Punti Chiave
- L'azione Merck è salita del 61% nell'ultimo anno a $144 alla chiusura del 2 ottobre, con il balzo più marcato arrivato il 19 agosto in seguito al successo dello studio di Fase 3 INTerpath-001 sul melanoma.
- L'aumento del target di Scotiabank del 29 settembre a $180 da $155 si posiziona il 25% sopra la chiusura.
- Il modello caso medio di TIKR valuta Merck a $166 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 15%, o un 3% annualizzato, dal prezzo di chiusura di $144, ben al di sotto del 61% che l'azione ha appena conseguito.
L'Azione Merck è Salita del 61% in un Anno con Risultati Anticipati dal Portafoglio Prodotti
L'azione Merck (MRK) ha guadagnato il 61% nell'ultimo anno, chiudendo a $144 il 2 ottobre dopo aver toccato un picco sopra i $155 alla fine di agosto. Il balzo più marcato è arrivato il 19 agosto, quando Merck e Moderna hanno comunicato che intismeran autogene più Keytruda ha raggiunto il suo endpoint primario di sopravvivenza libera da recidiva nello studio di Fase 3 INTerpath-001 sul melanoma.
La conference call sugli utili del Q2 del 4 agosto aveva già impostato il tono. Interrogato sul rischio maggiore per l'opportunità da 70 miliardi di dollari del portafoglio prodotti, l'Amministratore Delegato Rob Davis ha indicato il ritmo dei risultati: "Quindi, stando qui oggi, la mia fiducia è più alta di quanto non fosse a gennaio perché stiamo assistendo a una significativa riduzione del rischio". Quattro risultati da maggio lo confermano: il successo in sopravvivenza di sac-TMT nel cancro dell'endometrio il 18 maggio, il superamento della Fase 3 di tulisokibart nella colite ulcerosa il 22 giugno, i dati sul melanoma e il successo di tulisokibart del 30 settembre nell'idrosadenite suppurativa, dove il 72% dei pazienti con la dose più alta ha raggiunto una riduzione delle lesioni del 50% contro il 35% del placebo.
La corsa non è stata lineare. Merck ha ritirato la domanda di autorizzazione per ifinatamab deruxtecan nel carcinoma polmonare a piccole cellule il 25 settembre dopo che le discussioni con la FDA hanno mostrato che i dati di Fase 2 non soddisfacevano i requisiti per l'approvazione accelerata, e l'azione Merck è scivolata dal suo massimo di agosto. La crescita si sta anche raffreddando nel core: le vendite della famiglia Keytruda sono aumentate del 5% a 8,4 miliardi di dollari nel Q2, o del 4% escludendo l'effetto cambio, e la CFO Caroline Litchfield ha comunicato agli investitori il 9 settembre che il 2027 porterà solo una modesta crescita del fatturato poiché i nuovi lanci sono in parte compensati dalla concorrenza dei generici.
Nonostante ciò, Scotiabank ha alzato il suo target a $180 da $155 il 29 settembre, un livello del 25% superiore alla chiusura di venerdì. L'azione Merck è salita del 61% poiché il portafoglio prodotti costruito per supportare la crescita oltre Keytruda ha consegnato diversi risultati positivi, inclusi alcuni prima di quanto si aspettasse il management.
TIKR Valuta l'Azione Merck a $166, un Divario del 15% Dopo una Corsa del 61%
Il modello caso medio di TIKR valuta Merck a $166 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 15% dal prezzo attuale di $144, o un 3% annualizzato in 4,2 anni.
Il target di $180 di Scotiabank si posiziona dall'8% al 9% sopra questa cifra, il che rende il modello la voce più cauta sull'azione Merck.
Un rendimento annualizzato del 3% lascia un potenziale di rialzo limitato secondo le ipotesi del caso medio di TIKR dopo la corsa del 61% dell'azione. Il percorso verso i $166 arriva anche mentre Merck si aspetta solo una modesta crescita del fatturato nel 2027, con i nuovi lanci in parte compensati dalla concorrenza dei generici e dalla crescita in rallentamento di Keytruda.
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