri, l'andamento dei multipli di valutazione nel tempo e la tendenza al rialzo o al ribasso degli obiettivi di prezzo.
È possibile creare una watchlist gratuita per monitorare Monster Beverage Corporation insieme a tutti gli altri titoli sul proprio radar. Non è richiesta alcuna carta di credito. Solo i dati di cui avete bisogno per decidere da soli.
Accedi agli strumenti professionali per analizzare il titolo MNST su TIKR gratuitamente →
