Statistiche chiave del titolo Becton Dickinson
- Variazione del prezzo: -18,2%
- Prezzo attuale: ~$169
- Obiettivo di mercato: 213 dollari
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Cosa è successo?
Becton Dickinson (BDX) è crollata del 18,2% per chiudere vicino a 169 dollari martedì.
Becton Dickinson ha subito il peggior calo in un solo giorno degli ultimi anni, in quanto gli investitori hanno abbandonato il titolo a seguito di un aggiornamento deludente degli utili.
La causa principale del crollo è stata la riduzione shock delle previsioni di utile per l'intero anno.
Il management ha tagliato le previsioni sull'utile per azione rettificato per l'anno fiscale 2026 a un intervallo compreso tra 12,35 e 12,65 dollari, significativamente al di sotto delle precedenti aspettative di quasi 15 dollari.
L'azienda ha citato le "difficili dinamiche di mercato" in Cina, dove le politiche di approvvigionamento basate sui volumi (VBP) stanno comprimendo i prezzi dei suoi prodotti medicali di consumo.
Inoltre, la domanda inferiore al previsto di dispositivi per la somministrazione di vaccini ha pesato sul trimestre, costringendo l'azienda a ridimensionare le aspettative per il resto dell'anno.
Nonostante il clima negativo, gli analisti di Raymond James hanno mantenuto il rating "Outperform", sostenendo che il calo del 18% è una reazione eccessiva a venti contrari "transitori".
Gli investitori contrari guardano all' afflusso di liquidità di 4 miliardi di dollari derivante dalla recente dismissione del settore Life Sciences come catalizzatore di massicci riacquisti di azioni.
Becton Dickinson è oggi sottovalutata?
Durante la telefonata sugli utili, l'amministratore delegato Tom Polen ha riconosciuto le sfide, ma ha sottolineato la forza del portafoglio rimanente.
Ha dichiarato: "Abbiamo ottenuto una crescita a media cifra nel 90% del portafoglio di New BD... parzialmente compensata da un 10% del nostro portafoglio... sottoposto a dinamiche di mercato difficili".
Polen ha anche sottolineato gli aggressivi piani di rientro del capitale della società dopo la transazione Waters: "Sono lieto di annunciare che 2 miliardi di dollari saranno destinati al riacquisto di azioni... e 2 miliardi di dollari saranno destinati alla riduzione del debito".
Il direttore finanziario ad interim Vitor Roque ha fornito un contesto per la ridefinizione della guidance: "Manteniamo un approccio prudente alle nostre indicazioni per i nuovi BD... le indicazioni sull'EPS rettificato... rimangono invariate dal punto di vista operativo".
Secondo lo Street Consensus, il mercato ha eccessivamente penalizzato il titolo per problemi isolati.
- Obiettivo della strada: 213 dollari
- Prezzo attuale: ~$170
- Potenziale rialzo: +25.6%
Approfondimento sulla valutazione
Il caso d'investimento di Becton Dickinson è un'operazione di "recupero del valore".
Con una quotazione di circa 169 dollari, il titolo è prezzato per una crescita zero, ma l'obiettivo di 213 dollari presuppone un ritorno al suo multiplo di valutazione storico con l'attenuarsi dei venti contrari.
- Il piano di riacquisto: L'impiego immediato di 2 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni fornisce una massiccia offerta strutturale per il titolo a questi livelli.
- La resilienza del core: Il 90% dell'attività sta crescendo a una media a una cifra, grazie a settori ad alta domanda come l'automazione delle farmacie e i prodotti biologici.
- Il Value Gap: L'obiettivo di 213 dollari implica che, una volta che il rumore della Cina si sarà placato, gli investitori si concentreranno nuovamente sull'affidabilità del flusso di cassa e sulla posizione di mercato dominante dell'azienda.
Se Becton Dickinson è in grado di attuare la strategia "New BD" e di stabilizzare l'attività in Cina, la strada verso i 213 dollari è spianata dall'espansione dei multipli e dalla qualità degli utili.
Conclusioni: Un punto di ingresso raro. Con un potenziale di rialzo del 25,6% fino a 213 dollari, Becton Dickinson offre una classica opportunità da "angelo caduto" per gli investitori pazienti disposti a guardare oltre il rumore di breve termine.
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