Aspetti salienti:
- Crescita dei ricavi: 15,7% annuo fino al 2029, grazie all'espansione delle infrastrutture digitali.
- Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo OWL potrebbe raggiungere i 24 dollari entro dicembre 2029.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 79% dal prezzo attuale di 14 dollari.
- Rendimento annuale: Gli investitori potrebbero registrare una crescita del 16% circa nei prossimi 3,9 anni.
Ora in diretta: Scoprite il potenziale di rialzo dei vostri titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito).>>>
Blue Owl Capital(OWL) sta capitalizzando un massiccio cambiamento nelle modalità di finanziamento degli asset a livello globale. Il gestore alternativo si è posizionato all'intersezione tra credito, infrastrutture digitali e investimenti in GP stakes.
- Il co-CEO Marc Lipschultz sta attuando una strategia che sfrutta i cambiamenti strutturali del mercato.
- Con 57 miliardi di dollari di capitali raccolti negli ultimi 12 mesi - pari al 24% degli AUM totali dello scorso anno - Blue Owl sta registrando una crescita costante nonostante la volatilità del mercato.
- L'azienda ha recentemente annunciato diverse importanti operazioni di finanziamento di data center, tra cui un investimento di 30 miliardi di dollari con Meta in Louisiana e oltre 20 miliardi di dollari con Oracle in New Mexico.
- Queste partnership sottolineano la posizione di Blue Owl come partner di capitale privilegiato per gli hyperscaler che promuovono l'innovazione del cloud e dell'AI.
Blue Owl si aspetta di ottenere un ritorno di oltre 360 milioni di dollari in commissioni di gestione grazie all'impiego di 28 miliardi di dollari di capitale impegnato ma non utilizzato nei prossimi due anni.
Cosa dice il modello per le azioni Blue Owl
Abbiamo analizzato la trasformazione di Blue Owl in un gestore alternativo diversificato con posizioni di primo piano in settori in forte crescita.
L'azienda si sta espandendo in modo aggressivo nel settore delle infrastrutture digitali, mantenendo al contempo una forte performance nel settore dei prestiti diretti e del credito alternativo.
Il lancio di nuovi prodotti patrimoniali, tra cui un fondo di intervallo per infrastrutture digitali e offerte di credito alternativo, sta aprendo nuovi canali di distribuzione.
La qualità del credito rimane eccellente, con un tasso di perdita medio annuo realizzato di soli 13 punti base su 150 miliardi di dollari di prestiti nell'ultimo decennio. L'attività di credito alternativo ha raccolto oltre 1 miliardo di dollari per il suo nuovo fondo di intervallo in meno di 12 mesi.
Utilizzando una previsione di crescita annuale dei ricavi del 18,5% e un margine di utile netto del 55,7%, il nostro modello prevede che il prezzo delle azioni salga a 18 dollari in 1,9 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 12,3x.
Ciò rappresenta una compressione rispetto alle medie storiche del P/E di Blue Owl, pari a 19,8x (un anno) e 22,1x (cinque anni). Il multiplo più basso riflette l'incertezza a breve termine sui mercati del credito privato e sulle valutazioni degli asset alternativi in generale.
Il vero valore risiede nell'attuazione della strategia di infrastruttura digitale e nella prosecuzione della scalata dell'attività di distribuzione patrimoniale, mantenendo al contempo una solida performance creditizia.
Le nostre ipotesi di valutazione
Stima istantanea del fair value di un'azienda (gratis con TIKR) >>>
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni OWL:
1. Crescita dei ricavi: 15,7%
La crescita di Blue Owl si basa su tre pilastri: l'espansione dell'infrastruttura digitale, il lancio di prodotti per la ricchezza e la continua raccolta di fondi.
L'azienda ha impegnato il 90% del capitale del suo Net Lease Fund VI, e si prevede un forte dispiegamento con il completamento dei progetti di data center.
Il management prevede un'accelerazione significativa della crescita delle commissioni di gestione degli asset reali, con una crescita trimestrale a una cifra media.
Il settore delle infrastrutture digitali ha oltre 100 miliardi di dollari di opportunità in cantiere. Con gli hyperscaler che accelerano la spesa in conto capitale oltre le previsioni iniziali, la domanda per le capacità di finanziamento di Blue Owl continua a crescere.
Nel settore del private wealth, l'azienda ha raccolto oltre 16 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi, più che raddoppiando il ritmo rispetto a due anni fa. Nuovi prodotti come ORENT e il trust per le infrastrutture digitali stanno registrando una forte adozione iniziale.
2. Margini operativi: 42.4%
Blue Owl mantiene margini leader nel settore, pur investendo molto in iniziative di crescita.
L'azienda dà priorità all'espansione a lungo termine rispetto all'ottimizzazione dei margini a breve termine. Il management ha dichiarato chiaramente che continuerà a investire nella crescita futura piuttosto che estrarre l'ultimo dollaro di redditività oggi.
I guadagni legati alle commissioni sono cresciuti del 19% negli ultimi 12 mesi, con l'86% della crescita delle commissioni di gestione proveniente da veicoli a capitale permanente. Questa durata offre visibilità sugli utili futuri.
3. Multiplo P/E di uscita: 12,3x
Il mercato valuta Blue Owl a 14,7x gli utili. Riteniamo che il P/E si ridurrà a 12,3x nel periodo di previsione.
La recente volatilità dei mercati del credito privato, determinata da casi isolati di frode e dal rischio di titoli, ha pesato sulle valutazioni dei gestori alternativi.
Nonostante Blue Owl non sia esposta ai crediti in difficoltà che fanno notizia, l'intero settore ha subito una pressione di vendita.
Se la società continuerà a fornire forti risultati di raccolta fondi e a mantenere un'eccellente qualità del credito, il multiplo dovrebbe stabilizzarsi.
Blue Owl genera flussi di commissioni altamente prevedibili dai veicoli a capitale permanente, che dovrebbero sostenere la valutazione nel tempo.
Costruisci il tuo modello di valutazione per valutare qualsiasi azione (è gratuito!) >>>
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
I gestori di asset alternativi devono affrontare i cicli di mercato e le variazioni del sentiment degli investitori. Ecco come potrebbero andare le azioni di Blue Owl in diversi scenari fino a dicembre 2029:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 14,1% e i margini si comprimono al 40%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 40% (8,9% annuo).
- Caso medio: Con una crescita del 15,7% e margini del 42,4%, prevediamo un rendimento totale del 79% (16% annuo).
- Caso alto: se la diffusione dell'infrastruttura digitale accelera e Blue Owl mantiene margini del 44%, crescendo al contempo del 17,3%, il rendimento totale potrebbe raggiungere il 122% (22,6% annuo).
Scoprite cosa pensano gli analisti del titolo OWL in questo momento (gratis con TIKR) >>>
Il range riflette l'esecuzione delle opportunità di finanziamento dei data center, il successo nella distribuzione della ricchezza e la tempistica della ripresa del sentiment del mercato del credito privato.
Nel caso basso, lo slancio della raccolta fondi rallenta o le preoccupazioni sul credito persistono fino al 2026.
Nel caso più alto, la spesa per gli hyperscaler continua ad accelerare, i prodotti per la ricchezza vengono adottati più rapidamente e Blue Owl conquista ulteriori quote di mercato nel finanziamento delle infrastrutture digitali.
Quanto rialzo ha il titolo Blue Owl da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale delle azioni in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
