Punti chiave sul titolo Atlassian a luglio 2026
- Un divario del 67% separa il prezzo di 84 dollari per azione di Atlassian dall’obiettivo medio di 140 dollari indicato dagli analisti, con 21 raccomandazioni di acquisto e 5 di sovraperformance che superano di gran lunga le sole 6 di mantenimento tra i 32 analisti.
- Con un prezzo ben al di sotto dello scenario medio previsto dal modello di TIKR, il titolo Atlassian potrebbe raggiungere i 136 dollari entro la metà del 2030, con un rendimento totale del 62%, pari al 13% su base annualizzata rispetto ai livelli attuali.
- Il taglio di 1.600 dipendenti effettuato a marzo, pari a circa il 10% dell’organico, ha finanziato la spinta verso il settore enterprise e l’intelligenza artificiale.
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Il titolo Atlassian si stabilizza mentre i tagli ai costi rendono visibile la redditività GAAP
Atlassian (TEAM) sviluppa il software utilizzato dai team per pianificare, monitorare e consegnare il lavoro, dal monitoraggio dei progetti con Jira alla documentazione con Confluence, passando per l’assistente AI Rovo integrato in entrambi.
I ricavi del terzo trimestre dell’anno fiscale 2026 sono aumentati del 32% su base annua, raggiungendo 1,79 miliardi di dollari, con i ricavi del cloud che hanno superato 1,1 miliardi di dollari, registrando un’accelerazione della crescita al 29%.
Tale accelerazione ha però presentato un risvolto. Circa 50 milioni di dollari di tale cifra sono attribuibili ai clienti dei data center che hanno anticipato gli acquisti di licenze a termine in vista del ritiro della piattaforma previsto per il 2029, e non alla domanda organica.
Al di là di questo fattore di disturbo, i ricavi ricorrenti annuali da abbonamenti, l’indicatore normalizzato utilizzato dall’azienda per valutare l’intero portafoglio di attività, sono passati da una crescita del 20% di tre trimestri fa al 23% registrato più recentemente. Il cross-selling verso la Teamwork Collection e la continua espansione del numero di postazioni nel prodotto principale Jira hanno guidato la forza sottostante, ha affermato il management, anche se per il Data Center stesso si prevede ora una contrazione l’anno prossimo.
Il CFO James Chuong ha affrontato direttamente questo equilibrio durante la conference call sui risultati del terzo trimestre, definendo la redditività un obiettivo di pari importanza rispetto alla crescita: «Abbiamo elevato la promozione di una crescita duratura e redditizia a priorità strategica per l’azienda, insieme all’IA, al settore enterprise e al sistema di lavoro». Tale impostazione ha fatto seguito a una riduzione di circa 1.600 dipendenti a marzo, pari a circa il 10% della forza lavoro, volta ad autofinanziare le vendite nel settore enterprise e l’assunzione di talenti nel campo dell’IA, accelerando al contempo il percorso verso la redditività secondo i principi contabili GAAP.
L’utile per azione ( EPS) secondo i principi GAAP, che nel trimestre di marzo ha registrato una perdita di 0,38 dollari per azione (la quinta perdita trimestrale consecutiva), dovrebbe tornare in positivo a 0,08 dollari nel trimestre di giugno e salire a 0,36 dollari entro marzo 2027, con un aumento del 194% rispetto all’anno precedente. Sia la retribuzione basata su azioni che la crescita dell’organico nel settore R&S dovrebbero moderarsi, a fronte di una base di ricavi ancora in espansione a doppia cifra.
Per un titolo che è sceso da 203 a 68 dollari tra la metà del 2025 e marzo 2026 a causa dei timori di una contrazione del numero di postazioni di lavoro causata dall’intelligenza artificiale, il segnale più immediato potrebbe essere quello insito nella struttura dei costi, non nel fatturato.
Il titolo Atlassian registra un consenso prevalentemente rialzista a Wall Street con un obiettivo a 140 dollari
La copertura di Wall Street sul titolo Atlassian è prevalentemente rialzista, con 21 raccomandazioni di acquisto e 5 di sovraperformance a fronte di sole 6 di mantenimento tra i 32 analisti monitorati. Il prezzo obiettivo medio si attesta a 140 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 67% rispetto all’attuale prezzo di 84 dollari per azione. Tale obiettivo è sceso dai 278 dollari di un anno fa, ma il titolo ha subito un calo più rapido, spingendo il rapporto obiettivo/prezzo al 167%, vicino al livello più alto dell’ultimo anno.
Wall Street prevede che l’utile per azione (EPS) GAAP del titolo TEAM torni positivo in questo trimestre
Atlassian ha registrato una perdita GAAP di 0,38 dollari per azione nel trimestre di marzo, il quinto trimestre consecutivo in rosso.
Il mercato prevede che nel trimestre di giugno si registri un utile di 0,08 dollari, il primo risultato GAAP positivo in oltre un anno.
Da quel momento in poi, il consenso prevede che l’EPS salga a 0,36 dollari entro marzo 2027, con un aumento del 194% rispetto alla perdita dell’anno precedente.
I risultati del trimestre di giugno rappresentano il primo vero banco di prova: un dato GAAP positivo confermerebbe l’inversione di tendenza già ipotizzata dal modello.
Il modello di TIKR valuta il titolo TEAM a 136 dollari, scontando una più ampia inversione di tendenza nella redditività
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta il titolo Atlassian a 136 dollari entro la metà del 2030, il che implica un rendimento totale del 62% rispetto al prezzo attuale di 84 dollari, ovvero del 13% su base annualizzata in quattro anni.
Tale profilo di rendimento posiziona il titolo Atlassian come una storia di ripresa fondata sulla disciplina dei margini e su un rinnovato slancio nel settore cloud, piuttosto che su una singola svolta negli utili, con la svolta nella redditività GAAP che funge da uno dei numerosi segnali che indicano che l’attività si sta stabilizzando.
L’ipotesi si basa su una ripresa della crescita dei ricavi del cloud al 29%, su un ARR degli abbonamenti che cresce a un tasso composto nella fascia bassa del 20% e su una struttura dei costi ora in fase di moderazione dopo la riduzione dell’organico avvenuta a marzo. Nessuna di queste tendenze dipende da un singolo dato, motivo per cui il modello considera la redditività, la crescita del cloud e la disciplina dei costi come un quadro d’insieme, piuttosto che una scommessa su un singolo indicatore.
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