Punti chiave sul titolo Formula One Group a luglio 2026
- Sedici analisti seguono il titolo del Gruppo Formula Uno e 14 lo valutano come "buy" o "outperform", contro 2 che lo valutano "hold" e nessuno che lo valuta "sell", con un obiettivo medio di 116 dollari, superiore del 18% rispetto al prezzo attuale di 99 dollari.
- Il modello di scenario medio di TIKR prevede che il titolo del Gruppo Formula Uno raggiunga i 165 dollari entro dicembre 2030, con un rendimento totale del 67% rispetto al prezzo odierno e del 12% su base annualizzata in 4,5 anni.
- A seguito della cancellazione, avvenuta ad aprile, dei Gran Premi del Bahrein e dell’Arabia Saudita, si prevede che l’EBITDA del secondo trimestre subisca un calo del 31% su base annua; la gara riprogrammata a fine stagione rimane il fattore determinante per stabilire in che misura tale divario verrà colmato prima del 31 dicembre.
Il titolo Formula One registra un aumento del 59% dei ricavi, ma poi incontra un intoppo nel calendario
Formula One Group (FWONK) gestisce il Campionato mondiale di Formula 1 e il campionato MotoGP, ricavando ricavi dai diritti di promozione delle gare, dai diritti mediatici e dalle sponsorizzazioni.
I ricavi del primo trimestre 2026 sono aumentati del 59% su base annua, con un EBITDA rettificato di 180 milioni di dollari, in crescita del 148%, come riportato durante la conference call sui risultati del 7 maggio.
Tale impennata riflette principalmente un calendario favorevole. Il trimestre ha visto lo svolgimento di tre gare invece delle due dell’anno precedente, con il Giappone che questa volta è stato reinserito nel calendario.
Ciononostante, la situazione cambia radicalmente nel secondo trimestre. Il Gruppo Formula Uno e la FIA hanno annullato i Gran Premi del Bahrein e dell’Arabia Saudita ad aprile a causa del conflitto in Medio Oriente, riducendo il calendario 2026 da 24 a 22 gare.
Si prevede che questo cambiamento farà scendere l’EBITDA del secondo trimestre del 31% su base annua, portandolo a circa 250 milioni di dollari, poiché il trimestre conterrà solo 5 gare invece delle 9 dello scorso anno. Il responsabile della contabilità e direttore finanziario Brian Wendling ha affrontato direttamente l’andamento dei costi sottostanti durante la conference call sui risultati del primo trimestre: «Continuiamo a prevedere un miglioramento medio del leverage di circa 200 punti base, in linea con la media registrata negli ultimi quattro anni». Tale previsione, rimasta invariata nonostante le modifiche al calendario, indica un aumento dei margini che andrà ben oltre le fluttuazioni di quest’anno.
Sul fronte commerciale, la prima stagione di Apple TV come partner mediatico esclusivo negli Stati Uniti sta attirando un pubblico più giovane e prevalentemente femminile durante le gare di apertura. Il Gruppo Formula Uno ha inoltre siglato un rinnovo quinquennale con Sky fino al 2034 nel Regno Unito e al 2032 in Italia, mercati in cui l’audience di Sky è già aumentata del 90% dal 2019.
Wall Street rimane ottimista sul titolo della Formula Uno nonostante le turbolenze del calendario
Undici dei 16 analisti che seguono il titolo Formula One Group lo valutano “buy”, altri 3 “outperform” e 2 “hold”, mentre nessuno lo valuta “sell”. L’obiettivo medio si attesta a 116 dollari, il 18% al di sopra dell’attuale prezzo di 99 dollari, mentre la mediana è leggermente superiore a 118 dollari e la stima massima raggiunge i 135 dollari.
Questo intervallo è rimasto stabile dal secondo trimestre del 2026, anche se il titolo è sceso dagli 85 dollari di marzo agli attuali 99 dollari.
Wall Street prevede che l’EBITDA del titolo FWONK registri un rimbalzo del 62% entro la metà del 2027
Formula One Group ha registrato un EBITDA di 180 milioni di dollari nel primo trimestre del 2026, in crescita del 148% su base annua grazie alla gara aggiuntiva e alla tempistica favorevole dei ricavi.
Wall Street prevede che tale cifra scenderà a 250 milioni di dollari nel secondo trimestre, con un calo del 31% rispetto a un anno fa.
La stima sale poi a 360 milioni di dollari nel terzo trimestre e a 420 milioni di dollari entro la fine dell’anno, con incrementi del 22% e del 29% rispetto all’anno precedente, prima che i margini si avvicinino al 30% su un EBITDA previsto di 410 milioni di dollari entro il secondo trimestre del 2027, pari a un aumento del 62%.
La decisione del Gruppo Formula Uno di riprogrammare o meno la gara rinviata in Medio Oriente prima del 31 dicembre determinerà in che misura tale ripresa prevista si concretizzerà entro l’anno fiscale in corso.
Il modello di TIKR fissa l’obiettivo per il titolo FWONK a 165 dollari
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta il titolo del Gruppo Formula Uno a 165 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 67% rispetto al prezzo attuale di 99 dollari, ovvero del 12% su base annualizzata in 4,5 anni.
Tale rendimento indica un’attività in cui la crescita dei ricavi, l’espansione dei margini e l’allocazione del capitale si combinano in modo sinergico, e non una singola leva in grado di determinare da sola il valore obiettivo.
Il percorso è sostenuto da un calendario fissato fino al 2027 e da un rinnovo del contratto con Sky valido fino al 2034 nel Regno Unito e al 2032 in Italia, entrambi in grado di garantire ricavi che avvalorano le ipotesi del modello.
Le indicazioni fornite dal management stesso riguardo alla leva finanziaria derivante dai compensi del team aggiungono un ulteriore livello di analisi: i margini EBITDA, già in crescita verso il 30%, rappresentano solo un aspetto di quel quadro più ampio, non la ragione per cui l’obiettivo è sostenibile.
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