Statistiche chiave per il titolo DuPont
- Variazione del prezzo: +3.90%
- Prezzo attuale: ~$51
- Obiettivo del modello TIKR: $63
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Cosa è successo?
DuPont de Nemours, Inc. (DD) è salita del 3,90% fino a chiudere vicino a $51,36 mercoledì, sovraperformando il mercato più ampio grazie all'aggressività degli investitori che hanno acquistato il titolo dopo una relazione sugli utili stellare e aggiornamenti sull'allocazione del capitale favorevoli agli azionisti.
Nonostante la recente impennata, il titolo è ancora in calo del 30,8% nell'ultimo anno, il che crea un'interessante narrativa di inversione di tendenza.
Il rally è stato innescato dalla forte performance del quarto trimestre, in cui DuPont ha registrato una solida crescita degli utili grazie alla rigorosa "disciplina dei costi" e all'espansione dei margini operativi.
L'amministratore delegato Lori Koch ha sottolineato che l'azienda ha conseguito un EPS rettificato di 1,68 dollari per azione per l'intero anno, con un aumento del 16% rispetto all'anno precedente.
Gli investitori sono stati particolarmente entusiasti dell'impegno aggressivo dell'azienda a restituire liquidità.
Il management ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni, che si basa sul riacquisto accelerato di azioni (ASR) per 500 milioni di dollari effettuato nel quarto trimestre.
Questo robusto profilo di ritorno di cassa è molto interessante in un mercato in crisi e posiziona DuPont come un rifugio sicuro e redditizio.
Il sentimento rialzista è stato rafforzato da un'ondata di upgrade degli analisti.
Le principali banche, tra cui Citigroup (che ha alzato il suo obiettivo di prezzo a 59 dollari) e Wells Fargo, hanno aumentato le loro aspettative sul titolo.
Grazie alla stabilizzazione dei mercati finali dell'edilizia e alla razionalizzazione del portafoglio, Wall Street è sempre più fiduciosa negli obiettivi a medio termine di DuPont.
DuPont è sottovalutata oggi?
Durante la conferenza stampa sugli utili, l'amministratore delegato Lori Koch ha illustrato la strategia di trasformazione operativa e di ritorno del capitale dell'azienda.
Ha dichiarato: "Abbiamo chiuso l'anno in bellezza, con una crescita del fatturato organico del 2%, una crescita dell'EBITDA operativo del 6% e un'espansione del margine di 100 punti base. La disciplina operativa e l'attenzione alla produttività sono state fondamentali per la crescita degli utili...".
Koch ha anche sottolineato la sua forte posizione finanziaria: "Abbiamo annunciato in precedenza un'autorizzazione al riacquisto di azioni per 2 miliardi di dollari e abbiamo eseguito un ASR da 500 milioni di dollari nel quarto trimestre... Un bilancio solido è una priorità per noi".
Il direttore finanziario Antonella Franzen ha rafforzato le prospettive ottimistiche per il 2026: "La nostra guidance per le vendite nette per l'intero anno presuppone una crescita organica del 3% circa... La nostra guidance per l'EPS rettificato al punto intermedio presuppone un aumento del 35% circa su base dichiarata".
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Secondo l'Advanced Valuation Model di TIKR, il titolo ha uno spazio significativo per correre mentre il mercato digerisce il miglioramento della redditività dell'azienda e l'imminente afflusso di liquidità netta di 1,1 miliardi di dollari dalla dismissione di Aramids.
- Prezzo obiettivo: 63 dollari
- Prezzo attuale: ~$51
- Potenziale rialzo: +22.2%
Approfondimento sulla valutazione
Il caso d'investimento di DuPont è una classica storia di "compounder dei margini e ritorno del capitale".
Con il titolo scambiato a ~51 dollari dopo un massiccio calo del 31% negli ultimi 12 mesi, il mercato sta attualmente valutando la debolezza dell'industria tradizionale. Tuttavia, l'obiettivo di 63 dollari implica che il portafoglio più snello di DuPont porterà a una significativa espansione dei multipli.
- Il piano di riacquisto: L'esecuzione di un massiccio programma di riacquisto di azioni funge da pavimento strutturale per il prezzo del titolo, aumentando matematicamente gli EPS anche in un contesto macroeconomico di crescita lenta.
- L'espansione dei margini: Grazie a continui eventi Kaizen e all'eccellenza operativa, DuPont sta sistematicamente eliminando i costi, il che porta a un'espansione del margine prevista tra i 60 e gli 80 punti base nel 2026.
- Il divario di valore: l'obiettivo di 63 dollari riflette la realtà che DuPont non è più un'azienda chimica di base, ma un fornitore leader di materiali basati sulla tecnologia con un "indice di vitalità" del 30%, il che significa che i nuovi prodotti generano un fatturato sostanziale ad alto margine.
Se DuPont riuscirà a realizzare con successo la sua guidance per il 2026 e a impiegare in modo efficace i proventi dell'imminente cessione, il percorso di ritorno a 62,76 dollari è altamente realizzabile.
Conclusioni: Un rifugio sicuro in un mercato in tempesta. Con un potenziale di rialzo di oltre il 22% rispetto all'obiettivo TIKR di 62,76 dollari, DuPont offre un mix convincente di stabilità difensiva, dividendi robusti e riacquisti di azioni per gli investitori orientati al valore.
Quanto rialzo ha il titolo DuPont da qui in poi?
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