Dopo anni di sottoperformance, le azioni Gen Digital possono finalmente offrire rendimenti migliori nel 2026?

Principali risultati:

• Crescita guidata dall'intelligenza artificiale: Gen Digital sta sfruttando l'intelligenza artificiale per combattere le minacce emergenti, con blocchi di scam in crescita del 60% rispetto all'anno precedente.
• Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo GEN potrebbe raggiungere i 29 dollari entro marzo 2028.
• Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 18% dal prezzo attuale di 24,60 dollari.
• Rendimento annuale: Gli investitori potrebbero registrare una crescita dell'8% circa nei prossimi 2,1 anni.

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Valutato a un valore di mercato di 15,2 miliardi di dollari, il titolo Gen Digital(GEN) ha reso "solo" il 33% nell'ultimo decennio, sottoperformando i mercati più ampi di un margine significativo.

Gen Digital ha realizzato un altro trimestre impressionante, con una crescita a doppia cifra delle prenotazioni e un aumento del 14% degli utili per azione.

L'azienda di cybersicurezza serve ora oltre 78 milioni di clienti a pagamento e continua a costruire quella che il CEO Vincent Pilette definisce "una piattaforma affidabile alimentata dall'intelligenza artificiale che mantiene le persone al sicuro online".

• I risultati del terzo trimestre dell'azienda dimostrano che la strategia sta funzionando. Le prenotazioni per la sicurezza informatica sono cresciute del 5%, poiché i clienti scelgono sempre più spesso le offerte complete di Norton 360 con LifeLock.
• Nel frattempo, il segmento delle soluzioni basate sulla fiducia, che comprende MoneyLion, ha registrato un'impennata di quasi il 40%, in quanto Gen Digital si espande oltre la sicurezza tradizionale e il benessere finanziario.
• Le minacce mobili sono in rapida evoluzione. Gen Digital ha bloccato oltre 45 milioni di attacchi di falsi negozi online nello scorso trimestre, con un aumento di oltre il 60% rispetto all'anno precedente. Queste truffe rappresentano oggi il 40% di tutte le minacce informatiche per i consumatori e utilizzano l'intelligenza artificiale per creare annunci falsi praticamente identici ai marchi legittimi.
• La risposta di Gen Digital si basa su un vantaggio unico in termini di dati. L'azienda analizza in tempo reale i segnali di sicurezza, identità, dispositivi e attività finanziarie provenienti da quasi 100 milioni di conti finanziari attivi e oltre 500 milioni di endpoint protetti. Questa scala consente a Gen Digital di rilevare le minacce in anticipo e di adattare le difese più rapidamente rispetto ai concorrenti.
• Gen Digital ha recentemente lanciato il primo Agent Trust Hub al mondo, che consente agli utenti di eseguire una scansione delle competenze AI per verificare la presenza di rischi prima dell'esecuzione.
• L'azienda ha inoltre presentato Norton Neo, il primo browser AI sicuro al mondo, che ha registrato una forte adozione.

La prossima frontiera è rappresentata dagli agenti di intelligenza artificiale. Milioni di persone utilizzano già gli assistenti AI per navigare, fare acquisti e gestire i conti.

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Cosa dice il modello per le azioni Gen Digital

Abbiamo analizzato Gen Digital nel momento in cui si trasforma da fornitore puro di cybersicurezza in una piattaforma più ampia di sicurezza digitale e benessere finanziario.

L'azienda beneficia di molteplici fattori di crescita.

• Le minacce informatiche tradizionali continuano ad aumentare, ma Gen Digital è anche posizionata per la rivoluzione degli agenti AI.
• Man mano che i sistemi autonomi diventano parte integrante della vita quotidiana, la sicurezza non può essere un optional. I primi passi di Gen Digital nella sicurezza dell'intelligenza artificiale creano un potenziale fossato competitivo.
• L'acquisizione di MoneyLion aggiunge un'altra dimensione. Questa attività sta aumentando i ricavi di quasi il 40% all'anno e fornisce a Gen Digital l'accesso ai dati finanziari dei consumatori, rafforzando la sua piattaforma complessiva.
• Engine, il marketplace dell'azienda, elabora oggi oltre 360 milioni di richieste di informazioni all'anno su una gamma in espansione di categorie di prodotti finanziari.

Sulla base di una previsione di crescita annua dei ricavi dell'11,6% e di margini operativi del 51,8%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 29 dollari entro 2,1 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 8x.

