Statistiche chiave per il titolo Entergy
- Performance delle ultime settimane: 7%
- Intervallo di 52 settimane: da $76 a $107
- Prezzo attuale: 103 dollari
Cosa è successo al titolo Entergy?
Entergy(ETR) è salita del 7% la scorsa settimana, spingendo il titolo a 103,56 dollari e a breve distanza dai massimi delle 52 settimane di 106,71 dollari, grazie alla risposta degli investitori al rapporto sugli utili del quarto trimestre 2025 e all'ampliamento del piano di capitale.
Il 12 febbraio Entergy ha aumentato il suo piano di capitale quadriennale di 2 miliardi di dollari, portandolo a 43 miliardi, grazie all'acquisizione di Cottonwood Generating Station per 1,5 miliardi di dollari e all'accelerazione della domanda di centri dati in Arkansas, Louisiana, Mississippi e Texas.
La storia della domanda alla base di questo aumento di capitale è sostanziale, con Entergy che ha firmato circa 3,5 gigawatt di nuovi contratti di servizio elettrico solo nel 2025 e mantiene una pipeline di 7-12 gigawatt di opportunità per i data center sostenuta da 8 gigawatt di impianti a turbina garantiti.
Gli investitori stanno sempre più rivalutando Entergy da utility del Golfo del Sud a crescita lenta a storia di crescita industriale ad alta convinzione, con un CAGR delle vendite industriali del 15% previsto fino al 2029 e 19 analisti con rating buy che ora coprono il titolo con zero rating sell.
Andrew Marsh, presidente e amministratore delegato, ha dichiarato durante la teleconferenza sugli utili del quarto trimestre 2025 che "il 2024 ha ridisegnato le nostre aspettative a lungo termine grazie alla nuova domanda storica di energia, il 2025 è stato un'affermazione in quanto il nostro successo è continuato", basando la sua fiducia sul fatto che l'EPS rettificato di 3,91 dollari si collochi nella metà superiore della guidance e che le vendite al dettaglio siano cresciute del 4% in base alle condizioni atmosferiche.
L'ostacolo a breve termine è reale, dato che il punto medio della guidance 2026 di Entergy, pari a 4,35 dollari per azione, è risultato inferiore al consenso degli analisti, pari a 4,41 dollari, e le spese O&M del quarto trimestre sono aumentate dell'8,6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 26,67 dollari per megawattora, sollevando interrogativi sulla disciplina dei costi in vista di un anno di forte impiego di capitale.
Con un Investor Day fissato per il 9 giugno a New York e un potenziale aggiornamento delle prospettive a 5 anni all'orizzonte, il prossimo rialzo di Entergy dipende dalla conversione della sua pipeline di data center da 7-12 gigawatt in contratti firmati che rafforzino il CAGR EPS superiore all'8% fino al 2029.
Dove è diretto il titolo ETR?
Il piano di capitale da 43 miliardi di dollari di Entergy e i 3,5 gigawatt di contratti di servizio firmati nel 2025 consentono alla società di convertire la sua posizione dominante nel Golfo del Sud in un'accelerazione degli utili pluriennale che il mercato sta solo iniziando a valutare.
Il caso fondamentale si basa sull'espansione dei margini EBITDA al 46,5% nel 2026 dal 40,8% nel 2025, con una crescita dell'EPS normalizzato del 12,6% a 4,40 dollari e un aumento del fatturato del 7,2% a 13,89 miliardi di dollari quando il carico dei data center inizierà a crescere in modo significativo.
Al 20 febbraio, l'obiettivo di prezzo medio di Wall Street si attesta a 106,65 dollari su 22 stime, con 14 buy e 4 outperform contro solo 1 underperform e 1 sell, posizionando il consenso circa il 3,2% sopra il prezzo attuale di 103,33 dollari.
Gli obiettivi degli analisti vanno da un minimo di 86 dollari a un massimo di 119 dollari, con uno spread di 33 dollari che riflette un reale disaccordo sulla velocità con cui la pipeline di data center da 7-12 gigawatt di Entergy si converte in capitale contrattuale e fruttifero.
Con le ESA dei data center che generano una stima di 5 miliardi di dollari di compensazione dei costi fissi per i clienti esistenti e un CAGR industriale del 15%, una valutazione intermedia valuta Entergy a 136,29 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 31,9% e un IRR annualizzato del 5,9% rispetto al prezzo odierno.
Il rischio più evidente è la compressione del multiplo, con il modello che prevede un P/E CAGR annuo negativo del 4,4% nel caso intermedio, il che significa che la crescita degli utili di Entergy deve superare un multiplo di valutazione in contrazione per garantire un rendimento significativo agli azionisti.
A 103,33 dollari, con una forte pipeline, 19 analisti con rating buy e un Investor Day il 9 giugno che potrebbe far emergere nuove indicazioni a 5 anni e ulteriori annunci di contratti, il titolo Entergy appare modestamente sottovalutato per gli investitori pazienti disposti a resistere al sovraccarico dei costi.
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