Statistiche chiave per il titolo Lockheed Martin
- Performance a 6 mesi: 48%
- Intervallo di 52 settimane: da $410 a $670
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $704
- Rialzo implicito: 7%
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Cosa è successo?
Le azioni Lockheed Martin sono salite del 48% circa negli ultimi sei mesi a circa 658 dollari, avvicinandosi alla parte superiore del loro intervallo di 52 settimane compreso tra 410 e 670 dollari. Il rally riflette la maggiore fiducia nella spesa sostenuta per la difesa, le elevate tensioni geopolitiche e la migliore visibilità sui programmi pluriennali per missili e aerei.
Il momentum si è accelerato dopo che il management ha rafforzato la sostenibilità degli utili alla Global Industrial Tech & Mobility Conference di Citi.
L'amministratore delegato James Taiclet ha dichiarato che l'azienda sta "facendo grandi progressi e ottenendo un'ottima trazione su tutte e tre le nostre principali iniziative strategiche", evidenziando uno sforzo di trasformazione digitale da 6 miliardi di dollari che è stato completato per circa il 60% e nuovi accordi quadro settennali che migliorano la scalabilità della produzione missilistica.
Il direttore finanziario Evan Scott ha riaffermato la guidance per l'intero anno, nonostante il potenziale free cash flow negativo del primo trimestre dovuto ai tempi di fatturazione, sottolineando le consegne record di F-35, la produzione costante di circa 156 velivoli all'anno e i ricavi da manutenzione che potrebbero avvicinarsi a una crescita a due cifre.
Questa combinazione ha rafforzato la fiducia che la crescita degli utili sia sostenuta dal volume di produzione e dalla stabilità dei margini.
Missili e controllo del fuoco rimangono un fattore di crescita fondamentale. Il management ha delineato un potenziale di crescita dei ricavi a due cifre, che potrebbe raggiungere la metà degli anni, grazie all'estensione della visibilità degli accordi quadro PAC-3 e THAAD fino alla fine del decennio.
I piani per scalare la produzione di missili PAC-3 verso le 2.000 unità annue rafforzano ulteriormente la sostenibilità dei ricavi fino al 2026.
I flussiistituzionali hanno sostenuto la mossa. Skandinaviska Enskilda Banken ha avviato una partecipazione di 2.209 azioni per un valore di circa 1,10 milioni di dollari. La First National Bank of Omaha ha aggiunto 6.320 azioni per un valore di circa 3,16 milioni di dollari.
Assetmark ha aumentato la sua posizione del 183,9%, mentre Axxcess Wealth Management ha aumentato le sue partecipazioni del 73,1%. Anche NewEdge Wealth e Synovus Financial hanno ampliato le posizioni, mentre D Orazio & Associates ha ridotto la propria partecipazione del 17,2%. Le istituzioni possiedono ora circa il 74,19% del titolo, a testimonianza di una sostenuta sponsorizzazione a lungo termine.
Lockheed Martin è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 4,9%.
- Margini operativi: 12.1%
- Multiplo P/E di uscita: 17,6x
Ilfatturato dovrebbe passare da circa 75,0 miliardi di dollari nel 2025 a circa 86,6 miliardi di dollari nei prossimi anni, il che implica una crescita costante a una cifra media, sostenuta dalla produzione sostenuta di F-35 e dall'espansione della domanda di missili.
La produzione dell'F-35 rimane di circa 156 velivoli all'anno, mentre i ricavi per la manutenzione sono destinati a crescere a due cifre con l'espansione della base installata in 19 nazioni partner.
Gli accordi pluriennali per il PAC-3 e il THAAD migliorano la visibilità della pianificazione e la scalabilità della produzione, sostenendo una stabilità dei margini vicina al 12%.
Il programma di trasformazione digitale da 6 miliardi di dollari, ora completato per circa il 60%, è progettato per migliorare l'efficienza produttiva e sostenere la leva operativa nel tempo.
Sulla base di questi dati, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di 704 dollari, che implica un rialzo totale del 7% circa fino al 2026, indicando che il titolo appare modestamente sottovalutato ai prezzi attuali.
Dopo un rally del 48%, la performance nel 2026 dipenderà probabilmente più dall'esecuzione, dalla scalata della produzione missilistica e dalla domanda internazionale che da un'ulteriore espansione della valutazione.
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