Ciò rappresenta una significativa compressione rispetto alle medie storiche del P/E di Gen Digital, pari a 10,9x (un anno) e 11,9x (cinque anni). Il multiplo più basso riconosce l'incertezza a breve termine sulla spesa dei consumatori e sul panorama competitivo della cybersicurezza.

Il vero valore risiede nel cogliere la convergenza tra sicurezza informatica e benessere finanziario. I clienti si rivolgono a Gen Digital soprattutto per proteggersi dai danni finanziari.

Con l'integrazione di MoneyLion, Gen Digital può ora aiutare i clienti a proteggere e migliorare la loro posizione finanziaria.

Le nostre ipotesi di valutazione

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Le nostre ipotesi di valutazione

Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.

Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni GEN:

1. Crescita dei ricavi: 11,6%

La crescita di Gen Digital si basa su cambiamenti strutturali della domanda. La società ha registrato una crescita delle prenotazioni del 27% nel terzo trimestre (10% su base proforma, includendo MoneyLion).

Il management prevede che questo slancio continui con l'accelerazione delle attività di scam e l'adozione dell'intelligenza artificiale che crea nuove esigenze di sicurezza.

La sola attività MoneyLion sta crescendo di quasi il 40%, ben al di sopra dell'obiettivo a lungo termine del 30% fissato dal management.

Anche se questa attività si sta espandendo, dovrebbe continuare a superare il segmento principale della cybersecurity.

Le sinergie di fatturato sono solo all'inizio. Gen Digital sta integrando gli strumenti finanziari di MoneyLion nelle applicazioni di Norton e LifeLock, creando nuove opportunità di monetizzazione. L'azienda prevede di dimensionare queste sinergie dopo l'anno fiscale 2026, probabilmente a maggio.

2. Margini operativi: 51.8%

Gen Digital ha mantenuto i margini operativi al di sopra del 50% investendo nell'intelligenza artificiale e nell'integrazione delle piattaforme. Lo stack tecnologico modulare dell'azienda le consente di aggiungere in modo efficiente funzionalità ai vari marchi.

I margini della sicurezza informatica sono del 61%, mentre quelli delle soluzioni basate sulla fiducia sono del 30%.

Con la scalata di MoneyLion e la realizzazione di sinergie di cross-selling da parte di Gen Digital, i margini misti dovrebbero rimanere sani anche con i continui investimenti nelle capacità di intelligenza artificiale.

3. Multiplo P/E di uscita: 8x

Il mercato valuta Gen Digital a 10,9 volte gli utili attuali. Riteniamo che il P/E si ridurrà a 8x nel corso del nostro periodo di previsione, riflettendo una posizione prudente in considerazione dell'ambiente competitivo e dei rischi di esecuzione legati all'integrazione di MoneyLion.

Tuttavia, se Gen Digital riuscirà a dimostrare che la sicurezza informatica e il benessere finanziario convergono davvero nella mente dei clienti, l'azienda potrebbe ottenere un premio rispetto ai concorrenti tradizionali della sicurezza informatica.

L'approccio a piattaforma, con 78 milioni di clienti e un'enorme quantità di dati, fornisce la difesa che manca ai concorrenti puri.

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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?

Le società di cybersicurezza devono affrontare pressioni competitive e sfide legate ai costi di acquisizione dei clienti. Ecco come potrebbero andare le azioni Gen Digital in diversi scenari fino a marzo 2030:

• Caso basso: se la crescita dei ricavi si riduce al 7% e i margini di utile netto si comprimono al 33,1%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 13% (3% annuo).
• Caso medio: Con una crescita del 7,7% e margini del 34,7%, prevediamo un rendimento totale del 37% (8% annuo).
• Caso alto: se la sicurezza degli agenti dell'intelligenza artificiale determina una crescita dei ricavi dell'8,5% mentre Gen Digital mantiene margini del 35,8%, il rendimento totale potrebbe raggiungere il 62% (12% annuo).

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Il range riflette l'esecuzione dei prodotti di sicurezza AI, il successo dell'integrazione di MoneyLion e la capacità di Gen di catturare le sinergie dei ricavi attraverso la sua piattaforma.

Nel caso basso, le pressioni competitive si intensificano o i consumatori resistono alle offerte in bundle.

Nel caso alto, l'opportunità dell'agente AI si rivela più grande del previsto e l'adozione del benessere finanziario accelera prima del previsto.

Quanto può salire il titolo Gen Digital da qui in poi?

Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.

Bastano tre semplici input:

• Crescita dei ricavi
• Margini operativi
• Multiplo P/E di uscita

Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.

Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.

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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!